隨著基金半年報的陸續披露,基金對于后市投資思路逐漸清晰。綜合部分年內績優基金經理的觀點,屢創新高的成長股估值并未影響其對新興產業的“堅定看好”。在結構性行情仍然延續的預期中,確定性較高的醫療、環保等成為部分績優基金經理普遍看好的板塊。
經濟轉型基調已定
在經濟預期方面,基金經理預期謹慎,大多認為受到轉型及流動性收緊的影響,中國經濟整體增速不容樂觀,股市趨勢向上可能性不大。
匯豐晉信低碳先鋒預期,在地產調控趨嚴的背景下,地產交易量將會出現回落,因此其對于經濟的拉動作用將會趨弱,流動性狀況也相對平淡,因此三季度經濟走勢偏弱概率較大。在對于經濟展望并不樂觀的條件下,維持三季度市場底部震蕩的走勢判斷。
“我國經濟轉型的大基調已定,GDP增速重心將會逐步下移,傳統行業的產能過剩需要相當長的時間來進行消化,宏觀上亮點不多。”天治創新先鋒也表示。
在華寶興業新興產業看來,受到經濟轉型及流動性收緊的影響,中國經濟整體增速不容樂觀。“市場整體估值具有一定安全邊際,長期看風險不大,但短期來看仍缺乏系統性的機會。”
“新興產業估值不是問題”
在部分基金經理看來,盡管新興產業估值屢創新高,但這是經濟轉型的“正常反應”,年內結構性行情依舊延續,對于新興產業領域的優秀上市公司會“堅定持有”。
景順長城增長表示,從邊際上看,中國證券市場對中國經濟的問題和前景都作出了正確的反應。依賴傳統增長模式的行業面臨壓力,新興產業的估值越來越高,這是“正常并且正確的反應”。
“我們將繼續精選新興產業領域的優秀上市公司,堅定長期持有,不參與傳統行業投資以及短期交易性機會,專注于尋找新興產業領域的中長期投資機會。”在華寶興業新興產業看來,目前市場整體估值仍具有一定安全邊際,市場的投資機會可能繼續表現為結構性的和階段性的,而新興產業仍然會是結構性投資機會的重點領域之一。
醫藥環保成為業績較為“確定”的板塊
需要指出的是,經歷了前期的瘋狂上漲,魚龍混雜的新興產業目前確實存在業績分化的可能。部分基金表示,在堅守成長股的同時,需要在細分領域精選個股,而醫藥環保成為較為“確定”的版塊。
天治創新先鋒表示,A股結構性的行情是確定性的,優質成長股、消費股等的投資機會是確定性的,下半年始終看好TMT、醫藥、環保、新能源等創新、新興、成長行業的投資機會,并致力于在上述行業自下而上精選個股。
華商主體則將今年“下半程”的投資標的聚焦于“新藍籌”身上。在其看來,目前還比較小的藍籌將是未來幾年投資機會最大的品種,這些品種出現概率最大的領域可能是:新能源、新材料、儲能、新能源汽車、文化娛樂、基因生物、醫療服務、教育、綠色環保等。
對于未來的投資,匯豐晉信低碳先鋒表示將會把重點放在醫藥,環保,電子,傳媒以及新一代信息技術等符合經濟轉型方向的產業上,同時回避周期性行業可能帶來的投資風險。