由于市場特征越來越趨于具體微觀,個股挖掘正成為當前結構性行情下的主要策略,機構對部分品種的減持不僅難以解釋市場有何具體變化,甚至對具體個股的影響也趨于短期化
盡管部分獲利豐厚的基金近期加大了減持力度,但基金對這些成長股也不得不保持密切跟蹤,實際上基金經理大幅度減持個股卻錯失牛股的概率并不少見。
部分基金重倉股的暴跌顯示出獲利豐厚的機構投資者減持意愿依然不可小覷,盡管仍有不少機構希望乘機補足科技成長股的籌碼。最近基金重倉的科大訊飛、順網科技等品種均出現了超過20%以上的股價回調,科大訊飛更是從前期63元的高位一路跌至昨日46.55元的收盤價,且該股在回調過程中不斷放量,成交相當活躍。而根據科大訊飛披露的2013年中報信息,在機構投資者當中,華商基金持有該股數量最多,持有的時間跨度也較長,這意味著華商基金獲利最為豐厚,相比于其他半路上車的機構投資者而言,華商基金的減持沖動也最大。
與上述情況類似的是,順網科技的主要機構投資者也大多是去年三季度便一直長線持有至今,由于科技與互聯網行情從去年三季度一路發酵至今,這些機構投資者實際上已經享受到長達超過九個月的股價上漲,也意味著機構對這類品種的減持動能遠高于那些機構今年才布局的品種。
上述減持信息反映在基金倉位上,眾祿基金研究中心倉位測算的結果顯示,經過四周連續加倉后,基金小幅減倉,近期樣本內開放式偏股型基金平均倉位自此前的82.64%下降0.11個百分點至82.53%。市場人士認為,這或因市場對經濟反彈的持續性還存有諸多分歧,跌幅居前的主要為基金獲利豐厚的成長股,特別是年初以來就展開上攻行情的個股。
但機構即便在這些個股上獲利豐厚,也不能確認這些個股后市的機會是否比已經吃到的還要大,一些減持牛股的基金經理經常發現自己的如意算盤打錯了。深圳一位基金經理去年三季度重倉買入朗瑪信息,當朗瑪信息漲幅超過70%后,這位基金經理全數賣掉朗瑪信息,但朗瑪信息的股價卻在此后繼續上漲超過100%。“經常遇到減持的品種再難低價買回,而且一些個股的后續股價表現與已經吃到的旗鼓相當。”國內一位基金經理曾如此坦言。
今年的機構明星品種光線傳媒也曾讓不少基金扼腕嘆息。一季度末光線傳媒前十大流通股東中,中銀系基金占據3席,中銀收益混合、中銀中國、中銀持續增長分別持有104萬股、102萬股、96萬股。二季度該股實施分紅方案10轉11派4,而二季度末第十大流通股東持股數量為160萬股,這意味著3只中銀系基金均已在二季度減持光線傳媒。光線傳媒在整個二季度漲幅超過65%。
上投摩根內需動力基金也在今年的市場中失去了明星牛股省廣股份。截至去年四季度末,上投摩根內需動力基金尚持有省廣股份564萬股,為省廣的第三大機構投資者,但上投摩根內需動力基金顯然誤判形勢或未能準確把握公司基本面,基金經理在去年底即不斷減持省廣股份,至今年一季度末,上投摩根基金已經淡出該股前十大流通股股東名單,而令上投摩根基金“惱火”的是,省廣股份今年初以來漲幅超過200%。
上述信息表明,由于市場特征越來越趨于具體微觀,個股挖掘正成為當前結構性行情下的主要策略,機構對部分品種的減持不僅難以解釋市場有何具體變化,甚至對具體個股的影響也趨于短期化。