雖然創業板指近期走勢很強,但在技術面上出現了一些風險信號。在接近歷史高點的位置出現風險信號,投資者需要提防階段性頂部的可能。
風險信號主要表現在四個方面:一是7月23日的跳空缺口。創業板指自2012年12月以來的上漲速度很快,累計漲幅超過100%,在持續上漲之后,突然出現跳空缺口,看似強勁,實際上是衰竭。而且這個缺口在隨后幾日被回補,驗證了是衰竭缺口,意味著本輪上漲接近頂部。
二是日線指標MACD出現頂背離。背離預示著當前的上沖存在問題,這一次的背離有一定的時間跨度(與5月27日),要想化解這種背離,要么繼續拉升很大空間,要么維持較長時間。由于歷史高點的阻力,以及指標的超買,這兩種均有難度。這種類似的技術特征僅在歷史高點1239點時出現過。
三是RSI指標超買。日線指標超買,問題不是很大,通過短暫的調整就可以修正。關鍵是周線指標的超買,修正需要一定的時間和幅度。7月底以來,創業板指數的周線RSI已經進入超買區,這種情況之前出現過3次,分別是2010年11-12月、今年的3月與5月。2010年11-12月對應的是1239點高點,之后兩次對應短期高點。從歷史情景看,周線出現超買后,之后將跟隨4-5周的調整;而1239點的調整時間很長,幅度很大,實際上是形成了拐點。此外,還有一些細節,即目前的周線超買有可能會與今年5月份的超買形成背離,這與1239點類似。因此,未來的調整應該較3月及5月之后的調整要大一些。
四是成交量放大不足。當前的上沖與7月24日創1208點新高時相比,成交量明顯萎縮,顯示買入力量不足,本周一周二成交都未達到300億元。此外,動能指標DMI顯示,7月份之后,雖然指數繼續上行創出新高,但多空力量處于平衡狀態,而此前的上行,多頭力量明顯占優。由此可見,7月份之后的推升,逢高減倉盤十分明顯。
雖然出現風險信號,但鑒于目前人氣指標(OBV)依然旺盛,且距離歷史高點1239點僅一步之遙,短線仍存在上沖歷史高點的可能。
我們認為,7月底以來,指數已處在構筑階段性頂部的過程中。未來的波動空間在1250點-1050點,阻力位在1239點附近,支撐位在通道下軌1050點附近。由于創業板指2012年12月以來的上升勢頭十分明顯,雖然目前處于階段性頂部,但未來出現的調整有可能只是上行過程中的正常調整。調整的方式到底是在1250點到1050點區域橫向震蕩,還是幅度更大的回落,目前研判尚早。
總體上看,在接近歷史高點的位置出現風險信號,很有可能是在構筑階段頂部。但鑒于目前人氣依然旺盛,仍有望上沖歷史高點,但很可能是最后的沖頂。預計8月創業板指數的波動范圍在1250點到1050點。
|