美聯儲最新的聯邦公開市場委員會內容被市場解讀為偏鴿派，非美貨幣出現了大幅反彈。目前市場最為關注的是將于周五晚上公布的非農就業數據，預計強勁的數據將刺激美元的走勢，匯市仍面臨震蕩風險。

　　美聯儲利率決議偏鴿派

　　本周美聯儲的利率決議并沒有出現意外的情況。美聯儲繼續維持目前的量化寬松規模，同時也并未對未來的利率指引作出修正，依然將長期保持低利率。盡管美聯儲并未對失業率目標以及通脹目標作出修正，不過在利率決議中提到，若通脹長期保持在2%以下，可能會對經濟造成威脅。也許是這一表態刺激了市場，在利率決議之后，非美貨幣出現了大幅反彈。
　　美聯儲最新的聯邦公開市場委員會內容被市場解讀為偏鴿派，聯儲的立場似乎略微偏離在9月回收購債行動的預期。會后聲明的些微變化使得原本對于縮減購債的預期略為減弱。不過前一次會議期間，最終是美聯儲主席伯南克的新聞發布會評論左右了市場看法，但本周的會議并沒有這一環節，而會后聲明思路給人一種資金依然會源源不斷的印象。經濟形勢被描述為適度擴張，似乎相對6月19日聲明中的“溫和”一詞顯得遜色。伯南克對于未來政策取決于經濟數據表現的說法也在聲明中得到確認。同樣被市場解讀為美聯儲立場正略微偏離9月回收購債信號以及當局對于通脹前景的擔憂。這也是布拉德投票贊成當前政策立場的原因。委員會意識到通脹始終明顯低于2%的目標水平，這可能對經濟表現構成風險，但預計通脹將在中期內回到趨勢水準。這顯然是一份鴿派的聲明，內容沒有包含退出的暗示，然而市場依然會重點關注本周五非農就業數據的結果。
　　美元指數維持短線盤整的走勢，但在周中風險事件的刺激之下發生大幅震蕩。價格再度創出新低，但并未能加速下行，短線美元指數重新展現出良好的多頭動能。4小時圖均線系統仍然起到強勁的壓制作用。周五晚上公布的非農就業數據預計將會進一步刺激美元的走勢，美元指數后市若想展開更為明顯的上沖，必須有效站穩在82.15上方。

　　非農報告左右匯市

　　周五晚20點30分，美國勞工部將公布7月的非農就業報告。就業市場復蘇是決定未來美聯儲政策的關鍵。美聯儲曾表示，將維持利率在歷史低位，直到美國失業率降至6.5%。美國的低利率目前已經持續了超過四年的時間。
　　根據經濟學家的預估中值，美國就業人數在6月份增加19.5萬人后，7月份可能增加18.5萬人，失業率可能會從7.6%下降至7.5%。今年上半年，美國總體就業人數平均每月增加20.2萬人，高于去年下半年的18萬人。
　　美國縮減聯邦政府開支和增稅的措施拖累了上個季度經濟的增長，而節支增稅的影響將在2013年余下的時間內逐漸減退，從而促進需求回升，維持就業增長。而就業形勢在大多數情況下一直非常穩定，沒有理由懷疑這種局面不會持續下去，下半年經濟增長將會加速。很多人都在寫下美聯儲將在9月份縮減刺激規模的預期。
　　本周三晚間，ADP就業人數出爐，數據顯示，美國7月ADP就業人數大幅增加20.0萬人，高于市場預期的18萬人以及前值18.8萬人。ADP就業數據一向被視為非農數據的“風向標”。而從更長期來看，有數據表明，在過去10年中，ADP和非農報告的關聯度達到95%以上。過去一個月的美國就業市場雖然不如之前那么強勁，但也沒有出現明顯惡化的跡象，如此強勁的ADP數據預示著非農數據可能也會錄得一個相對強勁的結果。

　　澳聯儲降息幾成定局

　　本周澳聯儲主席史蒂文斯在題為“繁榮之后的經濟政策”的講話中強調未來面臨挑戰，因為礦業投資長期榮景結束。他對最近澳元匯率的走低表示歡迎，并稱如果進一步貶值也不會感到意外。同時重申，如果有支持經濟的必要，通脹不會構成降息的障礙。
　　上周公布的官方數據顯示，澳大利亞第二季度基礎通脹在2.4%左右，居于澳聯儲長期目標2%-3%之間。通脹數據之前已經激發市場臆測，認為澳聯儲將在8月6日的政策會議上降息25個基點至紀錄低位2.5%。
　　內需不振、失業率緩慢上升、通脹溫和，這些因素都支持了進一步推出刺激計劃的可能性。聯儲主席史蒂文斯本周的言論提供了一個更清醒及真實的前景，暗示澳大利亞經濟不能僅依賴樓市和消費來彌補增長的漏洞。這也符合我們一貫的預期，暗示溫和通脹加經濟增速放緩的情況下更可能降息。
　　下周二中午，澳聯儲將召開政策會議，并宣布新一期的利率決定。我們此前已經預測8月澳聯儲將降息25個基點至2.5%，而在史蒂文斯為降息開綠燈的情況下8月降息幾乎是可以肯定的事情了。而下一次降息時間可能是在澳洲第三季度CPI數據公布后的11月份。此外，預計澳大利亞經濟增速將持續低于趨勢水平、收入增長將疲軟、失業率將上升并可能升至6.25%。因此，預計澳聯儲將維持寬松貨幣政策傾向直至2014年，而現金利率降至2.25%下方是存在實際可能性的。