二季度中,基金經理操作不乏“追漲殺跌”,因此免不了遭遇股價大跌的“地雷股”:二季度共95只個股跌幅超過30%,其中基金重倉的有24只,另有12只被減持退出前十大重倉。《每日經濟新聞》記者統計發現,部分“地雷股”的大跌與基金的大幅減持不無關系,但也有看好者增持。頻頻“踩雷”的基金,二季度往往難逃凈值大跌。
永泰能源“最熊”:東吳行業“情有獨鐘”
二季度
“最熊”個股的稱號,非大跌50.27%的永泰能源莫屬。此前永泰能源本是基金重倉股:一季度末,共有22家基金公司旗下的39只基金重倉永泰能源,合計持股9734萬股,總持股市值為11.01億元。到了二季度末,重倉永泰能源的基金公司只剩國聯安、新華、東吳3家,其中新華為新進,東吳、國聯安均增持,3家基金公司合計持有3299.98萬股。
煤價連跌,永泰能源卻決定溢價收購煤礦引發質疑:2月20日停牌前一交易日股價跌停,前五大賣出席位均是機構。4月3日永泰能源公布了定增方案,4月4日復牌之后連續兩個交易日均跌停,4月15日再次跌停,其4月股價累計下跌31.08%。5月永泰能源走勢有所企穩,上漲8.82%;但6月15日卻公告該項近60億元的定增計劃被證監會暫停審核,公告稱“與公司重大資產重組相關的有關方面涉嫌違法,被稽查立案”。此公告一出,6月17日、6月24日永泰能源跌停,其6月股價累計下跌34.12%。
市場上總有“逆勢”而動者,價值判斷的分歧永遠存在。《每日經濟新聞》記者統計發現,重倉永泰能源的3只基金中,以東吳行業輪動持有2060萬股最多,較一季度增持404.33萬股,凈值占比為7.71%。永泰能源于去年四季度進入東吳行業輪動前十大重倉股之列,今年一季度甚至位列其第一大重倉。永泰能源今年一季度股價上漲28.79%,但由于二季度的大跌,上半年整體股價仍下跌35.84%。
東吳行業輪動長期重倉采礦業,對煤炭股情有獨鐘。二季度末該基金持有采礦業凈值占比為36.53%,與一季度末基本持平,仍是其第一大重倉行業;其前4大重倉股均為煤炭股,除永泰能源之外,還有陽泉煤業、大有能源和潞安環能。其中陽泉煤業和潞安環能也位列二季度跌幅超30%的
“熊股”榜之上,這使得東吳行業輪動二季度凈值下跌14.31%。東吳行業輪動的基金經理在二季報中對于下半年的判斷中提到,“估值較低的周期性行業將受益于經濟緩慢恢復,如金融、采掘等行業存在機會。”
同樣增持永泰能源的還有國聯安小盤,其二季度增持280萬股至980萬股。此外,新進該股的新華行業輪換買入259.98萬股,其持有采礦業的凈值占比為3.89%,較一季度末有所上升。
24只
“地雷”股榜上,基金重倉除永泰能源之外,還有5只煤炭股,即山煤國際、開灤股份、潞安環能、神火股份和陽泉煤業。
神火股份和陽泉煤業二季度股價分別下跌32.2%和33.14%,但從基金重倉情況來看,均較一季度有所增持。保本基金招商安盈不懼風險,二季度新進神火股份519.99萬股,位列其第7大重倉。有10只基金重倉陽泉煤業,較一季度末增加139.64萬股至2277.41萬股,其中東吳行業輪動增持159.99萬股至1459.99萬股,博時特許價值新進買入152.99萬股。
另外,山煤國際、開灤股份、潞安環能均遭遇基金不同程度減持,山煤國際和開灤股份二季度僅剩下一只基金重倉;潞安環能則仍被9只基金重倉,合計持有1461.76萬股。
萊寶高科褪色“蘋果”:大成系重倉堅守
自從A股市場上“蘋果”概念興起之后,萊寶高科作為其中佼佼者之一,很快被基金所重倉。今年二季度,萊寶高科一改一季度的強勢,股價大跌37.81%。即便如此,二季度仍有5家基金公司旗下10只基金重倉萊寶高科共計4259.37萬股,持有市值為6.6億元,較一季度減持9756.31萬股。
二季度,蘋果公司曾遭遇一系列不利傳聞,有消息人士一度稱蘋果正秘密尋找新任CEO以替代庫克,而分析師也曾做出蘋果2013年第二財季凈利潤或出現10年以來首次萎縮的預測。受負面消息拖累,A股市場蘋果概念股也出現下跌,其中二季度整體跌幅最大的非萊寶高科莫屬;安潔科技、超聲電子、立訊精密、環旭電子等跌幅相對較小。
《每日經濟新聞》記者統計發現,二季度末,仍堅持重倉萊寶高科的5家基金公司中,大成系旗下兩只基金大成藍籌穩健和基金景福合計持有2838.02萬股,較一季度末幾乎不變;僅大成核心雙動力賣出其持有的19.38萬股。
若按照持股市值排序,大成系今年二季度末92只重倉股中,萊寶高科排名第17位,市值為4.36億元。電子元件個股中,除萊寶高科外,大成系還重倉順絡電子、得潤電子等,后者二季度大漲35.99%,但持股市值卻遠低于萊寶高科。
24只“地雷”股中,與萊寶高科同屬于中小板的還有久聯發展、辰州礦業、青龍管業、東方鋯業,上述個股二季度末均各進入1只基金前十大重倉股行列。
二季度,久聯發展股價下跌33.02%,華泰柏瑞積極成長二季度增持久聯發展427.05萬股至802.87萬股,另外4家基金公司旗下8只基金均將其減持。有基金經理表示,三季度“優先看好那些風險釋放充分,估值便宜的行業個股以及產能去化較為充分的行業個股。”
辰州礦業二季度股價大跌38.47%,但其被華寶興業資源優選重倉,該只基金較一季度末增持4.95萬股至21.45萬股。作為一只資源類主題基金,在資源類個股暴跌的情況下,華寶興業資源優選二季度凈值大跌23.31%,在主動管理型股票基金中墊底。華寶興業資源優選基金經理亦在二季報中向持有人致歉:“二季度對國內經濟下滑以及海外商品價格大幅下跌預判不足,給投資人造成損失較多,在此深表歉意。由于市場對國內經濟預期已經很悲觀,三季度存在糾偏的可能性,資源類板塊可能會有階段性機會。”
青龍管業二季度下跌35.22%,諾德靈活配置新進該股25萬股。諾德靈活配置基金經理稱,其投資策略為“周期類個股+自下而上確定性成長個股”。
二季度水泥股表現較弱,24只“地雷股”中,冀東水泥也榜上有名,二季度股價下跌33.28%,國富系兩只基金二季度新進重倉該股。
此外,東方鋯業二季度下跌36.66%,其僅被國泰中小板300成長ETF聯接重倉。
凈值大跌基金頻踩雷:資源主題型最受傷
《每日經濟新聞》記者統計發現,二季度凈值大跌的基金往往“踩雷”較多。共有12只主動管理型股票方向投資基金二季度凈值跌幅超過10%,即華寶興業資源優選、易方達資源行業、南方隆元、東吳行業輪動、長信金利趨勢、興全商業模式優選、光大保德信均衡精選、長盛同祥泛資源、博時特許價值、南方金糧油、南方成份精選和交銀主題混合優選。
其中,尤以資源主題型基金受傷最深,二季度頻頻踩雷。如上所述,除華寶興業資源優選領跌、東吳行業輪動大跌14.31%之外,易方達資源行業凈值跌幅也高達20.98%。
易方達資源行業基金經理在二季報中稱,“持續低于預期的中國宏觀數據和美國退出量化寬松政策背景下的強勢美元,導致了資源類股票的下跌”。易方達資源行業前十大重倉股中,包括陽泉煤業、潞安能源等“地雷”股。上述基金經理還表示,“今年黃金、稀土、煤炭、工業金屬等資源行業的細分板塊全線潰退,盡管目前尚看不到上述領域轉好的明確跡象,但在經歷了大幅下跌后,部分板塊的風險已得到一定釋放,未來本基金將增強對確定性較高的板塊配置”。
南方隆元二季度凈值下跌16.92%,同樣也是“踩雷”大戶,其重倉的中金黃金二季度股價大跌34.67%。該基金同時還重倉山東黃金,但該股二季度長期停牌。基金經理堅持看好黃金股,是出于“保值”的邏輯,其明確表示“將堅持配置美元資產和黃金資產,近幾年國際金融危機的影響和本國勞動力成本的提高,中國的高速發展遇到了瓶頸,在未來幾年的時間內,預防人民幣貶值而帶來的資產損失將是投資的一個方向,本基金吸取亞洲各國及拉美各國貨幣貶值的經驗教訓,將繼續重點關注美元資產和黃金資產”。除了南方隆元,南方系還有兩只基金二季度凈值跌幅超過10%,即南方金糧油和南方成份精選,資源類個股的大跌為南方系基金二季度造成不小的麻煩。
二季度重倉陽泉煤業的博時特許價值,凈值整體下跌11.25%。其基金經理稱,“我們在各行業相對市場的中性配置及偏價值的投資風格在二季度未能很好表現。但是前期市場風格的分化導致了這些層面估值水平的分化,在未來有望回歸。”
當然也有在資源類主題下,細分行業求變者。長盛同祥泛資源二季度凈值下跌12.41%,其基金經理稱“在二季度的組合管理過程中,部分降低了對基本資源品的持股,增加了對新型材料類公司的研究和投資,以適應經濟轉型的需求,投資效果需要繼續跟蹤”。
相比之下,致力于靈活選股、不具備資源類主題投資背景的興全商業模式優選二季度凈值大跌12.66%,似乎有點說不過去。盡管該基金并未重倉24只“地雷”股,但由于其二季度基本維持了一季度的持倉品種和倉位,在金融、化工、建筑工程等領域配置相對較重,因此二季度凈值表現堪憂。興全商業模式優選基金經理表示,“考慮目前藍籌股的估值水平已經到了歷史最低水平,雖然在IPO開閘的短期沖擊下仍然會對市場產生一定的影響,但市場進一步下跌的空間已經不大。因此,從指數上看市場仍然可能維持震蕩格局,不過市場應該存在較多的結構性機會,具體應該包括藍籌股整體的估值修復、業績增長帶來確定性增長收益、部分業績超預期帶來的估值提升的機會”。