一波更勝一波的新基金瘋狂發(fā)行潮，造就了中國基金業(yè)中“迷你基金”占比近三成的“奇觀”。WIND數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，已成立的1780只基金（A/B/C分開計(jì)算）中，竟有高達(dá)559只基金資產(chǎn)管理凈值低于2億元，這類基金通常被業(yè)內(nèi)稱之為“迷你基金”，占比高達(dá)31.4%；而在這批“迷你基金”中，有123只基金資產(chǎn)管理凈值低于5000萬元。根據(jù)相關(guān)法規(guī)，5000萬元是決定基金是否清盤的“生死線”。
　　迅猛增長的“迷你基金”數(shù)量，給各家基金公司帶來了沉重的成本壓力，逼迫他們思謀“斷臂求生”之路。中國證券報(bào)記者從基金公司了解到，多家基金公司高層正在醞釀旗下“迷你基金”的清盤辦法，不過，從保住客戶資源和減少負(fù)面輿論的角度，基金公司的選擇普遍是將旗下多只“迷你基金”合并而非徹底解散。這意味著，中國基金業(yè)或許在今年就能看到首只“迷你基金”清盤的案例。

　　維持費(fèi)用飆漲

　　對于基金公司而言，“迷你基金”數(shù)量激增的壓力，主要體現(xiàn)在維系“迷你基金”生存的費(fèi)用不斷攀升。
　　根據(jù)新修訂的《公開募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》第四十九條，當(dāng)基金份額持有人數(shù)量不滿兩百人或者基金資產(chǎn)凈值低于五千萬元的，基金管理人應(yīng)當(dāng)及時報(bào)告中國證監(jiān)會；連續(xù)二十個工作日出現(xiàn)前述情形的，基金管理人應(yīng)當(dāng)向中國證監(jiān)會說明原因和報(bào)送解決方案。連續(xù)六十個工作日出現(xiàn)前述情形的，基金管理人應(yīng)當(dāng)召集基金份額持有人大會就基金是否繼續(xù)存續(xù)進(jìn)行表決。因此，如果基金公司不希望看到旗下“迷你基金”被動清盤，就必須保證“迷你基金”資產(chǎn)凈值不能連續(xù)二十個工作日低于5000萬元。
　　“現(xiàn)實(shí)情況是，資產(chǎn)凈值低于2億元的基金，常常有滑落到5000萬元以下的危險。每到這個時候，基金公司就必須絞盡腦汁找來‘幫忙資金’，在關(guān)鍵時點(diǎn)集中申購基金，以保證該基金不至于踩到清盤的‘紅線’。伴隨著‘迷你基金’數(shù)量的激增，‘幫忙資金’越來越難找而且費(fèi)用也越來越高，基金公司已經(jīng)不堪重負(fù)了。”某基金公司副總經(jīng)理向記者表示。
　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，維系“迷你基金”生存的幫忙資金費(fèi)率，可以參考目前市場平均利率水平。在“迷你基金”數(shù)量不多且流動性寬裕、市場利率水平較低時，基金公司尚可承擔(dān)這部分費(fèi)用，但一旦“迷你基金”數(shù)量上了規(guī)模，又恰逢市場利率大漲的時候，基金公司便無力承擔(dān)這筆費(fèi)用，清盤“迷你基金”已是箭在弦上，不得不發(fā)。

　　基金合并潮暗涌

　　記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，在選擇清盤方式中，相較于“迷你基金”的直接解散，基金公司更青睞于將旗下同類型的“迷你基金”進(jìn)行合并。在基金公司的眼里，這種方式對基金公司、對持有人以及對整個基金業(yè)的負(fù)面沖擊，都要遠(yuǎn)小于直接解散。
　　某基金公司高管認(rèn)為，對于持有人而言，換一種方式繼續(xù)持有基金，是成本最小的清盤方式。如果直接將基金解散，則需要基金迅速拋售所持有的資產(chǎn)，沖擊成本較高，且解散程序也需要一定的清算成本，但如果將同類型的“迷你基金”進(jìn)行合并，則會大幅降低清盤成本，而且基金公司也愿意負(fù)擔(dān)其中一定的費(fèi)用。
　　不過，這種合并需要“迷你基金”屬于同一種產(chǎn)品類型，才能降低沖擊成本，也更容易得到持有人的認(rèn)可。業(yè)內(nèi)人士表示，從目前情況來看，許多基金公司旗下確實(shí)存在多只“迷你基金”屬于同一類型的情況，這或許會為基金公司合并“迷你基金”創(chuàng)造條件。