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| 新華社發(fā) |
銀行“缺錢”年年有，但今年特別突出。資金短缺壓力下，密集發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品成了銀行重要的“自救”手段。理財(cái)市場上，6月份前收益5%以上的理財(cái)產(chǎn)品還難匿蹤跡，而今別說5%了，6%已是平常，7%甚至12%的產(chǎn)品都已“橫空出世”。
不少投資者在欣喜之余，心里也打起了問號：理財(cái)產(chǎn)品收益率為何突然飆升？錢荒下的高收益到底安不安全？理財(cái)產(chǎn)品收益率后續(xù)走勢將會如何？
突發(fā)力 收益率節(jié)節(jié)攀升
今年以來收益率一直低迷的銀行理財(cái)產(chǎn)品在6月下旬突然發(fā)力，收益率幾乎“一天一個價(jià)”地上漲。瘋狂上漲的理財(cái)產(chǎn)品收益率讓不少投資者花了眼，一周前收益率還難見4.5%，眼下動輒就是6%、7%。
這是什么概念？如果投資者有10萬元在手，放在銀行存活期，按0.35%的活期利率算，每個月能賺29塊錢；但如果購買銀行理財(cái)產(chǎn)品，以5%的年化收益率計(jì)算，1個月下來，能賺417塊錢。足足有14倍的差距，這也是近年來理財(cái)產(chǎn)品成為普通老百姓明星投資產(chǎn)品的原因之一。
“前幾天收到銀行發(fā)來的短信有一個41天期收益6%的理財(cái)產(chǎn)品，這兩天收到的短信已經(jīng)變成33天期年化收益率6.6%，另一家銀行發(fā)行的一款35天的產(chǎn)品收益已經(jīng)達(dá)到7%！這銀行是要瘋啊，看來真是很缺錢。”長期購買銀行理財(cái)產(chǎn)品的上海白領(lǐng)韓小姐告訴記者，前兩天她看到銀行理財(cái)產(chǎn)品收益開始上漲，就將閑錢購買了一款收益5.8%的產(chǎn)品，誰料到幾天后新發(fā)行產(chǎn)品的收益率又上漲了，可惜手里已經(jīng)沒有閑錢。
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者走訪了上海多家銀行網(wǎng)點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，不少網(wǎng)點(diǎn)都將自家銀行推出的高收益理財(cái)產(chǎn)品的推銷廣告牌放在了顯眼位置，收益率確實(shí)比以往高出不少。有的銀行客戶經(jīng)理為了爭搶客戶，甚至還使出了買理財(cái)產(chǎn)品送大米、送油等“花招”。
來自普益財(cái)富的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，6月1日-6月24日，國內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品中，扣除結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品預(yù)期后，預(yù)期收益率大于等于5%的產(chǎn)品共267款，而5月份全月預(yù)期收益率大于等于5%的產(chǎn)品僅有198款，增幅達(dá)34.85%。并且考慮到6月份還未結(jié)束且數(shù)據(jù)還有進(jìn)一步補(bǔ)充的可能，因而實(shí)際增幅可能更大。
狂發(fā)高收益產(chǎn)品背后有何玄機(jī)
資金流動短缺，不少銀行開始“跪求”資金。上海一位銀行業(yè)人士表示，“最近銀行是缺錢，又是年中考核，又是準(zhǔn)備金上繳期，而且還有個別銀行的違約傳聞到處流傳，導(dǎo)致各家銀行都在瘋狂搶購資金，銀行間拆借利率飆升。”而銀行理財(cái)產(chǎn)品對調(diào)節(jié)商業(yè)銀行資金頭寸、資產(chǎn)負(fù)債表有著重要影響，臨近年中考核時(shí)點(diǎn)，銀行提升理財(cái)產(chǎn)品收益率無疑能夠起到“搶錢”目的。
值得關(guān)注的是，理財(cái)產(chǎn)品收益率攀升的同時(shí)，產(chǎn)品利率倒掛的現(xiàn)象則比較嚴(yán)重，也就是現(xiàn)在短期產(chǎn)品的收益率明顯高于長期產(chǎn)品。
“這說明銀行的短期資金緊缺程度很嚴(yán)峻，所以才會大量發(fā)行高收益的短期理財(cái)產(chǎn)品來吸金�！便y率網(wǎng)分析師殷燕敏告訴記者，“6月底將有3044款理財(cái)產(chǎn)品即將到期，相比以往2000多款的月均到期量高出不少。而產(chǎn)品到期規(guī)模比較大，銀行就需要對應(yīng)地去補(bǔ)充新產(chǎn)品進(jìn)來才能保證資金正常運(yùn)轉(zhuǎn)。”
此外，普益財(cái)富理財(cái)產(chǎn)品分析師葉林峰表示，目前銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資對象以貨幣市場工具以及債券為主，因此銀行間市場短期資金流動性的突然緊張引發(fā)了銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率的上漲，特別是3個月以下的短期限產(chǎn)品上漲幅度較大。
瘋漲的收益還能持續(xù)多久
近期蜂擁而至的高收益理財(cái)產(chǎn)品讓不少投資者挑花了眼，不少人心里也打起了問號：“錢荒”下銀行緊急派發(fā)的“餡餅”，到底安不安全？這瘋漲的收益還能持續(xù)多久？
國際評級機(jī)構(gòu)惠譽(yù)近期發(fā)布的一則報(bào)告令市場一驚，惠譽(yù)指出，在6月份的最后10天，將有超過人民幣1.5萬億元的理財(cái)產(chǎn)品到期，中國金融領(lǐng)域持續(xù)的流動性緊張可能會使一些銀行在理財(cái)產(chǎn)品到期后按時(shí)履約的能力受到制約。
對此，專家告訴記者，如果是按照監(jiān)管的相關(guān)規(guī)定規(guī)范操作的話，那市場流動性緊張更多的其實(shí)是銀行自營賬戶的問題，和理財(cái)是存在一定隔離的，所以目前資金市場“錢荒”不至于會造成理財(cái)產(chǎn)品兌付風(fēng)險(xiǎn)。
“現(xiàn)在發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品大多投放到債券和貨幣類市場，銀行之所以敢把收益率抬得那么高，是因?yàn)槭袌鲑Y金利率持續(xù)保持在一定的高位，這樣銀行承諾的收益是可以做到的。”興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委說。
葉林峰認(rèn)為，根據(jù)央行貨幣政策“既不會放松也不會從緊”的態(tài)度來看，這次的流動性緊張是給商業(yè)銀行前期信貸投放過度行為的一次“教訓(xùn)”，希望商業(yè)銀行及時(shí)“糾偏”。從這個角度來看，商業(yè)銀行在調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的過程中，可能在短期仍然面臨一定的流動性問題，特別是在7月份銀行面臨各項(xiàng)繳款和大量產(chǎn)品到期以前，因此理財(cái)產(chǎn)品收益率在短期可能仍然將維持在一個較前期偏高的水平。但從更長的一段時(shí)間來看，理財(cái)產(chǎn)品收益率將隨著流動性緊張狀況的緩解而有所回穩(wěn)。
殷燕敏也表示，隨著年中考核時(shí)點(diǎn)結(jié)束，以及7月初銀行準(zhǔn)備金上繳完畢，7月中下旬銀行資金面狀況可能會有所緩解，屆時(shí)銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率也可能會隨之下降。