新《基金法》實施首月，創(chuàng)新產(chǎn)品密集獲批。ETF成為了創(chuàng)新產(chǎn)品的最大亮點之一，黃金ETF破題，行業(yè)ETF、債券ETF、跨境ETF相繼擴容。在富國基金率先推出國內(nèi)首只浮動費率基金后，浮動費率基金也再添新軍。此外，國內(nèi)首批定期支付基金也拿到發(fā)行批文，即將面世。基金業(yè)的新篇章似乎正在開啟。
創(chuàng)新產(chǎn)品密集獲批
證監(jiān)會6月17日公布的證券投資基金募集申請及審核情況公示表顯示，6月以來，新基金獲批速度加快，創(chuàng)新基金的誕生也正在提速。截止6月14日，6月份共有35只新基金（含聯(lián)接基金）獲批，相比5月獲批的基金數(shù)量43只，審批速度明顯加快。而新獲批的基金中，創(chuàng)新基金的不斷涌現(xiàn)更是引人注目。
數(shù)據(jù)顯示，今年通過常規(guī)程序申報的創(chuàng)新基金產(chǎn)品已達116只，自1月份以來不斷有基金公司申報，但前4個月均無創(chuàng)新產(chǎn)品獲批。自5月份富國收益兩年期純債債券型基金獲批以來，目前獲批的創(chuàng)新產(chǎn)品已達32只，其中在6月份獲批的就有23只，而5月份僅有9只創(chuàng)新產(chǎn)品獲得“準生證”。相比之下，在新《基金法》實施元月，創(chuàng)新基金明顯已在加速前進。
不過，目前創(chuàng)新的道路仍然比較擁堵。在基金產(chǎn)品審批制度簡化后，通過簡易通道上報的普通基金產(chǎn)品在20個工作日內(nèi)完成審核，而通過常規(guī)通道上報的創(chuàng)新產(chǎn)品的審核期限仍然為原先的6個月。在創(chuàng)新通道上，目前仍有84只產(chǎn)品在排隊中，包括多空分級基金、正反雙向杠桿ETF等多類創(chuàng)新品種。
ETF成創(chuàng)新大亮點
在6月份獲批的創(chuàng)新產(chǎn)品中，ETF是一大亮點。其中包括黃金ETF、行業(yè)ETF、債券ETF和跨境ETF。
黃金ETF方面，國泰基金與華安基金成為首批吃“螃蟹”的公司。據(jù)了解，兩只黃金ETF均主要投資于上海黃金交易所場內(nèi)的黃金現(xiàn)貨Au99.99和Au99.95合約。投資者可以像買賣股票一樣進行份額交易，也可以使用黃金現(xiàn)貨合約在一級市場進行申購和贖回。其中華安黃金ETF實行“T+0”規(guī)則。分析指出，黃金ETF的問世將擴大黃金投資主體的范圍，極大提升國內(nèi)黃金市場的交易活躍度。此外，博時與易方達也均在去年末申報了黃金ETF，目前仍在等待審批中。
繼華夏基金成為行業(yè)ETF的領(lǐng)頭羊之后，匯添富基金也加入到行業(yè)ETF隊伍中。匯添富旗下包括中證主要消費ETF、中證醫(yī)藥衛(wèi)生ETF、中證金融地產(chǎn)ETF、中證能源ETF及其聯(lián)接基金獲批。而嘉實基金(博客,微博)上報的5只中證行業(yè)ETF和易方達上報的7只滬深300行業(yè)ETF目前仍在排隊候批中。
此外，債券ETF和跨境ETF也雙雙擴容。易方達、博時、匯添富、大成基金則拿到了債券ETF的“準生證”，而博時基金申報的跨境ETF標益500ETF也獲準發(fā)行。
“ETF產(chǎn)品類型優(yōu)勢大，存在套利機制，以及一二級市場之間的T+0機制。管理層也有意推動。”德圣基金研究中心一位分析師在接受《金融投資報》記者采訪時表示。“目前國內(nèi)基金公司發(fā)展ETF產(chǎn)品的路徑跟國外差不多，先是做規(guī)模指數(shù)型ETF，然后是做行業(yè)型ETF，這種創(chuàng)新產(chǎn)品最重要的就是首發(fā)優(yōu)勢，同時這也是完善產(chǎn)品線的一個措施。”
浮動匯率再添新軍
被業(yè)內(nèi)稱為“打破基金公司旱澇保收鐵飯碗”的浮動費率基金又再添新軍。在富國基金捷足先登率先推出國內(nèi)首只浮動費率基金富國目標收益一年期純債基金后，諾安基金(博客,微博)緊隨其后，其申報的穩(wěn)固收益一年定期開放債券型基金拿到發(fā)行批文，成為第二只浮動費率的產(chǎn)品。
據(jù)了解，浮動費率基金將管理費率同投資回報相掛鉤，目前獲批的兩只基金均采取四檔緩增式階梯收費模式。此前，富國基金的收費標準定為，當基金一年期回報小于等于4%時，實行零費率；4%至5%之間收取的管理費最高為0.3%；5%至7%之間收取的管理費最高為0.6%；而當基金回報大于7%以上時，則最高收取0.9%的封頂費率。據(jù)悉，諾安基金所采取的收費標準與富國基金類似，不同之處在于，業(yè)績在4%至5.5%之間收取的管理費為0.3%；5.5%至7%之間收取的管理費為0.7%；而當基金回報大于7%以上時，則最高收取1%的封頂費率。
“浮動管理費肯定可以在一定程度上打破基金公司收管理費的鐵飯碗，因為這個對業(yè)績要求嚴格，但是基金公司肯定會選擇一些業(yè)績?nèi)菀鬃銎饋淼漠a(chǎn)品，主要還是針對債券型基金。”上述德圣基金分析師告訴記者。
不過，也有分析人士認為，基金公司與投資者利益捆綁并不代表收益就好，對基金的選擇仍然重要。
定期支付即將登場
定期支付基金成為6月獲批的創(chuàng)新基金中的又一閃光點。博時、交銀施羅德、工銀瑞信三家基金公司不約而同朝著定期支付基金進軍。博時基金獲批的產(chǎn)品包括博時月月薪、雙月薪、季季薪共3只定期支付債券基金；交銀施羅德的兩只定期支付產(chǎn)品分別為定期支付雙息平衡混合型基金和定期支付月月豐債券型基金；工銀瑞信的定期支付產(chǎn)品則為月月薪定期支付債券型基金。
據(jù)了解，作為定期支付型債券基金，其創(chuàng)新之處在于在約定的時間按一定的支付率向投資者支付現(xiàn)金，為投資者提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流預(yù)期。而與基金分紅的不同之處在于，定期支付不受基金“可供分配利潤”、“收益分配后基金份額凈值不能低于面值”等限制。
博時基金表示，盡管這類以提供現(xiàn)金流收入為主要投資目標的定期支付類基金在國內(nèi)尚屬首次問世，但在海外已經(jīng)是比較成熟的基金品種。以海外每月支付現(xiàn)金流的基金產(chǎn)品為例，截至2013年5月，該類基金資產(chǎn)規(guī)模約為4萬億美元，其中以債券為主投方向的產(chǎn)品占比達66%。
“這種定期支付概念，說強制分紅或強制贖回都行，實際上就是一次性投資，分批兌現(xiàn)收益，實質(zhì)作用就是避免投資者對基金進行簡單持有。”德圣基金中心分析師表示。