周一(6月17日)亞市早盤,美元指數(shù)開盤表現(xiàn)平穩(wěn),現(xiàn)交投于80.60一線。上周美元持續(xù)走低,投資者在本周美聯(lián)儲決議前的倉位調(diào)整令美元苦不堪言,此外,日元、歐元等非美貨幣自身的強勢表現(xiàn)也令美元黯然失色。
本周市場的最大焦點無疑將是北京時間周四凌晨將公布的利率決議,雖然市場人士預(yù)計美聯(lián)儲此次不會改變當前每月規(guī)模850億美元的債券購買計劃,但他們將尋找美聯(lián)儲何時首次縮減債券購買規(guī)模的相關(guān)線索。
美聯(lián)儲政策委員會將在周二(6月18日)和周三(6月19日)召開會議,并將在北京時間周四(6月20日)凌晨公布最新的經(jīng)濟預(yù)期和貨幣政策決定,此外,美聯(lián)儲主席伯南克將在稍后召開新聞發(fā)布會。
分析人士認為,美聯(lián)儲(Fed)應(yīng)當會淡化對削減量化寬松(QE)規(guī)模的談?wù)摚璐藱C會來穩(wěn)定市場,因為對于縮減QE的預(yù)期已引起美國國債市場的劇烈波動。
德意志銀行的分析師Alan
Ruskin稱:“對5月以來市場走勢的一種解讀是,投資者已經(jīng)開始為失去美聯(lián)儲極端寬松政策而悲傷。在未來一周,投資者應(yīng)對伯南克嘗試安撫市場憂慮作好準備。伯南克渴望澄清何時撤出刺激要看數(shù)據(jù)面表現(xiàn),且伯南克需要澄清做出縮減決定需要考慮的一些參數(shù)。”
分析人士指出,美聯(lián)儲承受不起在大幅震蕩的債券市場失去公信力,造成債券收益率上升進而威脅到脆弱經(jīng)濟復(fù)蘇的后果。在6月18-19日的會議上,美聯(lián)儲將有機會通過減少談?wù)摽s減QE的問題來告訴市場,現(xiàn)在就開始為該行退出刺激計劃做準備為時過早。
美聯(lián)儲官員們將債券購買計劃視為助推經(jīng)濟增長的催化劑。一旦經(jīng)濟自身活力達到不需要額外刺激的程度,他們?nèi)韵M麑⒗时3值臀灰源_保經(jīng)濟繼續(xù)平穩(wěn)運行。這一點也是伯南克此前一直試圖強調(diào)的。他曾在3月份的會議以及上個月的國會聽證會上表示,美聯(lián)儲預(yù)計在結(jié)束債券購買計劃和上調(diào)短期利率之間需要間隔相當長一段時間。
但許多人認為市場正逼近一個轉(zhuǎn)折點,要么明確表明,美聯(lián)儲的寬松政策已使經(jīng)濟增長足夠穩(wěn)健,可以停止擴張資產(chǎn)負債表的規(guī)模;要么說明出現(xiàn)資產(chǎn)泡沫和市場扭曲的風(fēng)險,超過了進一步放松政策所帶來的益處。
從重要性看,考慮到美聯(lián)儲本周在貨幣政策上不會作出太大改變,因此對市場而言,美聯(lián)儲的經(jīng)濟預(yù)期和伯老講話可能比決議本身更具看點。若伯南克的措辭被市場理解為美聯(lián)儲不會急于退出寬松政策的話,那么市場可能維持現(xiàn)有狀態(tài),美元震蕩走低。但是,若伯南克意外暗示縮減購債規(guī)模的話,美元或?qū)⒌於陜?nèi)上漲基調(diào)。
北京時間6:07,美元指數(shù)報80.62/63。