3月底銀監(jiān)會發(fā)布的8號文,并未如市場所擔心的那樣放緩銀行理財產品的發(fā)行節(jié)奏。
根據普益財富數據統(tǒng)計,2013年1~5月,國內商業(yè)銀行發(fā)行個人理財產品共16563款,較2012年1~5月的13126款同比增長26.18%。2012年全年,共發(fā)行銀行理財產品2.8萬款,市場預計2013年的發(fā)行量有望超過3萬款。
今年1~5月份發(fā)行的理財產品當中,股份制銀行以6029款發(fā)行量居首,城商行則以4935款發(fā)行量依然超過國有大行,位居第二。
“8號文對銀行理財產品的影響,最大的體現可能是理財投資標的結構和收益率,實際上,今年以來銀行理財產品的收益率是下降的。”一位股份制銀行理財顧問對《第一財經日報》表示。
不過,進入6月份,面臨節(jié)假日以及年中考核,銀行發(fā)行的理財產品預期收益率有所提升。目前在售的產品,除了大型國有商業(yè)銀行發(fā)行的產品之外,其他大部分中小銀行的預期收益率在4%以上。
投資“非標”類發(fā)行下降
銀監(jiān)會8號文對銀行理財產品投資“非標”規(guī)模的限制,也促使銀行不斷調整理財產品的投資標的結構。
自2010年銀信合作被納入到嚴格的監(jiān)管之下,銀行理財產品打“組合”拳的趨勢越來越明顯。在一款組合類的產品當中,銀行將理財產品的募集資金分別投向債券、銀行間市場等,此外往往會將信托計劃、信貸資產等投資方向鑲嵌其中。
上述股份制銀行理財顧問對本報表示,目前銀行理財投資監(jiān)管層對定義的“非標”類都會采取很謹慎的狀態(tài),未來投向債券、銀行間市場等方向可能會更多。
5月份,共有96家銀行發(fā)行了3305款個人理財產品,發(fā)行數量環(huán)比上升18.80%。這3305款銀行理財產品中,8號文的影響逐漸體現,投資債券和貨幣市場產品的市場占比有較大幅度的增加,而組合類產品則有明顯的下降。
5月發(fā)行的3305款個人理財產品當中,投資人民幣債券類的產品發(fā)行了1590款,較4月份增加了418款,市場占比達到48.11%,上升5.98個百分點。
同期,包含組合類和未公布投向的其他類產品發(fā)行1513款,較上月增加105款,市場占比下降4.83個百分點至45.78%。
投資“非標”類的理財產品,如信貸類產品僅發(fā)行了兩款,市場占比下降0.08個百分點至0.06%,票據資產類產品則沒有發(fā)行。
6月收益率或回升
銀監(jiān)會監(jiān)管銀行理財投資“非標”類標的的結果之一,在銀行理財產品預期收益上亦有所體現。
“在組合類產品當中,比如投資信托計劃或者信貸,所獲得的收益率肯定比投資債券等標準債權產品的多,"非標"限制體現最為明顯的是理財產品的收益率下降。”另外一家股份制銀行理財師對本報表示。
今年1~5月,銀行理財產品的平均預期收益率呈現下滑態(tài)勢,整體收益率從1月的4.3863%降至5月的4.2757%,下降了0.11個百分點。
其中,人民幣產品的平均收益為4.44%,同比2012年1~5月的5.02%下降了0.58個百分點;1~3個月投資期限的產品,平均收益率為4.26%,同比下降了0.49個百分點。
普益財富分析認為,考慮到監(jiān)管層可能在年內對資產池運作方式和債券市場監(jiān)管繼續(xù)加碼,預計三季度銀行理財市場整體收益還將可能繼續(xù)下降。
不過,進入到6月份之后,銀行理財產品的預期收益率呈現回升趨勢。
普益財富統(tǒng)計,6月1日~6月7日發(fā)行的銀行理財產品當中,各投資標的的理財產品平均預期收益率,較上一周均有不同程度的上升。如人民幣債券和貨幣市場類理財產品平均預期收益率為4.27%,較上期報告上升12個基點。
在端午節(jié)期間的理財市場,就出現了高收益率的短期理財產品,節(jié)日期間發(fā)行的理財產品,除了五大行以及個別中小銀行外,其他的產品預期收益率均在4%以上。
例如,平安銀行一款端午特別計劃滾動型理財產品,期限為7天,預期收益率(年化)達到4%。根據相關數據統(tǒng)計,在5月份1周期限的理財產品收益率僅在3.3%左右。同期,杭州銀行在節(jié)假日期間發(fā)行的一款10萬元為認購起點的理財產品,期限為34天,收益率也達到了4.6%,5月份該期限的理財產品預期收益率在4%左右。
上述理財師表示,進入6月份銀行理財產品的收益率有所回升。主要原因在于,一方面6月為銀行年中考核,各家銀行會發(fā)力理財渠道攬儲,另一方面節(jié)假日會影響發(fā)行規(guī)模,因此會增加收益率以吸引客戶。