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上市四年來一直負(fù)面新聞不斷、風(fēng)雨飄搖的西南證券，于近日迎來了它的第四任掌門——原重慶市政府副秘書長、國資委主任崔堅。據(jù)報道，在不久前的媒體見面會上，崔堅表示：“目前西南證券擁有75億元凈資本，在全國券商中排名12位。公司幾個主要經(jīng)營指標(biāo)的排名也在12名左右�！倍劶罢谕七M(jìn)之中的增發(fā)，崔堅進(jìn)一步指出，增發(fā)成功后公司凈資本排名將升至第8位，“那么諸如收入、凈利潤等主要經(jīng)營指標(biāo)，將定在什么目標(biāo)？”
言語之間，不乏樂觀。然而，西南證券更多指標(biāo)排名，似乎遠(yuǎn)不能與其凈資本排名地位相稱。根據(jù)Wind資訊2012年年報相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，在所統(tǒng)計的114家券商中，西南證券2012年營業(yè)收入排名第38位，投資凈收益-24231萬元，排名倒數(shù)第一。在其他多項指標(biāo)，如集合理財產(chǎn)品業(yè)績、研究能力等排行榜中，西南證券均排名墊底。
面對這樣的數(shù)據(jù)，崔堅的意氣風(fēng)發(fā)似乎有些尷尬。西南證券借殼上市以來，四任董事長有三人皆由政府官員“轉(zhuǎn)型”而來。對于這位毫無金融類企業(yè)從業(yè)經(jīng)歷、只有著超過20年政府工作經(jīng)驗的新任董事長來說，他如何實現(xiàn)從政界到商界的跨越？從而帶領(lǐng)西南證券在市場化的浪潮中走出重重困境？
經(jīng)營業(yè)績與凈資本規(guī)模脫節(jié)
增發(fā)后凈資本實力大增，是上任后的崔堅津津樂道的話題之一�！斑@次增發(fā)成功后，公司凈資本的排名將上升到第8位，那么諸如收入、凈利潤等主要經(jīng)營指標(biāo)將定在什么目標(biāo)？”在媒體見面會上，崔堅將這一尖銳問題，故作輕松地拋給了西南證券的市場部人員。但要想得到滿意的答案，并非易事。
3月26日，西南證券發(fā)布公告，公司擬定向增發(fā)5億股，按前二十個交易日的8.72元/股的九折均價計算，將募得43.6億元現(xiàn)金，用于增加公司資本金和擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模等。
入主西南證券后，崔堅也致力于利用自身在當(dāng)?shù)卣酆竦男姓Y源，積極地促進(jìn)西南證券發(fā)展壯大。西南證券此次增發(fā)的四家認(rèn)購公司正是崔堅的老東家——重慶國資委的下屬國資企業(yè)，也是西南證券前十大股東。分別為重慶市城市建設(shè)投資(集團(tuán))有限公司、重慶市江北嘴中央商務(wù)區(qū)投資集團(tuán)有限公司、重慶高速公路集團(tuán)有限公司、重慶市水務(wù)資產(chǎn)經(jīng)營有限公司。
崔堅表示，此次43億元的定向增發(fā)實施后，西南證券的凈資本排名將從以前的全國第12位躍至全國第8位，資本實力明顯增強(qiáng)。
然而，Wind數(shù)據(jù)顯示，2012年度，西南證券的凈資本在所統(tǒng)計的114家券商中排名第18位，并非崔堅所描述的12位；其營業(yè)收入更是排在第38位；最讓人關(guān)注的是，西南證券去年的投資凈收益為-24231萬元，排名倒數(shù)第一。
除外之外，2013年一季度，西南證券的凈資產(chǎn)收益率為1.26%，在19家上市券商中排名第14位，遠(yuǎn)低于2.24%的行業(yè)平均水平。而西南證券一季度凈利潤增長率為-16.88%，在19家上市券商中排名倒數(shù)第三。從中不難看出，西南證券的凈資產(chǎn)收益率和凈利潤增長率，已經(jīng)與凈資本規(guī)模的提升速度嚴(yán)重脫節(jié)。
此外，2012年度，西南證券的每股收益為0.1500元，在19家上市券商中排名第13位。
公開資料還顯示，西南證券2009年借殼上市以來，只分紅過兩次，2009、2010年連續(xù)兩年“一毛不拔”，2011年中報現(xiàn)金分紅10派5.5元，2012年年末現(xiàn)金分紅10派1元。
而在有統(tǒng)計數(shù)據(jù)的1048只券商集合理財產(chǎn)品中，西南證券的西南雙喜瑞贏1號B，自成立以來的總回報為-65.55%，截至今年4月26日的最新單位凈值僅有0.34元，排名墊底，管理能力備受質(zhì)疑。
在搜狐金羅盤對一百多家券商研究能力的統(tǒng)計排行榜中，西南證券今年以來也屢上黑榜，薦股成功率始終不足四成，在5月券商研究能力排行榜中甚至下滑至倒數(shù)第三位。
長官型董事長和市場化總裁能否合拍？
除了經(jīng)營壓力，幾易其主的西南證券，人事關(guān)系錯綜復(fù)雜。不少媒體質(zhì)疑，具有20多年政府工作經(jīng)歷的崔堅，能否與市場化思維的現(xiàn)任總裁余維佳順利“搭班”，無疑將成為影響西南證券未來命運的巨大挑戰(zhàn)。
被西南證券聘為總裁之前，余維佳在招商證券負(fù)責(zé)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)模塊，包括投資銀行、股票和債券銷售交易、直接投資和研究發(fā)展中心，分管自營證券投資業(yè)務(wù)和香港業(yè)務(wù)。余維佳是投資銀行的行家里手，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，他出任西南證券總裁將會極大地促進(jìn)其投行業(yè)務(wù)的發(fā)展。
余維佳到西南證券之后就大刀闊斧地行動起來，不斷招兵買馬，還有數(shù)十位原來招商證券的舊部跟隨而來。據(jù)媒體報道，余維佳把2012年定為西南證券打基礎(chǔ)的一年。團(tuán)隊整合組建、市場化激勵制度制定，是其重塑第一步。余維佳曾表示，“去了西南之后，我把考核機(jī)制、激勵機(jī)制等全部制定好，加上人才到位，這樣就比較有把握了�！�
2012年9月，余維佳曾在接受媒體采訪時透露，“現(xiàn)在已經(jīng)有50多號人從招商過來了。投行過來了二三十號人，還有接下來二三十號人要過來。其他部門也有，這個星期招商證券量化投資負(fù)責(zé)人過來了，招商資管的老總過來了，IT規(guī)劃部門負(fù)責(zé)人也過來了。”
而崔堅剛一上任就調(diào)整了公司的業(yè)務(wù)方向，在西南證券新的戰(zhàn)略布局中，將全面介入實體經(jīng)濟(jì)。據(jù)媒體報道，崔堅在5月21日的媒體見面上表示，西南證券公司近期已與江北、涪陵、綦江等7個區(qū)縣進(jìn)行戰(zhàn)略合作。西南證券將從專業(yè)角度，就區(qū)域特色經(jīng)濟(jì)、優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行研究與規(guī)劃。
業(yè)內(nèi)人士稱，西南證券新業(yè)務(wù)與實體經(jīng)濟(jì)結(jié)合，表明崔堅想將其20多年積累的政府工作經(jīng)驗和企業(yè)人脈，潛移默化地引入到西南證券的日常業(yè)務(wù)中來。但在具體的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和人才引進(jìn)等方面，崔堅能否和長期叱咤于券商領(lǐng)域的余維佳總裁“合拍”，還有待觀察。
從政界到商界的跨越道路曲折
作為原重慶國資委的頭號人物，崔堅這個名字并不陌生。西南證券第二任董事長翁振杰離職、第三任董事長羅廣赴任的決定，便由崔堅親自主持。當(dāng)時，崔堅對媒體表示，接受翁振杰等人的辭呈，羅廣上臺，是重慶金融建設(shè)的通盤考慮，“是重慶金融業(yè)新篇章的一部分”。
然而不足5個月，羅廣就因卷入不雅視頻事件尷尬下馬。臨危之際，崔堅被重慶市國資委提名為公司董事、董事長人選。經(jīng)歷了短短三個月的“臨陣磨槍”后，于今年5月中旬，坐上了西南證券的頭把交椅。
公開資料顯示，崔堅于1955年8月出生于山西，現(xiàn)年58歲，碩士研究生。1972年12月參加工作，1978年9月加入中國共產(chǎn)黨。第十一屆、第十二屆全國人大代表，重慶市第三屆、第四屆市委委員，重慶市第三次、第四次黨代會代表。歷任重慶鐘表工業(yè)公司團(tuán)委副書記、書記；重慶鐘表生活服務(wù)公司經(jīng)理；重慶青年干部管理學(xué)院副院長兼市團(tuán)校副校長；四川省重慶市政府辦公廳機(jī)關(guān)黨委辦公室副主任、主任；重慶市政府辦公廳第二秘書處處長、信息處處長；重慶市政府副秘書長、市政府辦公廳副主任、黨組副書記(正廳局級)兼市政府金融工作辦公室主任；重慶市政府副秘書長，市政府辦公廳副主任、黨組副書記，市國資委主任、黨委常務(wù)副書記。
盡管有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，崔堅這些經(jīng)歷，以及在重慶政界、金融界的“長官級”地位，將為西南證券前途鋪路。但自其上任以來，市場對其金融企業(yè)空白經(jīng)歷的質(zhì)疑就從未停止�！白C券業(yè)期待高度市場化，當(dāng)了20多年的‘公務(wù)員’，可能難免保守，不知能不能放開手腳�！庇袠I(yè)內(nèi)人士質(zhì)疑。
崔堅在5月21日媒體見面會上也表示，從以前的宏觀經(jīng)濟(jì)管理，到現(xiàn)在微觀的企業(yè)管理，要站在微觀的角度來處理各種矛盾，他感到壓力和責(zé)任重大，必須不斷去學(xué)習(xí)，以適應(yīng)新的身份和定位。但風(fēng)雨飄搖中的西南證券，能否“經(jīng)受”住一任又一任董事長的“學(xué)習(xí)”和“轉(zhuǎn)型”？
查看崔堅的履歷不難發(fā)現(xiàn)，其背景與前任羅廣極為相似。兩人均擔(dān)任過重慶市政府秘書長、辦公廳黨組要員及重慶市金融工作辦公室主任的職位。另外，西南證券第一任董事長蔣輝，也擔(dān)任過重慶證監(jiān)局分管券商的副局長，也就是說，西南證券四任董事長，有三任均經(jīng)歷了從政界到商界的跨越。
因為頻繁的人事變動，背靠“重慶國資委”這棵大樹的西南證券，經(jīng)營業(yè)績在上市券商中的排名卻始終處于中下游。去年一年，西南證券除年初一單“吃老本”的博彥科技登陸中小板外，全年竟無一保薦項目成功上市。今年一季度，公司凈利潤增長率下滑了16.87%，在上市券商中排名倒數(shù)第三。
有相關(guān)媒體報道，西南證券在2004年前后，是全國最不規(guī)范的證券公司之一。當(dāng)時重慶方面經(jīng)過研究，將這個瀕臨破產(chǎn)、很多指標(biāo)都是負(fù)數(shù)的證券公司，整頓、清理、還賬、縮股，使其借殼上市。
然而，上市后的西南證券依然劣跡斑斑。2009年5月，西南證券原財務(wù)總監(jiān)夏興家被曝履歷造假。2012年，震驚資本界的“券商老鼠倉”第一案就發(fā)生在西南證券原副總裁、證券投資管理部總經(jīng)理季敏波身上。今年2月份，西南證券擬任董事長羅長卷入不雅視頻事件。在最近的“史上最嚴(yán)財務(wù)核查”中，西南證券保薦的天和眾邦因財務(wù)造假傳聞被推上風(fēng)口浪尖。
有媒體質(zhì)疑，西南證券再度迎來了一位“公務(wù)員型”領(lǐng)導(dǎo)，很有可能令西南證券始終難以擺脫“官商一體”、“長官意志”的企業(yè)發(fā)展尷尬。