上周一創業板在1091.25點創新高之后出現小幅調整，而同期，以滬深300指數為代表的大盤股上周先是強勢拉升，隨后又出現回落，風格切換似乎也并未順利完成。5月以來，創業板歷經了兩次大幅調整，這加大了業內對創業板泡沫破裂的擔憂，有基金業內人士指出，上周只是預演，一旦創業板開始下跌，創業板股票可能會發生踩踏。

　　破滅前的“預演”

　　創業板指數繼5月22日大幅下挫3.15%，5月28日再度收出2.82%的跌幅。此次調整加大了市場對創業板后市的分歧。南方基金首席策略分析師楊德龍表示，上周只是預演，一旦創業板開始下跌，機構集中出貨，由于創業板股票本身流動性欠佳，那么將可能出現踩踏的風險。對于創業板泡沫機構間已經達成共識，據了解，上周深交所召開的座談會上，機構一致認為目前小盤股估值泡沫很嚴重，大概50倍的整體市盈率是大盤股的5倍，并且達到了歷史新高。楊德龍指出，現在大家都在等待泡沫破裂的時機，這需要兩個條件：一是IPO開閘，從而帶來創業板股票供給的增加；二是經濟增速回復，大盤股出現反彈。
　　長盛電子信息基金經理王克玉認為，上周市場是否發生風格切換很難說，根據歷史經驗判斷，這次市場風格切換不會那么明顯。如果發生切換，還是應順應市場。不過他還指出，低估值并不意味著一定掙錢，多數低估值公司盈利比較差，這與我們的經濟結構和發展階段有關。
　　不過，據好買財富數據顯示，基金的行業配置已經發生了調整。據了解，5月資金開始逐步流出前期維持強勢的電子和信息技術板塊，而進入金融地產等大盤藍籌行業。偏股型基金開始向周期性板塊轉移，基金增倉的個股主要集中在輕工制造、房地產、建筑建材、交通運輸和金融服務等周期性偏藍籌板塊；同時機構在電子元器件、家用電器、交運設備、信息服務和食品飲料等成長股較集中的板塊上則進行了一定程度的減倉操作。該數據所反映的行業倉位調整動態與機構下半年市場策略較為一致。楊德龍透露，目前基本上認為下半年反彈力度不大，相對看好弱周期的中小銀行、地產、汽車、醫藥等股票。

　　市場熱點在擴散

　　上周市場出現了另一個跡象，熱點概念股已經由創業板中小板向大盤股擴散。例如，此前的3D打印機、電影概念、特拉斯等主要局限在小盤股，而上周出現的智能物流、智能醫療等概念則引入了醫藥、物流等行業的主板市場股票。“熱點在擴散，現在不是只有小盤股有熱點，大盤股也開始了。”楊德龍說。
　　對于熱點概念，善于成長股投資的基金經理似乎更靈敏。王克玉介紹，對于概念和主題要先觀察它的發展的階段，有些東西現在是個概念，發展幾年之后可能就成為主題，比如在現在生活中比較廣泛應用的智能手機。不過，還要辨別概念背后的經濟意義，例如3D打印，對應的是按需制造的模式，成本極高，早期的用戶只是一些愛好者。“相對于幾十塊錢看場電影，或者花幾百塊錢開次電動汽車，3D打印機的實際經濟意義并不大。”
　　此外，他認為，谷歌眼鏡是個非常值得推薦的產品，更貼近谷歌背后數據在用戶中的使用。“如果要跟進這個行業發展，多看美國科幻片。美國科幻片科技很強，像3D技術，阿凡達里面就很好的展示了。很多年前，美國的電影就有這種程序，你帶上那個眼鏡，它就會給你展示很多信息。我覺得十年前，九幾年之后的電影，對我們生活都有很大影響。幾年前的概念到現在都開始應用了，最典型的就是iPhone。iPhone上做的數據，用一個ID登陸的信息，都是隨時更新的。”王克玉說。
　　有業內人士表示，有關主板市場的熱點與創業板熱點存在不同，能夠實現網絡與具體傳統產業的對接，有利于提升傳統產業效率。這種創新能夠給A股注入更強的信心。