隨著6月1日新基金法實施,基金業將面臨來自私募等財富管理機構的競爭。浮動管理費率打破了以往基金管理費的“鐵飯碗”,毋庸置疑將對未來基金業發展產生影響。
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股走熊的影響,公募基金近年來業績迅速下滑甚至大幅虧損,其資產管理規模也不斷縮水。在投資聲譽下降的背景下,為了脫困,基金公司使出渾身解數,除了降低費率外,購買門檻也隨之降低。
與此同時,一些基金公司還對新基金采用浮動費率,欲打破廣受詬病的公募基金“旱澇保收”的固定管理費模式。
接受經濟導報記者采訪的業內人士表示,這類產品一方面可以打破基民對于基金公司“旱澇保收”的詬病,另一方面也能激發基金管理人的積極性。主動降門檻
“現在基金市場的銷售很差,不管是封閉式還是開放式,基本上處于低迷狀態!27日,上海一家券商旗下的基金公司華東渠道經理李新宇告訴導報記者,“最近一段時間天天飛來飛去,但效果并不明顯!睋榻B,他們公司將對部分渠道的銷售給出優惠費率,同時將產品的投資門檻也適當降低。
這不是個例,日前,中;鸢l布公告稱,中海基金旗下中海上證50指數增強基金、中海能源策略混合基金、中海藍籌靈活配置、中海環保新能源和中海消費主題精選基金,自5月27日起,對申購費率進行調整,將基金申購費率結構統一調整為4個檔次,并對申購金額在500萬元以上(含)的申購統一收取每筆1000元申購費。
統計數據顯示,5月份以來,有70
多只基金產品發布費率優惠公告,涉及不同的銷售平臺。不僅如此,部分基金公司還將旗下部分基金對養老金客戶提供更優惠的費率,最高優惠幅度僅為2折銷售。
除此之外,下調基金申購以及定投資金門檻,成為基金公司又一選擇。交銀施羅德基金日前發布公告稱,24日起調整網上直銷交易平臺基金轉換業務的投資起點金額,從目前基金轉換每筆最低金額200元(含),統一調整為100元。易方達和匯添富旗下場內貨幣基金已將認購門檻降至1元,金鷹基金一款普通貨幣基金也宣布將門檻降至1元。
李新宇認為,基金公司之所以推出優惠費率和降低門檻,都是為擴大基金的銷量。但目前基金公司的這種方式暫時還無法看到任何量的支持。管理費掛鉤業績
在基金公司采用上述方式進行促銷的同時,已經有部分基金公司開始試水浮動費率。
日前,來自富國基金的消息證實,其旗下兩只浮動費率產品同時獲批,并成為基金市場中首批面世的浮動匯率基金產品。
公開資料顯示,富國旗下兩只浮動費率產品分別為“富國目標收益一年期”與“富國目標收益兩年期”純債基金。其中,富國目標收益一年期純債基金不投股票一、二級市場,在運作機制上,該基金采用定期開放的模式,即先封閉運作一年,等開放日過后再循環進入封閉期。
就在前幾天,富國、華安、中歐、方正富邦、天弘等多家公司,因為上報浮動費率基金剛剛參加完管理層組織召開的答辯會。從目前來看,上報時間稍早的富國基金無疑搶占了市場先機。
李新宇告訴導報記者,所謂浮動費率產品,就是管理費與業績掛鉤,多采取對稱浮動方式,投資業績超過預定目標,管理費率就可以向上浮動;低于目標,則要向下浮動。
據導報記者了解,目前所采用的浮動費率,一種是“階梯費率模式”,即富國采取的浮動費率模式。業績小于等于4%時不收費,大于7%以上收取高于同類平均水平的費率。另外一種是
“支點式對稱浮動費率模式”,李新宇介紹說,市場上一般債券式基金的管理費率為
0.6%-0.8%,一只債券基金假定“支點”管理費率為0.7%,然后再設定一個業績漲幅考核指標,比如為6%,當考核時間內漲幅超過6%時,管理費率上漲0.2個百分點,反之則降低0.2個百分點。
在李新宇看來,隨著6月1日新基金法實施,基金業將面臨來自私募等財富管理機構的競爭。浮動管理費率打破了以往基金管理費的
“鐵飯碗”,對未來基金業發展產生的影響是毋庸置疑的。效果或不理想
盡管浮動費率打破了基金公司以往“旱澇保收”的固定管理費模式,但在李新宇看來,浮動費率模式也并非意味著一定能降低管理費提取額度!皩ΨQ浮動比例越大,管理公司收取的長期管理費越高!
“從本質上看,固定費率與浮動費率的差別,無非是從現行的牛熊市旱澇保收模式,向牛市多收一點、熊市少收一點模式轉變,長期而言只是"從左手到右手"的區別。”
李新宇告訴導報記者,事實上,管理費率的浮動并不是新創,10年前就已有基金實施單向浮動的方式。但從實踐來看,效果并不理想!坝谢鸸驹瞥鰧⒐芾碣M與業績掛鉤的基金產品,規定當基金凈值低于預先設定的凈值目標時,暫停收取管理費。在2005年熊市時,這些基金紛紛出現了凈值跌破預定目標的現象,多只基金均按照基金合同暫停收取管理費。但這些基金的業績和規模,并沒有出現高人一籌的結果!
銀河證券此前的一份報告顯示,按照固定管理費率,2005年到2011年基金管理公司共提1530.95億元。如果按照目前的浮動費率模式計算,基金公司收取的管理費只多不少。
“對于投資者來說,選擇基金最重要的指標是基金的投資能力。將管理費與業績掛鉤,無論是上浮的激勵還是下浮的懲罰,并不必然使基金業績向好!