定期開放債基低風險端A份額又迎來集中開放期。據了解,下月7日就有鵬華豐澤A、博時裕祥A同一天開放。由于定位相似,這一類產品與銀行理財產品處于近身肉搏狀態。業內人士認為,雖然非標理財產品遭遇整頓,但近兩月銀行理財產品收益率下行幅度并不大,其吸收社會資金的能力仍然很強。定期開放債基目前競爭對手較多,若收益率較低,預計申購會遇冷。
理財產品吸引力仍存
由于產品設計簡單,封閉期較短,且不設申購費,定期開放基金A份額曾經是市場熱捧的產品,但與理財產品競爭,投資者主要考察的是收益率。根據Wind統計,4月份發行的理財產品,1到3個月期限的,平均年化收益率為4.2%;3到6個月期限的,平均年化收益率為4.32%。從這個收益率水平看,一些基金公司面臨開放的產品預期收益率略有超過,但也有一些尚未達到。有渠道人士認為,此類產品發行或現冰火兩重天的境遇。此前信誠、中歐的兩只定期開放債基A份額出現按比例配售,主要原因是其中一只收益為4.5%,一只為4.25%,與銀行理財產品相比,具有一定的優勢。此類產品目前競爭對手較多,若收益率較低,預計資金申購會遇冷。
有券商渠道認為,盡管今年一季度對非標理財產品進行整頓,因此市場普遍判斷,銀行理財產品收益率會逐步下行,但對比近兩個月來的市場收益率,銀行理財產品收益率下行幅度并不大,因此吸收社會資金的能力仍然很強,對債基發行的利好也還沒有顯現出來。
定期開放債基大擴容
定期開放債基去年共成立14只,今年以來新成立的已達21只。在募集資金方面,也創下新紀錄,如浦銀安盛6個月定期開放債基首募規模就達到54.42億份。據中國證券報記者了解,這與今年分級債基收益遙遙領先有直接關系,其中有一些產品收益率接近股票型基金。另外,該類產品及時推出升級版,在半年期的主流產品之外,還推出4個月、一年期的產品,也有一些基金B份額不在市場上直接交易,避免了二級市場折溢價率對收益的影響。低風險端則在約定收益率方面,較前兩年的產品也有所提升。
記者在采訪中也發現,去年短期理財產品熱銷,到今年卻偃旗息鼓了,取而代之的是各式定期開放債基。很多基金公司認為,定期開放債基的產品壽命能夠更長一些,主要原因是比起渠道銷售驅動型的短期理財基金,基金公司在定期開放債基上發揮主觀能動性的余地更大,甚至可以為機構、散戶分別量身定制產品。
不過也有業內人士認為,封閉債基以往做大收益率依靠的是放大杠桿,未來隨著債券產品降低杠桿的新規施行,此類產品收益率能否領先市場,則充滿懸疑,投資者不宜對其收益率期望過高。