二季度,分級債基A份額迎來“開門潮”。wind數據顯示,今年4月1日至6月30日,市場上30只分級債基A份額中,有14只在此期間開放申購。不過此類產品適合低風險的穩健型投資者,與銀行理財產品相比,具有不少優勢;在流動性和收益性上,也都優于銀行定期存款。不過如果看好后市投資機會的激進型投資者,此類產品則不是一個好的選擇。
Wind數據顯示,將于5月份開放的分級債基有兩只,即富國天盈A、天弘豐利A,均將于5月22日開放申購。根據現行利率測算,目前天盈A的年化收益率為4.2%,天弘豐利A年化收益則為4.05%。而將于6月份開放的8只分級債基A份額,約定年化收益率也均在4%—5%之間,其中博時裕祥A約定收益最高,為4.5%,但該基金6月10日開放。
“這類產品收益低,但比較穩定,收益和流動性上都優于定期存款。”市場分析人士表示,“因此投資者可以將銀行定期存款轉換為該類基金。”
眾所周知,半封閉分級債基以一定比例分拆成A、B兩類份額,其中A份額獲得約定收益(多為一年定存利率再加一定收益),并按期(一般為半年或者3個月)打開申購贖回;而B類上市交易,且具有杠桿屬性。
與銀行理財產品,分級債基A類份額還是具有不少吸引力。根據銀率網對目前在售的銀行理財產品的統計顯示,上述收益率已超越同期多數銀行理財產品的預期最高年化收益率,接近三年定存利率4.25%的水平。前者最低投資門檻為5萬元,而分級債基A僅1000元即可申購。
由于這類產品不上市交易,無價格波動風險,獲得約定收益率的概率高,違約風險幾乎為零。
“設計初衷,就是搶食銀行短期理財產品市場份額。”某分析人士指出,從產品本身設計而言,分級債基A份額的收益視同無風險收益,與銀行定存利率比較A份額收益相對較高,門檻和交易成本都比理財產品低,是短期銀行理財產品很好的替代產品。且其期限相對較短,適合進行短期滾動理財。
日前,銀監會發布了《關于規范商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》(俗稱8號文件),其影響日益顯現,業內人士解讀稱,這次通知明確規定了理財資金投資于非標準化債權資產的限額,而這部分資產以前正是銀行理財高收益的來源之一,這意味著今后銀行理財產品收益肯定還要下降。另外,國際金價上個月的暴跌,令銀行發行的掛鉤黃金理財產品也風險加大,據報道,約半數未實現預期收益。而銀行理財產品投向一般投資者較難分辨。