周三(5月15日)亞市早盤，美元指數(shù)高位整理，現(xiàn)交投于83.60一線。隔夜美元指數(shù)繼續(xù)上漲，刷新去年7月以來高點(diǎn)83.70。費(fèi)城聯(lián)儲主席普羅索隔夜呼吁盡早削減量化寬松，表示最快應(yīng)在下一次政策會議上采取行動，令市場繼續(xù)猛炒QE撤出預(yù)期。而日內(nèi)，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將迎來年內(nèi)首度大考，多國一季度GDP初值數(shù)據(jù)將于今日歐洲時(shí)段陸續(xù)出爐，料將再度在匯市掀起一番波瀾。
美聯(lián)儲退出QE箭在弦上？6月成最近時(shí)間點(diǎn)
美聯(lián)儲最快何時(shí)開始落實(shí)其撤出QE的計(jì)劃？此前，市場最廣泛的預(yù)期基本上是三個(gè)時(shí)間點(diǎn)：今年9月、今年底、明年上半年。然而隔夜普羅索給了市場一個(gè)更近的答案：下個(gè)月。
費(fèi)城聯(lián)儲主席普羅索周二在斯德哥爾摩表示美聯(lián)儲應(yīng)該放緩并在隨后終止QE購債。他警告稱如果美聯(lián)儲未能在下個(gè)月削減其購債規(guī)模，美聯(lián)儲將面臨信譽(yù)受損的風(fēng)險(xiǎn)。
外媒報(bào)道，在談及美聯(lián)儲FOMC會議時(shí)，普羅索表示：“面對就業(yè)市場改善的證據(jù)，如果FOMC會議未能減少其購債規(guī)模，這將損害委員會會議聲明的信譽(yù)，在FOMC委員會的聲明中寫道其購債速率將與經(jīng)濟(jì)狀況相適應(yīng)。”
他指出就業(yè)數(shù)據(jù)中的平均工作時(shí)長和薪水、長期失業(yè)人數(shù)以及失業(yè)時(shí)間等數(shù)據(jù)的改善顯示應(yīng)該放緩QE項(xiàng)目。他說道：“如果我們由于擔(dān)憂市場的驚訝或失望而對于放緩購債猶豫不決，我們將會發(fā)現(xiàn)自己在未來將會非常困難。”
他明確的表示希望退出程序現(xiàn)在就開始啟動。普羅索說道：“盡管(就業(yè)市場)更多的進(jìn)展當(dāng)然立項(xiàng)。但我相信目前的證據(jù)已經(jīng)顯示就業(yè)市場顯著改善。因此，開始放緩QE購債速率是合適的。”
此前在上周五收盤后，WSJ記者“美聯(lián)儲通訊社”Hilsenrath發(fā)表題為“美聯(lián)儲制定退出刺激的計(jì)劃”的報(bào)道，稱美聯(lián)儲已經(jīng)制定了結(jié)束前所未有的850億美元/月購債計(jì)劃的策略，這一策略旨在保持靈活性并且能夠管理高度不確定的市場預(yù)期。
眾所周知，美聯(lián)儲每年有四次決議可稱為“大決議”，一般分布在每個(gè)季度末。在發(fā)布決議的同時(shí)，美聯(lián)儲將發(fā)布最新的經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期，美聯(lián)儲主席伯南克此后將召開新聞發(fā)布會。美聯(lián)儲一些重大決策的轉(zhuǎn)變，通常在這些大決議時(shí)發(fā)布。此前，去年推出的QE3就是在9月的大決議中拉開序幕，而此后在12月的大決議中，美聯(lián)儲擴(kuò)大資產(chǎn)購買規(guī)模450億美元，以替換原有的扭轉(zhuǎn)操作(OT)措施。
因此，從歷史看，美聯(lián)儲如果想改變政策，那么今年6月、9月和12月的決議將是最好的機(jī)會。而由于考慮美聯(lián)儲主席伯南克的任期將在明年1月份結(jié)束。因此，在換屆的背景下，12月才改變政策可能顯得過于倉促。而6月和9月，也許將成為美聯(lián)儲改變方向的最佳時(shí)機(jī)。
當(dāng)然，這一切的前提依然是，美聯(lián)儲近期公布的數(shù)據(jù)，能令更多的鴿派官員改變立場，轉(zhuǎn)而支持提前縮減QE。這顯然依舊是一個(gè)極其艱巨的任務(wù)。
在本周后半段，市場將繼續(xù)密切關(guān)注美聯(lián)儲官員的表態(tài)以尋找美聯(lián)儲計(jì)劃更清晰的信號。包括Fisher和羅森格倫在內(nèi)的4位地方聯(lián)儲主席和美聯(lián)儲理事拉斯金將會發(fā)表演講。伯南克周六將在Bard
College就長期經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表開場演講。此外，數(shù)據(jù)方面，美國4月份生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)和消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)將于本周四公布，通脹是進(jìn)一步回落還是有所上升，同樣對美聯(lián)儲政策制定至關(guān)重要。
歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)迎年內(nèi)首度大考，多國GDP是喜是憂？
而與本周其他的交易日不同，今日市場的焦點(diǎn)也許將更多的轉(zhuǎn)向歐元區(qū)。根據(jù)日程，歐盟統(tǒng)計(jì)局將于今日發(fā)布?xì)W元區(qū)第一季度的GDP增長數(shù)據(jù)，此外，法國、德國、意大利等經(jīng)濟(jì)體將先行發(fā)布各自的GDP數(shù)據(jù)。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將迎來年內(nèi)首度大考。
近期的數(shù)據(jù)表明，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)形勢并不樂觀，4月份歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)信心跌至四個(gè)月來低點(diǎn)。外媒對經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查顯示，歐元區(qū)17國經(jīng)濟(jì)第一季度可能萎縮0.1%，這將是歐元區(qū)連續(xù)第六個(gè)季度陷入萎縮，超過了在2008年至2009年間連續(xù)15個(gè)月萎縮的前紀(jì)錄，創(chuàng)下歐元區(qū)自成立以來連續(xù)萎縮的新紀(jì)錄。
具體到單個(gè)國家，經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期中值為：法國經(jīng)濟(jì)第一季度可能萎縮0.1%；意大利經(jīng)濟(jì)可能連續(xù)第七個(gè)季度萎縮，幅度為0.4%。而歐元區(qū)最大經(jīng)濟(jì)體德國第一季度則可能僥幸避開衰退，預(yù)計(jì)增長0.3%。
隨著債務(wù)危機(jī)的影響不斷擴(kuò)散，歐元區(qū)南歐國家的疲軟已日漸“傳染”至德法等核心經(jīng)濟(jì)體。去年第四季度，德法兩大歐元區(qū)火車頭都遭遇了經(jīng)濟(jì)萎縮。失業(yè)是當(dāng)前歐洲經(jīng)濟(jì)的一大噩夢。巴黎銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家赫爾曼稱，高失業(yè)問題拖累了歐洲經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。3月份，歐元區(qū)失業(yè)率飆升至歷史最高的12.1%，年輕人的失業(yè)率更高達(dá)24%。
大約兩周前，歐盟委員會就警告說，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)今年的萎縮幅度將較預(yù)期更為嚴(yán)重，且預(yù)算赤字縮減速度將更為遲緩。根據(jù)歐盟委員會本月3日發(fā)布的針對未來兩年的經(jīng)濟(jì)形勢評估報(bào)告，今年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期被下調(diào)至萎縮0.4%，此前預(yù)期為萎縮0.3%。
考慮到經(jīng)濟(jì)形勢的惡化，歐元區(qū)決策當(dāng)局已開始有所行動。本月初，歐洲央行時(shí)隔近一年重啟降息，將歐元區(qū)基準(zhǔn)利率降至歷史最低的0.5%，并表示一旦有必要，將采取進(jìn)一步的刺激措施。歐洲央行行長德拉基預(yù)計(jì)，歐元區(qū)今年晚些時(shí)候?qū)⒊霈F(xiàn)緩慢復(fù)蘇。歐洲央行的最新預(yù)期為，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)今年將萎縮0.5%，明年將恢復(fù)至增長1%。
日內(nèi)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的好壞將繼續(xù)對歐洲央行的貨幣政策制定起到指引作用。若數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，將進(jìn)一步刺激市場對歐洲央行擴(kuò)大寬松甚至采取負(fù)利率政策的預(yù)期，打壓歐元繼續(xù)走低；反之，若數(shù)據(jù)能有所起色顯露復(fù)蘇勢頭，將對近期歐元的低迷走勢有所提振。
北京時(shí)間7:57，美元指數(shù)報(bào)83.58/59。