受美國3月就業數據奇差、朝鮮半島局勢緊張、H7N9禽流感疫情爆發等多重因素的影響，清明節后首個交易日，滬指跳空低開，直接擊穿年線，收盤報2211.59點，沒能收復年線。
　　事實上，到3月底的時候，滬指基本上已經回吐了今年以來的漲幅，原本投資者的樂觀預期已經悄然發生改變，現在投資者普遍對后市謹慎，股市的成交量大幅下降。以下七大方面利空將壓制二季度行情上揚：
　　首先是實體經濟。自去年四季度起，來自實體經濟的數據不斷向好，給人一種很強烈的經濟已見底回升的印象。但最新數據顯示，國內經濟是處于弱復蘇階段：3月中國PMI為50.9%，較上月上升0.8個百分點，連續6個月保持在50%以上，創11個月新高。今年3月新訂單指數為52.3%，環比2月上漲1.5個百分點，表明制造業市場需求繼續回暖，但經濟復蘇力度低于季節性，顯示目前國內經濟仍處于弱復蘇階段。
　　進入2013年以來，一方面，國內煤炭市場依舊難改疲軟局面，環渤海動力煤價格指數連續十三周下跌，累計降幅已達23元/噸，618元/噸的價格也創下該指數新低。另一方面，今年1－2月份國內用電量同比增速僅5.5%，其中，2月份全社會用電量3374億千瓦時，同比下滑12.5%。雖然3月份國內用電量同比增速加快，但回升較為溫和，從另一個側面反映出，國內經濟處于弱復蘇階段，復蘇力度和可持續性可能難以達到之前大家的預期。
　　其次是金融股、房地產股上漲乏力。在去年年底以來的行情中，銀行和房地產是兩大龍頭，也是推動大盤走高的最主要因素。新“國五條”和銀監會的“八號文”對這兩個板塊構成壓力，令行情的重要發動機熄火。
　　第三，環保股、部分醫藥股等強勢品種已開始補跌，現階段很難找到可持續的強勢品種。
　　第四，市場資金大幅流出。中登公司數據：3月25日至3月29日，滬深兩市新增A股開戶數為18.8萬戶，再創一年以來新高。期末持倉A股賬戶數約5489.33萬戶，較前一周增加5.22萬戶。與之形成鮮明對照的是，同期，A股交易結算保證金凈流出550億元。截至3月29日，A股交易結算資金余額5746億元，比前一周大幅減少842億元，上上周結算資金凈流出156億元，顯示出有資金從二級市場抽逃，這就不難理解為何滬深兩市成交量持續萎縮。如果沒有大量增量資金的介入，大盤很難出現趨勢性上漲行情。
　　第五，國債期貨的推出也進入倒計時，市場擔心國債期貨推出后分流市場資金。
　　第六，突然而至的H7N9禽流感，讓投資者對后市將變得更加謹慎。
　　第七，技術上，2300點之上的壓力已顯。
　　總之，在剛進入二季度的時候，市場環境是相對嚴峻的，滬指或向下尋找2100點支撐。