基金經理們終于可以小松一口氣了。在經歷了2010年和2011年的巨額虧損之后，獲益于A股去年12月份以來的反彈，已經公布年報的基金公司去年大多實現盈利。同時，出于去年市場整體低迷、基金產品結構出現變化的原因，2012年，公募基金的“三費”(管理費、托管費和交易傭金)都出現了一定程度的下滑，不過，其向銷售渠道支付的尾隨傭金卻依然高企，已經成為了公募基金業揮之不去的夢魘。
　　Wind統計數據顯示，截至3月27日，已有包括華夏、博時等在內的38家基金公司公布了旗下651只基金的2012年年報。統計數據顯示，上述38家基金公司截至2012年底的資產合計為1.599萬億元，在過去的一年中，由于A股12月份以來的反彈，上述38家基金公司的產品整體大多實現了盈利，這38家基金公司的651只基金去年共計實現利潤844.16億元，其中僅有富安達基金、長安基金、金鷹基金和華泰柏瑞基金出現了虧損。
　　從費用情況來看，Wind統計數據顯示，上述38家基金公司2012年共計提取管理費用161.15億元；38家基金公司旗下的651只基金共計向銀行繳納了托管費用30.13億元；同時，上述基金共向銀行等銷售渠道支付了26.29億元的客戶維護費用即尾隨傭金，尾隨傭金整體比例已經達到了16.31%。統計顯示，在目前有可比較數據的590只基金中，2012年共計提取管理費用162.31億元，同比2011年的185.87億元下降了12.7%。除此之外，包括托管費用和交易傭金費用也略有下降。
　　業內人士表示，在2012年，雖然公募基金業的整體規模出現了增長，但是基金市場的產品結構出現了較大的變化，管理費率、托管費率較低的債券型基金、貨幣基金和短期理財型產品大行其道，對基金公司原有的一些產品特別是管理費率相對較高的股票型產品份額形成了分流，因而導致了雖然基金整體規模出現上升，但管理費用收入卻下滑的局面。
　　與此同時，在2012年的大部分時間里，由于A股市場表現不佳，主動偏股型基金交易活躍程度大幅下降，進而導致了交易傭金的大幅萎縮。數據顯示，上述38家基金公司2012年共向券商貢獻了交易傭金24.04億元。剔除新成立的5家基金公司外，其余33家中有26家交易傭金同比出現了下滑，華富基金、東方基金、華寶興業基金和東吳基金的交易傭金同比均下滑了30%以上。按照券商統計，申銀萬國、中信證券、銀河證券、海通證券、國泰君安和東方證券的傭金收入位列前6位，均超過了億元。
　　盡管基金的“三費”均出現了不同程度的下降，但對于基金公司特別是一些議價能力較弱的中小型基金公司而言，高企的尾隨傭金比率仍然是脖子上緊套的繩索。從單個基金公司的情況來看，在上述38家基金公司中，尾隨傭金比例在20%以上的就有8家，包括富安達基金(33.67%)、安信基金(33.41%)、金元惠理基金(30.87%)、華商基金(29.41%)、光大保德信基金(26.05%)等。數據顯示，尾隨傭金比例偏高的均為一些中小型基金管理公司，其中又以新成立的為多。而在一些老牌基金公司中，博時、華夏、華安、國泰等尾隨傭金比例均在14%-15%左右。
　　“據我了解，上海那邊已經出現了尾隨傭金比例在100%的產品，基金公司已經完全淪為了銀行的打工者。”一位基金評價業人士對記者表示，在他看來，隨著今年6月份新基金法的實施，券商、私募等機構也可以發行公募產品，基金業的壟斷局面正在被打破。但與此同時，渠道尤其是銀行渠道的優勢和議價能力在這個時候也將更加凸顯，因此如何打破渠道的壟斷將是中國基金公司不得不思考的一個關乎生存的問題。