昨日大盤在IPO引而不發的懸念之下再度大跌,股民心中剛剛燃起的希望之火被無情澆滅。如果說國有股權分置是中國股市的第一次股改,那么為了中國股市的長遠發展,證監會應該正視目前IPO的諸多現實,盡早實行二次股改。
希望之火被無情澆滅 資金用腳表達不信任
昨日銀行、券商、有色、煤炭等權重股集體下挫,滬指一度跌幅近2%,市場弱態盡顯,令股民對剛剛上任的新任證監會領導層的希望之火再度被無情澆滅。大家對A股“漲就一丁點,跌就往死里跌”的“中國特色”紛紛表示了不滿,有悲觀者甚至看到了2000點。網友“東方玫瑰”表示,最近國內外面臨的不確定經濟因素太多,A股市場本來就是屬于上漲乏力,而下跌可能只需要一根“最后的稻草”。究竟這個“最后的稻草”是什么呢?
億萬股民呼喚二次股改 IPO改革是重中之重
究竟新任證監會管理層能否像當年“國有股權分置”那樣,推出新的“二次股改政策”,讓A股重現2007年的6000點巔峰?近日圍繞IPO是否重啟和股市振興,各方專家都提出了自己的觀點。著名經濟學家華生表示,A股在制度上天然存在重融資輕投資的缺陷,要在制度上矯正投資者與融資者的關系,原則上只有兩個選擇:一是在現有門檻下一步到位實現新股發行市場化,為想上市的企業打開通道,但這將會讓現存的投資者承受巨大的投資損失,也會讓管理層承受壓力和責任。另一個選擇是大幅提高上市門檻,類似于名牌大學提高錄取分數線的辦法,來控制上市企業數量和質量。
本報特約專欄作者,著名華東師范大學企業與經濟發展研究所所長李志林提出,真正拯救股市危機必須進行第二次股改。主要建議包括:1)對今后新上市公司,應限制大股東持股比例在30%以下,防止上市公司一股獨大;2)所有上市公司再融資應該以債券或者“優先股”為首選,特別是定向增發的股票應該限制只能在場外轉讓,不能在二級市場拋售;3)為了有效克服新股“三高”發行,肥了大小非坑了股民,應規定今后上市公司大非解禁股減持價不得低于發行價80%,小非和上市前突擊入市的不得低于發行價90%。
李志林認為,A股市場要確保投資者和融資者雙贏的目的,只能是堅持市場化原則和“三公原則”。只有進行這樣的“二次股改”,中國股市才能真正走出危機,重新走上良性發展甚至牛市的軌道。但“二次股改”將觸動利益集團的命門,阻力很大,更需要管理層下極大的勇氣和決心,也需要市場付出更大的代價。