相比于其他農商行，目前北京農商行的股權交易顯得較為頻繁。
據理財周報記者統計，3月上半個月，北京農商行已有3筆股權在北京金融資產交易所網站掛牌等待轉讓。而自2012年5月至今，北京農商行至少已有6筆股權通過交易所平臺公開轉讓。不僅如此，掛牌價格也相差較大，分別出現了2.8元/股、3.1元/股、3.8元/股、4.2元/股、5.2元/股的不等價格。
北京農商行相關負責人對此回應稱，“股權轉讓本身是一種市場行為，是股東與股東之間的交易行為，遵循市場規律和股東的意愿。”
上述6筆股權中，目前成功交易的僅為北京農商行第三大股東——北京華融綜合投資公司的5億股股權。但據一位內部人士稱，“北京華融雖然將所持的5億股股權全部轉讓，雙方達成交易，但還沒有最后成功。目前該筆交易正在審批程序中。”
掛牌價格差異大，交易難以形成
3月12日，北京金融資產交易所再次出現了一筆北京農商行的股權掛牌轉讓，這已是3月份以來的第3筆北京農商行股權轉讓信息，所轉讓股權數量為2000萬股，掛牌價格為4.2元/股。
相比之下，之前的2筆掛牌股權的數量就少多了，分別為8.5萬股和12萬股，掛牌價格為2.8元/股，僅為2000萬股掛牌價格的三分之二。
“這3筆股權都是股東的全部股權，2筆2.8元價格很低，主要是股東急需資金用于資金流動或短期投資。2000萬股總量大，適合較大的投資者接手，4.2元的價格可能導致該筆股權無法順利出手。”一位交易所的人士分析稱。
其實，近期掛牌的8.5萬股的北京農商行股權早在去年5月份就在交易所掛牌，掛牌價格一度為5.2元/股，最終因價格過高連續掛牌5個月也未能成交。今年3月6日，該筆股權降低價格后，重新出現在交易所網站上。
不僅如此，去年的另外三筆掛牌股權，除了一筆10萬股股權未披露具體掛牌價格外，另外2筆股權的掛牌價格也大不相同，5億股掛牌價格為3.1元/股，而580萬股掛牌價格卻為3.8元/股。
對于較為頻繁的股權掛牌和出現的明顯價格差異，北京農商行相關負責人回應稱，“股權轉讓本身是一種市場行為，是股東與股東之間的交易行為，遵循市場規律和股東的意愿。”
據記者了解，去年不止8.5萬股未能達成交易，之前北京農商行的10萬股和580萬股雖到期后連續三個月延期但終究沒能成功轉讓。去年出現的4筆北京農商行的股權轉讓中，僅1筆5億股股權實現交易。
“目前，市場上的投資者對于農商行和城商行的股權信心不強，如果掛牌的股權價格過高或者差異比較大，就更不利于這些股權的轉讓。許多成功轉手的股權要么體量較大，要么與增發價格相近，甚至更低。”一位股份制銀行的人士分析稱。
5億股股權的持有人是北京市西城區國資委下轄的北京華融綜合投資公司（下稱北京華融），是北京農商行的第三大股東。2012年5月14日，北京華融將其所持有的北京農商行的全部股份5億股以15.5億的總價掛牌轉讓，折合每股價格3.1元，比之前北京農商行的3元/股的增發價格僅高了0.1元，北京華融以數量價格的雙重優勢很快實現了交易，但第三大股東的變動至今未得披露。
一位內部人士對理財周報記者表示，按照相關監管規定，大股東的變動是必須信息披露的，在信息披露之前應該就沒有發生。其透露，“雖然去年北京華融將所持的5億股股權全部轉讓，雙方也達成交易，但還沒有最后成功。目前該筆交易正在審批程序中。”
2.8萬股東成上市難題
據2011年年報顯示，北京農商行的資產總規模達到了3768.33億元，存款余額3355.91億元，貸款余額1690.96億元。作為目前國內資產規模最大的農商行，北京農商行的IPO上市成為勢在必行的事情。
事實上，早在2011年末，北京農商行股東大會就審議了成立IPO領導小組及工作組的議案。北京農商行的董事長喬瑞也在2012年的一次內部研討會上明確表示，2012年是推進上市工作的起步之年，要采取有效措施，爭取盡快上市。
對于北京農商行來說，雖然700億元的上市資產門檻完全不是問題，但其想實現上市其實并不容易。
截至2011年末，北京農商行共有股東28165戶，其中法人股東357戶，自然人股東27808戶。可見，僅北京農商行目前法人股東數量就比監管層所規定的IPO前200以下戶的數量多出了157戶。而因為自然人股東數量的絕對占比，使得北京農商行的股東總數目前是IPO上市標準的140多倍。
不僅如此，股東數量的龐大直接導致了股權結構的分散。在95.5億股的總股本中，除前十大股東持有62.9億股股權外，10億股股權分布在347戶法人股東手中，22.6億股股權分布在2.78萬自然人股東手中，平均每戶法人股東持股量不超過300萬股，平均每個自然人股東持股量8萬余股。
“農商行的股權分散源于成立之初，這在農商行中是個普遍現象，只不過北京農商行體量比較大，比較突出。而要推進上市首先要解決的也就是股權結構的集中化問題，畢竟IPO市場規則是一視同仁的。”上述股份制銀行人士稱。
不僅如此，對于北京農商銀行來說，資本質量問題也是其推進上市進程的一個不小的障礙。
據2011年年報顯示，北京農商行不良貸款率和不良貸款余額實現了“雙降”，其中不良貸款率為3.49%，較當年年初已經下降了1.29個百分點。即便如此，北京農商行相比于同期的同行業的平均水平依然有不小的差距。2011年末，國內商業銀行的不良率為1%，農商行不良率為1.6%。
有消息稱，2012年上半年，該行不良貸款率再次下降，由去年的3.49%已下降到2.81%。而據證監會發布的監管數據稱，截至2012年年末，國內商業銀行的不良貸款率為0.95%。
“目前，我們還沒有明確的上市時間表，只是按照證監會的要求一步步來做，到達上市要求的時候，我們自然會提交上市申請，但目前還沒有。”上述內部人士稱。