本輪大盤從1949到2440反彈近500點,有基金信心出現動搖,機構持有為主的ETF近期持續遭到贖回。2月4日至6日A股連續3日高位盤整,基金等大資金對獲利盤壓力的擔憂有所顯現。站在或進或退的十字路口,有基金由金融股轉戰煤炭、有色等周期股,選擇“煤飛色舞”過蛇年春節。
2500點關隘軍心動搖
自上證綜指去年觸底1949點至2月4日盤中最高達2440點,反彈近500點,力度超出很多基金經理預期。盡管去年12月以來基金整體逐步加倉,至上周末倉位已升至歷史高位,逼近88魔咒點,但2500點卻成為部分基金經理的反彈心理上線,擔心獲利盤壓力會導致春節前后市場出現回調。近來市場高位盤整似乎也一定程度印證了基金的憂慮。
南方基金首席分析師楊德龍表示,這波上漲主要是由藍籌股中的金融、地產等帶動,其他個股反彈并不明顯。自1949點-2400多點,反彈幅度已經比較大,超出市場預期。目前存在回調壓力,未來在獲利盤壓力下可能會出現回調。春節前后大盤可能會在2300點-2400點左右震蕩。有基金經理認為,2月份市場震蕩的概率大。不過,也有基金經理認為,2400點輕松過關后,3月份可以大膽放開手開車。
2月4日大盤高位盤整現十字星,同時市場放量,煤炭、有色、鋼鐵等板塊領漲,2月5日早盤煤炭股依然逆勢上漲。業內人士分析,反彈過400點時基金等機構就開始調結構,了結前期漲幅過高的金融、地產,轉而增配煤炭、有色。金融股瘋狂后,春節后相對看好非銀行周期股,期待“煤飛色舞”。
一位基金經理指出,此前參股金融企業的相關股票表現非常活躍。不過,金融股估值可能會回歸,并且回歸應該是漸進式過程,春節后相對看好非銀行周期股。“有人預期經濟是弱復蘇,我認為會更強。3月份回暖,那些之前反彈中沒怎么動的上游、中游行業將會啟動,例如水泥、煤炭、工程機械等。在周期性回暖下,煤炭板塊中更看好焦煤,鋼鐵行業中的龍頭企業相對值得關注。”
提防“煤飛”變“煤灰”
盡管煤炭行業在2月4日的“天量星”下領漲呼應了基金“煤飛色舞”過大年的態度,然而對于普通投資者,2月4日龍虎榜中機構的賣出席位似乎已經預示著昨日煤炭股下跌的宿命。
2月4日煤炭股中的國投新集、有色中的云鋁股份均以漲停身份登上當日龍虎榜。從數據不難看出機構逢高出貨,這兩只個股賣出金額前五中均出現了機構專用席位。具體來看,國投新集2月4日漲停,一家機構專用席位賣出3754.38萬元,假設以均價10.6元每股計算,該席位大約賣出354萬股。從該股去年三季度末十大流通股股東名單中看到,其中有4只主動型公募基金,有業內人士推測可能是某基金逢高出貨。
從云鋁股份異動中也可窺見機構心態。2月4日,該股賣出金額前5名中出現2個機構席位,分別以3576.2萬元和592.88萬元位居賣出排名的第一和第三。假設以均價5.71元每股計算,兩個席位大約賣出626.3萬股和103.83萬股。從該股去年三季度的十大流通股股東名單中也發現了1只主動型基金的身影。
業內人士表示,投資者尤其是此前踏空反彈的投資者不要盲目跟風,以免沒有追上煤飛色舞反而成了機構的“煤灰”。某基金公司研究總監也認為對于煤炭有色能否延續仍須觀察,具體要看經濟復蘇的強度。“如果經濟弱復蘇,那么此類股票行情難以持續;如果后續披露的經濟數據顯示經濟復蘇超預期,那么可能會繼續演繹。”