2月5日，貴州茅臺迎來久違的反彈，上漲5.31%，位居《證券日報》基金新聞部重點跟蹤的130只基金重倉股漲幅榜前列。指南針機構密碼數據同步顯示，當天有1.25億元的機構資金凈流入貴州茅臺，公私募基金均有不同程度的增籌，終止了連續8日的凈賣出動作。
“茅臺市場地位固若金湯，其渠道價格起穩、春節銷售超預期是短期股價的催化劑�！北本┮皇称凤嬃戏治鰩煂τ浾弑硎�，“春節前后是最悲觀的時刻，同時也是配置白酒板塊的最佳時機。貴州茅臺大股東近期的增持起到榜樣效應，公私募基金考慮到該公司穩定增長的業績，極有可能殺個‘回馬槍’，在股價的相對低點撿回前期丟掉的籌碼�！�
貴州茅臺昨日撥云見月
2月5日臨近尾盤，貴州茅臺表現活躍，股價漲幅不斷擴大。最終報收184.43元，漲5.31%，創出了2012年9月5日以來的最大單日漲幅，不但位居釀酒食品板塊漲幅榜前列，同時還躋身《證券日報》基金重倉130指數樣本股前十名。
值得注意的是，1月以來，受“三公消費”限制、軍隊“禁酒令”、終端價格持續下滑、“限價令”被叫停等消息影響，貴州茅臺股價接連下挫。1月4日至2月4日收盤，股價累計下跌16.21%，市值縮水逾350億元。但據《證券日報》基金新聞部記者觀察，今年以來所有券商的調研報告中，無一對貴州茅臺做出賣出評級，甚至連減持和其他中性的評價都沒有。
券商一直堅定看好貴州茅臺，與其穩定的業績和較低的估值有關。
1月25日，貴州茅臺發布公告，預計公司2012年度凈利潤同比增加50%左右(上年同期凈利潤為87.63億元、每股收益為8.44元)，主要原因是2012年度產品銷量與價格同比上年度增長所致。雖然業績增幅低于市場預期約7個百分點，但券商一致認為，作為高端白酒的領先品牌，此前經歷的波折并不會改變貴州茅臺行業地位和競爭力，當市場供需趨于平衡，終端價格企穩后，貴州茅臺仍能保證業績的穩定增長。
從估值的角度看，綜合各券商近期的業績預測指標，預計2012-2014年公司每股收益分別為12.87元、17.20元和21.22元，按昨日收盤價估算，對應市盈率14.33倍、10.72倍、8.69倍，處于歷年低位。
機構終止連續8日凈賣出
來自指南針機構密碼數據顯示，貴州茅臺昨日吸籌1.25億元，以基金為首的主力機構終止了連續8日的凈賣出。
具體來看，1月24日至2月4日，貴州茅臺累計下跌11.99%，主力機構連續8個交易日凈賣出該股，累計凈賣出11.37億元，買入額、賣出額分別77.80億元、89.18億元。
時至2月5日，白酒板塊強勢上漲，機構資金開始增籌這些股票。當天以基金為首的主力機構凈買入該股1.25億元，買入額、賣出額分別11.63億元、10.38億元；私募基金當天凈買入該股1944.02萬元，買入額、賣出額分別4276.84萬元、2332.82萬元。
有分析人士表示，機構資金蜂擁進駐貴州茅臺，與該股業績的穩定增長有關，也與大股東近期的增持有關。據記者了解，控股股東茅臺酒廠集團于2013年12月11日通過上交所證券交易系統在二級市場以買入的方式，增持公司股份45.25萬股；2013年1月29日，貴州茅臺第十大流通股股東深圳盈信投資10年來首次增倉，當日成本價約在每股175元左右。
基金單日減虧9.49億元
貴州茅臺昨日的突然上攻，令百余只重倉基金賬面大大減虧。
2012年基金四季報顯示，作為一直以來的基金重倉股貴州茅臺，成為四季度基金減持幅度最大的股票，持股基金數由2012年三季度的237只減少至145只，持股占流通股比例也由12.16%下降到9.66%，減持市值約為100.71億元。截至去年底，百余只基金合計持有貴州茅臺1.02億股，市值約213.20億元。截至2月4日收盤，貴州茅臺今年以來累計下跌16.21%，基金持股賬面浮虧34.57億元，持股市值約178.63億元。2月5日的上漲，令基金持股市值增加到188.12億元。僅一天時間，重倉基金賬面減虧9.49億元。
據《證券日報》基金新聞部觀察，廣發聚豐去年四季度增倉貴州茅臺107.50萬股至877.50萬股，為第一大持股基金。截至昨日，該基金因持有貴州茅臺賬面浮虧2.16億元，其中昨日該基金減虧8160.75萬元。主動偏股基金富國天益價值、富國天博創新主題、匯添富成長焦點等8只基金緊隨其后，持有貴州茅臺市值均超過4億元，至今均有著不同額度的浮虧。
貴州茅臺在為基金帶來浮虧的同時，也令基金回報率一蹶不振。記者注意到，持貴州茅臺市值規模最大的廣發聚豐，今年以來回報率2.61%，在485只主動偏股基金中，排名倒數第36名。
不過，不少基金或由于減倉，最大限度減少了浮虧，從而業績影響不大。富國天益價值、富國天博創新主題、匯添富成長焦點等基金，雖然重倉持有貴州茅臺產生浮虧，但今年以來業績明顯靠前，調倉效應漸顯。其中，富國基金旗下的富國天益價值、富國天博創新主題，年內回報率分別7.23%、8.18%，在近500只主動偏股型基金中排名第150名、101名；匯添富成長焦點更是以9.89%的回報率位居同業第26名。