基金經(jīng)理被認(rèn)為是基金的靈魂，然而最需要經(jīng)驗(yàn)的基金經(jīng)理群體，近年來(lái)年輕化的趨勢(shì)卻沒有改觀。
截至2012年底，公募基金行業(yè)在職的基金經(jīng)理共有825位。然而，管理經(jīng)驗(yàn)不足3年的高達(dá)502人，占比超過60%。其中，擔(dān)任基金經(jīng)理累計(jì)時(shí)間不足1年的共有193人，任職在1~2年、2~3年、3~4年、4年以上的人，分別為168人、141人、99人、221人。
在2012年，告別基金經(jīng)理生涯且沒有再回到基金管理崗位上的人共93位。相比此前幾年，這一數(shù)據(jù)呈上升趨勢(shì)。如在2000年為8人，2001年~2004年都為10多人，2005年28人，2006年38人，2007年59人，2008年54人，2009年61人，2010年76人，2011年83人。
好在2012年新聘基金經(jīng)理數(shù)量共218人，創(chuàng)下單年新聘任基金經(jīng)理人數(shù)新高。可以說(shuō)，每年新聘任的基金經(jīng)理數(shù)都大大超過了離開行業(yè)的人，但這仍然無(wú)法改變這個(gè)群體的特征——低執(zhí)業(yè)年限、高流動(dòng)性。
隨著政策對(duì)行業(yè)的松綁，供給過剩、行業(yè)利潤(rùn)大幅下滑和競(jìng)爭(zhēng)白熱化的局面將不可避免。在晨星看來(lái)，“行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的不確定性因素可能在放大，部分基金公司往往通過新策略制定、聘任經(jīng)驗(yàn)豐富的基金經(jīng)理和業(yè)務(wù)聚焦等方式來(lái)取得新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但一些追求大而全的基金公司可能會(huì)因?yàn)闃I(yè)績(jī)低迷和缺乏競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)走向沒落。”
離去者：去年93位退出
每年都不斷有基金經(jīng)理離開崗位，或跳槽，或轉(zhuǎn)崗，甚至離開這個(gè)行業(yè)，明星基金經(jīng)理離開這個(gè)行業(yè)，總是吸引著眾人的目光。
然而不容忽視的是，隨著新公司的不斷加入以及產(chǎn)品快速擴(kuò)容，基金經(jīng)理群體的新鮮血液得到了急速補(bǔ)充。
在2008年底到2012年底的4年中，在任基金經(jīng)理數(shù)量從418人增加到了825人，增幅接近100%。然而，產(chǎn)品數(shù)量從438只增加到了1174只，增加了168%。
在基金經(jīng)理人均資產(chǎn)管理規(guī)模上，從1998年到2004年，人均管理資產(chǎn)都在10億元~20億元之間，從2005年與2006年開始超過20億元，但仍不足30億元。
在2007年大牛市中創(chuàng)下人均92億元管理規(guī)模的新高后，2008年~2010年人均管理規(guī)模都在40億元~60億元之間。盡管2011年以來(lái)行業(yè)規(guī)模沒有出現(xiàn)大的回升，但是基金經(jīng)理人均管理規(guī)模仍有30億元出頭。
國(guó)內(nèi)公募基金經(jīng)理流動(dòng)頻繁，主要體現(xiàn)在三個(gè)層面：內(nèi)部資源調(diào)動(dòng)、基金公司之間互挖墻角、不同行業(yè)間的流動(dòng)。這當(dāng)中，基金經(jīng)理留職率較低的大都為中小基金公司。
凈增數(shù)：華夏增加7名
一個(gè)明顯的現(xiàn)象是，2012年多家基金公司新聘了基金經(jīng)理。
華夏基金是目前資產(chǎn)管理規(guī)模最大的公司，擁有基金經(jīng)理數(shù)量最多，共有34位。不過，華夏基金并不是公募基金產(chǎn)品數(shù)量最多的公司，目前有32只。而易方達(dá)已經(jīng)有40只產(chǎn)品，南方與嘉實(shí)均有39只產(chǎn)品。這是因?yàn)槿A夏多基金經(jīng)理制較普遍，尤其是規(guī)模較大的華夏紅利與華夏全球，都配備了3位基金經(jīng)理。
易方達(dá)、富國(guó)和嘉實(shí)并列第二，各有25位基金經(jīng)理，南方基金排第三，現(xiàn)有23位基金經(jīng)理。
不少公司都在2012年對(duì)基金經(jīng)理進(jìn)行了大擴(kuò)充，如華夏新增13位，易方達(dá)新增10位，富國(guó)與交銀施羅德均新增加了8位，大成、博時(shí)各增加7位，匯添富、摩根士丹利華鑫各增加6位。在2012年新聘任5位基金經(jīng)理的12家公司，既有大公司嘉實(shí)、南方，也有較小的公司泰信、金元惠理和浙商。
與之相對(duì)的是，這些公司不少在2012年有多位離職基金經(jīng)理。華夏從基金經(jīng)理崗位上退出的人數(shù)最多，有6位，易方達(dá)、博時(shí)、招商3家公司各有5位。不難推測(cè)，盡管華夏、易方達(dá)等基金公司2012年末相比年初基金經(jīng)理團(tuán)隊(duì)實(shí)現(xiàn)了擴(kuò)充，但觸發(fā)因素之一，是以新聘任基金經(jīng)理來(lái)彌補(bǔ)離職空缺。
從基金經(jīng)理凈增數(shù)量看，2012年華夏基金凈增最多，達(dá)到7位。交銀施羅德凈增6位，易方達(dá)、富國(guó)、大成、匯添富、浙商等公司都凈增了5位。
大部分基金公司的基金經(jīng)理數(shù)量都實(shí)現(xiàn)了增加，只有少部分公司在原有基金經(jīng)理離職的同時(shí)，沒有有效補(bǔ)充。如華富的基金經(jīng)理少了兩位，申萬(wàn)菱信、信誠(chéng)等7家基金公司基金經(jīng)理均少了1人。
利用率：海富通267%最高
有的公司喜歡多名基金經(jīng)理合作管理一只基金，也有的公司則是一人身挑多只基金。如目前只有9位基金經(jīng)理的海富通，是目前基金經(jīng)理利用率最高的基金公司，利用率達(dá)到266.67%。南方、華安、長(zhǎng)盛的利用率分別為228%、207.69%、206.67%。華夏多經(jīng)理制基金比較多，因而雖然基金經(jīng)理數(shù)量遠(yuǎn)大于產(chǎn)品數(shù)量，但仍然保持了較高的利用率。
海富通有多位老基金經(jīng)理，任職年限在4年以上的基金經(jīng)理占比最高，為44.44%，現(xiàn)有9位基金經(jīng)理有4位任職時(shí)間在4年以上。其中有現(xiàn)任單只基金經(jīng)理任職時(shí)間最長(zhǎng)的海富通副總經(jīng)理、投資總監(jiān)陳洪。
陳洪2003年8月22日開始管理海富通精選，如今已進(jìn)入第10個(gè)年頭。與他一樣從2003年就開始擔(dān)任基金經(jīng)理，且至今未變動(dòng)的，還有基金安順的基金經(jīng)理、華安基金投資部總經(jīng)理尚志民。
基金經(jīng)理在公司有4年以上任職期限比例第二、三名，分別為國(guó)海富蘭克林、上投摩根。國(guó)海富蘭克林8位基金經(jīng)理中有3位，上投摩根17位基金經(jīng)理中的5位在各自公司任職年限都有4年以上，占比分別為37.5%、29.41%。景順長(zhǎng)城、華泰柏瑞、南方、大成、新華、東方和興業(yè)全球等7家公司，這一比例也在1/4之上。
新基金公司國(guó)金通用、德邦、方正富邦、長(zhǎng)安、安信，大部分基金經(jīng)理此前都沒有基金行業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)，而是從其他行業(yè)調(diào)到了公募基金行業(yè)。
還有些公司2012年基本沒有進(jìn)行基金經(jīng)理的擴(kuò)充，如申萬(wàn)菱信與信誠(chéng)兩家公司，都沒有在本公司任職期限低于1年的基金經(jīng)理。長(zhǎng)城、海富通、上投摩根、東方、諾安、鵬華、工銀瑞信、萬(wàn)家、長(zhǎng)信、廣發(fā)等10家公司，在各自公司擔(dān)任基金經(jīng)理不足1年的比例在10%~20%之間。
內(nèi)部培養(yǎng)率：19家公司100%
有些基金公司不偏好從同行挖基金經(jīng)理，而是更注重自身培養(yǎng)。從現(xiàn)任基金經(jīng)理來(lái)源看，有19家基金公司100%基金經(jīng)理都是內(nèi)部培養(yǎng)。
易方達(dá)、廣發(fā)和華寶興業(yè)，目前各有25位、22位和20位基金經(jīng)理，他們此前都沒有在其他基金公司擔(dān)任基金經(jīng)理的經(jīng)歷。旗下?lián)碛?0位以上基金經(jīng)理且培養(yǎng)路徑相同的公司，還有中銀、泰信、長(zhǎng)信、國(guó)投瑞銀和銀河等。
旗下現(xiàn)任基金經(jīng)理內(nèi)部培養(yǎng)率最低的基金公司是平安大華，目前的3位基金經(jīng)理有2位曾在其他公司有基金管理經(jīng)驗(yàn)。其中平安大華策略先鋒基金經(jīng)理顏正華2007年7月至2009年3月同時(shí)擔(dān)任華夏回報(bào)和華夏回報(bào)二號(hào)基金經(jīng)理，平安大華保本、平安大華添利基金經(jīng)理孫健曾在摩根士丹利華鑫、銀華擔(dān)任基金經(jīng)理。
招商基金13位基金經(jīng)理中，5位從其他公司挖來(lái)，內(nèi)部培養(yǎng)的比例也較低，為62%。其基金經(jīng)理來(lái)源也頗為廣泛，既有大基金公司華夏、南方，也有中小型公司國(guó)投瑞銀、萬(wàn)家和寶盈基金。
在華夏基金股票投資決策委員會(huì)中，多人都是從同行挖來(lái)。如胡建平與劉文動(dòng)、鞏懷志一樣都在鵬華做過投資，2006、2007年先后加入華夏；而陽(yáng)琨曾在寶盈、益民工作。
任職時(shí)長(zhǎng)：20家超兩年
旗下基金平均任職時(shí)長(zhǎng)和旗下在職基金經(jīng)理平均任職期限，是公募基金投資取得成功的重要條件。前者體現(xiàn)基金經(jīng)理團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性，后者反映基金經(jīng)理投資經(jīng)驗(yàn)的豐富程度。
不過晨星的研究顯示，基金經(jīng)理留職率的高低和公司資產(chǎn)管理規(guī)模并無(wú)非常明顯的相關(guān)性，既有景順長(zhǎng)城、國(guó)海富蘭克林和金鷹基金等多家基金公司躋身榜單，此外一些重視投研文化和業(yè)績(jī)導(dǎo)向的中大型基金公司也有較好表現(xiàn)。
按2012年旗下基金經(jīng)理在一家公司平均任職時(shí)長(zhǎng)排名，居前的公司分別為寶盈、景順長(zhǎng)城、國(guó)海富蘭克林、華夏和長(zhǎng)城基金，任職時(shí)長(zhǎng)分別為2.67、2.61、2.60、2.52、2.51年。基金經(jīng)理平均任職時(shí)長(zhǎng)超過兩年的基金公司共有20家，比去年同期增加5家。
按旗下在職基金經(jīng)理在行業(yè)內(nèi)平均任職期限排名，居前的公司分別是海富通、大成、長(zhǎng)城、南方和長(zhǎng)盛基金，任職時(shí)長(zhǎng)分別為5.32、4.34、3.98、3.91和3.9年。基金經(jīng)理平均任職期限超過3年的基金公司共有27家，比去年同期增加6家。
行業(yè)面臨的難題，仍是如何有效減少人才流失和變動(dòng)，尤其是留住有多年經(jīng)驗(yàn)的“老將”。晨星對(duì)美國(guó)共同基金業(yè)的深入研究發(fā)現(xiàn)，股權(quán)激勵(lì)并非優(yōu)秀的激勵(lì)機(jī)制的必備條件。海外有實(shí)證研究結(jié)果顯示，實(shí)行“持基計(jì)劃”的公募基金業(yè)投研團(tuán)隊(duì)，其業(yè)績(jī)和留職時(shí)間與沒有自持份額的團(tuán)隊(duì)間存在顯著差異。然而，國(guó)內(nèi)的實(shí)際效果卻并不明顯。究其原因，主要是面向持有人的信號(hào)作用未得到充分發(fā)揮，這種制度化的長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制不應(yīng)以短期效果來(lái)否定之。
《新基金法》第二十二條中規(guī)定，“公開募集基金的基金管理人可以實(shí)行專業(yè)人士持股計(jì)劃，建立長(zhǎng)效激勵(lì)約束機(jī)制。”大型基金公司在當(dāng)前制度框架內(nèi)尋求更優(yōu)的薪酬與考核激勵(lì)機(jī)制，更能通過建立制度、完善流程、獲取和留住人才來(lái)建立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。這些公司中的部分將很可能發(fā)展成為全能型資產(chǎn)管理公司。