目前股市出現的一波上漲行情,使得部分投資者對債券投資產生一定擔憂情緒,懷疑投資時鐘有可能轉向債券熊市的象限。金元惠理惠利保本擬任基金經理李杰近日在接受記者采訪時表示,因為政策因素和資金面的寬松,釋放出風險偏好情緒,催生了這一波股市行情,但從中長期看,經濟仍然處于筑底階段,債券牛市將持續較長時間;而從短期看,風險偏好上升更有利于中短期限的債券。 對于后市,李杰認為今年的政策基調是“穩中求進”,實施積極財政政策和穩健貨幣政策,切實降低實體經濟的融資成本。在這些政策措施下,資金面寬松,社會平均利率仍然有下降空間,預計2013年通脹溫和回升,企業的盈利能力得到恢復,經濟有望實現階段性企穩。 基于上述經濟形勢,李杰認為保本基金處在一個有利的投資時點。一方面總需求下滑和社會融資成本下降有利于債券資產,債券投資的大環境仍然有利,保本基金將大部分資金投資在債券資產上,很容易積累安全墊;另一方面,經濟企穩有利于股市階段性走強,保本基金將根據優化CPPI模型適時科學配置,分享股市上漲帶來的收益。具體來看,低風險偏好投資者可以通過配置一定比例的保本基金,以讓度存款利率來博取股票市場的高收益,而高風險偏好投資者則可用保本基金來鎖定前期的收益,平衡整個資產組合的風險狀況。 保本基金看似雷同,挑選起來卻大有講究。李杰建議,可從產品特點、發行時機以及投資者自身的資產配置情況各方面綜合考慮,挑選出適合自己的保本產品。
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