從最初的藝術(shù)品、紅酒、白酒、普洱茶、手表、古董陶瓷、鉆石，到近期的“好聲音”、“火腿”、“門票”、“國瓷”、“影視劇”，一個個新概念相繼試水，另類理財產(chǎn)品市場備受矚目。
流動性較差
另類理財產(chǎn)品是指區(qū)別于銀行理財產(chǎn)品傳統(tǒng)投資對象來說的，這類產(chǎn)品的投資對象并非以往的股票、基金、債券、票據(jù)等。商業(yè)銀行利用自身獨特的平臺優(yōu)勢另辟蹊徑，推出了多款投資于傳統(tǒng)標的之外的理財產(chǎn)品，比如以往推出的包括投資于紅酒、藝術(shù)品和普洱茶的財產(chǎn)受益權(quán)的理財產(chǎn)品和投資于“二氧化碳排放權(quán)”和“全球水資源指數(shù)”等標的理財產(chǎn)品。
銀聯(lián)信分析師郭喜蓮說，另類理財產(chǎn)品按其運作方式和交易結(jié)構(gòu)劃分可以分為兩種：一種為理財產(chǎn)品募集資金投資到相關(guān)的企業(yè)為企業(yè)進行融資，產(chǎn)品到期后，償還投資者本金及收益，或是投資者選擇產(chǎn)品到期后進行實物交割。另一種為理財產(chǎn)品募集資金用于購買有炒作價值的標的物，由投資公司進行運營，待標的物升值后賣出，獲得買賣差價來兌付投資者的本金及收益。不過，相對比普通的理財產(chǎn)品，這類理財產(chǎn)品的流動性較差，大部分屬于固定期限投資，不能提前贖回，同時需要全面掌握投資掛鉤標的信息，以減少和規(guī)避投資中所遇到的風險。
掛鉤火腿、陶瓷等標的
2012年，另類理財產(chǎn)品掛鉤標的方面又有新的創(chuàng)新和突破。如工商銀行發(fā)行了業(yè)內(nèi)首款投資影視的理財產(chǎn)品。該產(chǎn)品投資于影視制作及影院項目的文化產(chǎn)業(yè)理財產(chǎn)品，產(chǎn)品期限3年，基金以往業(yè)績?yōu)?8%/年，業(yè)績比較基準為8%/年。起購金額20萬元；產(chǎn)品期限3年，在存續(xù)期間可逐步收回投資本金及收益。
農(nóng)業(yè)銀行推出了國內(nèi)首款與國瓷掛鉤的理財產(chǎn)品-“金鑰匙·天工”國瓷理財產(chǎn)品。理財產(chǎn)品的本金將通過信托計劃投資于低風險金融工具，保證本金的安全，根據(jù)不同類型客戶的不同偏愛掛鉤了不同款式、價位的三款國瓷精品，具有保本保障收益、低風險的特點。客戶購買三款產(chǎn)品中的一份理財產(chǎn)品，即認可拿出3800-4800元購買指定瓷器，90天產(chǎn)品到期后將收到10萬元理財本金、5%收益與一件掛鉤瓷器，能夠同時滿足客戶理財和購買瓷器的雙重需求，與其他現(xiàn)財產(chǎn)品相比具有較大優(yōu)勢。
工商銀行還與金字火腿合作，發(fā)行了國內(nèi)首款火腿收益權(quán)的理財產(chǎn)品。理財產(chǎn)品掛鉤標的是名為“巴瑪?shù)洳亍钡陌l(fā)酵火腿，屬于金字火腿拳頭產(chǎn)品之一。由A和B兩組實物火腿構(gòu)成。組合A和組合B的每份價格分別為24788元和24488元。投資人可以選擇以實物方式或者現(xiàn)金方式支付理財產(chǎn)品的本金或者收益。若選擇以現(xiàn)金方式，到期后可獲得預期年化收益率高于5%-7%的現(xiàn)金收益。根據(jù)預期數(shù)據(jù)顯示，18個月到期后，組合A的市場價值將上升8.47%；組合B市場價值將上升9.21%。如果以認購價計算，購買組合A和組合B，市場價值將分別上升10.5%和11.28%。
屬于富豪的小眾游戲
與另類理財產(chǎn)品標的物相關(guān)的新聞，都關(guān)系著另類標的物的升值與貶值。今年當藝術(shù)品理財走下坡路后，白酒填補了這一空白，特別是貴州茅臺奔上2300元/瓶的價格高位時，曾引來市場上的游資大手筆地出手。但“塑化劑”事件后，酒類股票連續(xù)下挫，酒類相關(guān)理財產(chǎn)品的投資者情緒亦明顯收斂。
郭喜蓮說，在投資者市場上，另類理財屬于富豪的小眾游戲。銀行發(fā)行另類理財多現(xiàn)于高端市場，面向高端客戶和私人銀行客戶為主。銀行通過另類理財產(chǎn)品的發(fā)行，可以豐富高端客戶的投資品種，也是維護高端客戶的有效手段。同時，在另類產(chǎn)品的鑒賞學習投資過程中，增進了銀行與高端客戶之間的關(guān)系，為促進更深一層次互動提供了良好的平臺。
另類投資往往采取市場中立策略追求絕對收益，具有豐富的投資品種和高超的投資策略，可以分散風險實現(xiàn)多元化投資。同時通過降低資產(chǎn)與大市之間、資產(chǎn)與資產(chǎn)之間的關(guān)聯(lián)度，使得投資在任何時刻都顯得有利可圖。
記者 陳寧