<tt id="m0uk4"></tt>
  • 
    
    1. 逼空戰轉陣地戰 擇機補種藍籌
      2013-01-07   作者:張勇  來源:中國證券報
       
      【字號

          大盤新年過后并未迎來真正意義上的“開門紅”,上證指數在嘗試上攻2300點未果之后有所走軟,但是整體強勢特征依然明顯。筆者認為,2013年初的行情依然值得期待,這是一輪以經濟回暖為基礎,以制度改革為紅利,以藍籌股上漲為驅動力的中級行情。雖然2300點短期沖關未果,強行逼空行情告一段落,但是行情上漲遠未結束。預計節前股指運行區間為2250-2350點,雖然最好的冬播時機已過,但前期踏空的投資者仍可擇機“補種”。

        基本面回暖支撐A股

        連續三個月的宏觀數據均顯示中國宏觀經濟低點已過,未來幾個季度將會出現逐步回升。雖然回升的幅度依然會有分歧,但是已經足以改變先前中國經濟硬著陸的悲觀預期。
        最新公布的2012年12月PMI為50.6%,與上月持平,顯示出宏觀經濟仍然處于溫和復蘇的趨勢。從分項指標可以看出,需求端溫和復蘇,供給端改善延續,價格上行壓力漸增,產成品庫存堆積,原材料庫存波動。短期經濟既無強烈好轉的信號,也未見明顯下滑的風險。
        從公司層面看,也并未如市場原來預期的悲觀。在經濟下滑的背景下,全部A股上市公司2012年前三季度盈利增速同比下降2.07%,很有可能是本輪調整周期的業績低點。最新公布的上市公司業績預告也出現了可喜的跡象。浦發銀行發布的業績快報顯示,2012年度該行實現歸屬于上市公司股東的凈利潤341.61億元,同比增長25.2%。這是A股首份2012年度業績快報,業績增幅超出市場預期,也是本輪行情銀行股領漲的內在動力。隨著未來年報大幕拉開,較差的業績預期已經被市場提前反應,相信多數公司會有年報行情出現,這是對2012年下半年過度悲觀預期的修正。尤其是銀行、地產等業績增長確定的公司,錯殺得相當離譜,即使近期出現了20%以上的漲幅,也屬于估值修復范圍之內,沒有吹起泡沫。

        制度紅利持續釋放

        改革是解決中國股市歷史頑疾的重要手段,目前看距離解決問題的目標越來越近。新股發行制度改革依然在有序進行,可喜的是管理層并沒有因為股市大幅反彈而重新開啟新股發行,表明很有可能是先改革新股發行制度,后重啟新股發行,新股“堰塞湖”問題有望得到妥善解決。
        近期改善股市資金供求關系的改革力度也較大,重點是將影子銀行的風險深度揭示,這將引導部分理財資金轉戰股市。近年來股市資金持續流出,主要流向了信托、銀行等開發的理財產品中,其中部分高收益產品的風險近期開始逐步顯現。如果從回報率的角度看,滬深300指數的回報率已經在10%左右,高于很多理財產品。隨著部分高收益理財產品問題的暴露,股市的投資價值開始顯現,部分資金回流股市非常正常。
        2013年困擾股市的另一重大問題是限售股解禁,總量比2012年還多,如果不能妥善解決,那么市場在反彈后可能再度遭遇限售股的拋售砸盤。從最新的政策討論看,尚無可行性方案出臺,能否二次股改是大盤能否重新步入牛市的關鍵因素,核心就是新老劃斷,不能再增加新的限售股。

        藍籌行情仍將繼續

        本輪行情是以藍籌股為主導的估值修復行情,以銀行、地產、券商、煤炭、汽車為代表的“新五朵金花”具有業績支撐并且得到了機構投資者的普遍認同,低估值與業績超預期是上漲的核心動力。2007年以來,以銀行、地產為代表的藍籌股持續調整五年多,估值都創出了歷史新低,主要原因是市場預期經濟繼續下行,銀行業績下滑以及不良貸款反彈,并且房地產調控政策會導致地產行業步入蕭條期。但是從最新業績預測看,顯然市場此前過度悲觀了。以QFII為代表的機構投資者再次扮演了價值發現者的角色,大舉建倉金融、地產,發動了一輪強勁的反彈行情。從AH溢價股指數看,上周五報收在97.85點,表明A股依然略低于H股,從國際估值比較的角度看,投資價值依然存在。
        展望A股短期走勢,仍將以平穩上升為主,上升斜率有望下降,但不會出現深度調整。由于2300點上方阻力較重,同時短期獲利盤相對豐厚,因此多頭主力有望改變逼空戰法,開始進入陣地攻堅戰。預計節前股指運行區間為2250-2350點之間,前期踏空的投資者可以亡羊補牢,擇機提高倉位。
        從投資策略上,最好的冬播時機已過,關鍵看是否有補種的機會。價值投資者可以關注醫藥、白酒板塊中調整充分的品種逐步吸納;激進的投資者可以繼續適度追漲周期品種,主要是券商、地產。而中小板、創業板股票隨著年報行情的展開可能會出現分化,高分紅個股有超額收益,但是業績地雷也會導致“黑天鵝”發生,僅適合自下而上選股。

        凡標注來源為“經濟參考報”或“經濟參考網”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數字媒體產品,版權均屬經濟參考報社,未經經濟參考報社書面授權,不得以任何形式刊載、播放。
       
      相關新聞:
      · 經濟數據支持 大盤連續逼空 2012-12-11
      · QFII加倉效應發酵 A股或現逼空上行格局 2012-12-10
      · 滬指周線六連漲 逼空行情還能走多遠 2012-02-27
      · 機構為“吃飯”導演逼空行情? 2011-09-22
      · 倫銅逼空助推金屬市場向上測試 2010-12-10
      頻道精選:
      ·[財智]誠信缺失 家樂福超市多種違法手段遭曝光·[財智]歸真堂創業板上市 “活熊取膽”引各界爭議
      ·[思想]投資回升速度取決于融資進展·[思想]全球債務危機 中國如何自處
      ·[讀書]《歷史大變局下的中國戰略定位》·[讀書]秦厲:從迷思到真相
       
      關于我們 | 版面設置 | 聯系我們 | 媒體刊例 | 友情鏈接
      經濟參考報社版權所有 本站所有新聞內容未經協議授權,禁止下載使用
      新聞線索提供熱線:010-63074375 63072334 報社地址:北京市宣武門西大街甲101號
      Copyright 2000-2010 XINHUANET.com All Rights Reserved.京ICP證010042號
      国产精品一区二区三区日韩_欧美一级a爱片免费观看一级_亚洲国产精品久久综合网_人妻中文字幕在线视频二区
      <tt id="m0uk4"></tt>
    2. 
      
      1. 色窝窝在线手机视频免费 | 中文字幕免费观看一区二区 | 中文字幕一区二区三区精彩视频 | 亚洲电影天堂在线对白 | 亚洲午夜福利在线视频 | 综合久久婷婷88 |