機(jī)構(gòu)調(diào)查報(bào)告顯示:中國(guó)及全球私募股權(quán)市場(chǎng)開始降溫
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2012-12-21 作者:記者 汪偉/北京報(bào)道 來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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知名會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)——致同會(huì)計(jì)師事務(wù)所近日在京公布的《2012全球私募股權(quán)投資調(diào)查》結(jié)果顯示,中國(guó)及全球私募股權(quán)投資基金(PE)正面臨著募資難和成交難的困境,市場(chǎng)開始降溫。 調(diào)查顯示,基金經(jīng)理對(duì)募資信心有明顯下降,與2011年的46%相比,今年全球近四分之三(72%)的受訪者認(rèn)為當(dāng)前的募資環(huán)境較為不利,募資難度較大。其中金磚國(guó)家(巴西、俄羅斯、印度、中國(guó)和南非)的下降趨勢(shì)最為明顯,有78%的受訪者認(rèn)為募資將會(huì)更難,與去年的39%相比,比例上漲了一倍。 與此同時(shí),PE在募集新基金時(shí),更傾向于尋求新的投資者。40%的調(diào)查受訪人預(yù)計(jì)下一輪基金的資金來源主要來自首次投資人。在2011年調(diào)查中,該比例僅為24%。 致同會(huì)計(jì)師事務(wù)所首席合伙人徐華認(rèn)為,雖然募資難仍然是困擾私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的主要問題之一,但對(duì)于那些業(yè)績(jī)優(yōu)秀并擁有長(zhǎng)期戰(zhàn)略和出色團(tuán)隊(duì)的機(jī)構(gòu)來說,投資人依然對(duì)他們抱有信心。當(dāng)行業(yè)遇到寒潮的時(shí)候,也是分水嶺出現(xiàn)的時(shí)候,行業(yè)將出現(xiàn)新一輪的洗牌。 調(diào)查顯示,私募股權(quán)基金投資人在接下來的12個(gè)月中對(duì)項(xiàng)目退出的預(yù)期減弱,全球平均預(yù)期較去年下降了15個(gè)百分點(diǎn),PE的退出壓力相對(duì)較大。在全球范圍內(nèi),55%的受訪投資人傾向于通過向戰(zhàn)略買家轉(zhuǎn)讓股權(quán)實(shí)現(xiàn)退出,而選擇以IPO作為退出途徑的PE受訪者比例僅為7%。 徐華表示,受全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響,中國(guó)資本市場(chǎng)環(huán)境亦不樂觀,因而中國(guó)市場(chǎng)的私募股權(quán)基金也在大力拓展除IPO以外的其他退出渠道。如能取得相對(duì)合理的價(jià)格,并購(gòu)?fù)顺鍪禽^好的選擇。調(diào)查顯示,來自中國(guó)、日本、韓國(guó)、歐洲和北美的投資者,將成為希望通過跨境并購(gòu)?fù)瓿赏顺龅腜E的主要買家。 調(diào)查顯示,2012年全球私募股權(quán)投資最熱門的四大行業(yè)分別是:消費(fèi)品行業(yè)、醫(yī)療健康行業(yè)、商業(yè)服務(wù)業(yè)和工業(yè)制造業(yè)。其中醫(yī)療健康行業(yè)的投資活躍度增長(zhǎng)迅速,比2011年增長(zhǎng)7個(gè)百分點(diǎn),與消費(fèi)品行業(yè)并居首位。 此項(xiàng)調(diào)查為致同第二年發(fā)布此類調(diào)查結(jié)果,全球共有143家資深PE高管人員參與此項(xiàng)訪談?wù){(diào)查。
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