不論市場強弱,每一年都有一類基金品種出來“搭臺唱戲”。2012年基金行業的定海神針,指向了貨幣基金。
作為現金管理工具,貨幣基金的收益率穩定卻不夠突出,所以在市場好的時候很容易被遺忘。然而在美國,貨幣基金被認為是“共同基金歷史上最重要的產品創新”。在20世紀70年代熊市中,貨幣基金由于為數百萬股票基金持有人的資金提供了出路,最終拯救了美國共同基金業。
內地基金業最早的貨幣基金成立于2003年,此后的發展不溫不火。在2012年,貨幣基金的熱度迅速攀升。
論規模,貨幣基金撐起了2012年基金行業規模增量的很大部分。受益于類貨幣基金的短期理財基金的競相發行,貨幣基金的規模已經由2011年底時的1949億元增加至5323億元,占比也從13%增加到超過20%。在目前70家基金公司中,超過八成公司都有了貨幣基金,有的公司甚至有2只。
論業績,貨幣基金今年以來取得3.68%的平均回報,已經將一年期定存3.25%的收益甩在后面。Wind數據顯示,截至12月7日,79只貨幣基金中,66只今年以來收益超過一年期定存,占比超八成。當前我國活期存款的年利率僅為0.35%,貨幣基金憑借穩健的回報,已經10倍于此。
從《投資者報》統計得出的“2012貨幣型基金業績榜”來看,年初以來收益率最高的貨幣基金是成立于2004年的長信利息收益B,回報率達到4.33%。該基金設計產品前,曾對3萬多農行客戶進行了市場調查,此后的運作中也較好地發揮了貨幣基金安全性與穩定性的優勢。
拉長周期看,不少優秀的貨幣基金已經戰勝了部分債券基金。最近三年,60只貨幣基金平均回報為9.5%,低于65只一級債基12.17%的平均回報,但高于55只二級債基7.11%的平均回報。
近三年回報最好的貨幣基金是南方現金增利B,高達11.44%。萬家貨幣和廣發貨幣B,分別以11.17%、11.12%的回報緊隨其后。所有A類份額中,萬家貨幣是收益最好的貨幣基金。
臨近年底,貨幣市場資金仍相對緊張,貨幣基金收益率也一路走高。在基金公司規模比拼上,貨幣基金仍是利器,功能創新也成為吸引投資者的賣點。
于是,我們看到從T+0到賬模式、還貸、支付,貨幣基金逐漸成為了有理財功能的現金替代品。晨星一項《您會選擇T+0貨幣基金嗎》的調查顯示,近八成網友表示將放棄T+1到賬模式的貨幣市場基金,轉投T+0的貨幣基金。
解除了流動性的煩惱,貨幣基金的屬性體現得愈發鮮明,不僅能規避風險,還有不俗收益,讓貨幣基金成為弱勢中的進攻“利器”。
與之類似的還有短期理財基金。2012年5月,華安和匯添富搶跑短期理財系列產品,定位為追求絕對收益低風險,同時兼顧流動性,門檻低至1000元,也成為低風險偏好投資者的不錯選擇。
值得注意的是,在經歷了前期應對首發贖回的穩定期后,兩家公司的短期理財產品收益都在穩步回升。以A類為例,過去6個月匯添富理財30天A凈值增長率為1.70%,華安季季鑫A為1.45%;近三個月,華安季季鑫A凈值增長了1.01%,匯添富60天A收益為0.86%,均在這類產品中位居前列。
許多投資者仍糾結于短期理財基金與貨幣基金之間如何選擇。其實,短期理財基金和貨幣基金的細分市場差異,主要體現在投資者對流動性和收益率的不同要求上。
從海外貨幣基金的發展思路來看,未來趨勢是貨幣基金的組合剩余期限會進一步縮短;而理財基金規模相對穩定,長期收益也有望高于部分貨幣基金。