產業資本斥資增持以維護股價成為11月的最新風尚。繼TCL集團之后，蘇寧電器近日也發布公告稱，公司完成了8月15日集團所定下的不超過10億元增持計劃，具體增持金額為4.28億元。中國水電11月16日也增持1050萬股，并擬在6個月內增持總股本1.8%以上2%以下的股份。
    分析人士表示，公司增持雖是出于維護股價的目的，但目前環境下，企業經營狀況難言樂觀，投資者風險偏好下降，市場流動性缺乏，這些都造成了根本性的上升動力不足。

    市場看淡股東增持

    8月16日至11月15日期間，蘇寧電器集團通過深交所累積增持蘇寧電器6794.25萬股，增持總金額約為4.27億元，增持均價為6.29元。本次增持后，蘇寧電器集團所持股數占比達13.68%。
    根據wind數據資料，11月1日至11月19日，兩市共有62家上市公司增持公司股票，涉及1020.61萬股，累計金額高達9.87億元，而蘇寧電器以6794.25萬股的凈買入股份數和4.28億元的增持總額占據雙料第一的位置。
    產業資本頻頻增持，用真金白銀維護投資者信心，但二級市場卻對此反應冷淡，多家增持公司中，股價下跌者不在少數，累計漲幅最大的亞太藥業最高也只有11.64%。
    4個億的真金白銀投入，卻沒有換來市場的跟進。蘇寧電器股價僅在8月15日當天漲停，，隨后便經歷多重波折。以昨日交易情況看，蘇寧電器繼續探底，盤中創下6.10元的最低價，并最終以1.75%的跌幅報收6.19元，低于公司增持時6.29元的均價。
    不僅蘇寧電器如此，增持股數和增持總額緊隨其后的中國西電，也慘遭市場滑鐵盧。6月6日，公司公布了股東增持2000萬股的利好消息，當日公司股價下跌1.96%。11月7日，公司宣布累計4467.48萬股的股份已增持完成，股價當日微漲0.6%，報收3.37元。若對比6月6日4.09元的開盤價來看，5個月時間中，公司股價已遭遇重挫，跌幅達21.36%。
    原本是維護股價提振市場信心的增持，為何屢遭投資者唾棄？
    對此，中原證券策略分析師李俊在接受記者采訪時表示，投資者的謹慎態度還是由于未來經濟方向不明，看不清楚公司經營業績。李俊說：“增持顯示公司對未來的信心，但市場的選擇卻是短期的，二者并不一致。在業務經營的微妙階段，除非公司的提振措施在規模性、延續上都能與寶鋼的回購相抗衡，否則市場反應都不會太明顯。”
    李俊認為，對于某些本身處在轉型期的公司而言，在較長的陣痛期內，投資者會因為下降的安全邊際持看空態度，市場分歧加大致使公司面臨更大的壓力。

    增持誠意也遭質疑

    對于產業資本的增持，有觀點認為，與其說產業資本是以增持維系股價提振信心，不如說公司是在應付市場。產業資本的增持誠意也遭到市場的懷疑。
    南京證券宏觀經濟研究員張文剛告訴記者，蘇寧電器等民營公司是真的看好公司前景而愿意自掏腰包，而其他更多企業只是一種行政表態而已。
    除誠意外，上市公司的增持力度也為市場詬病。Wind數據顯示，11月中，雖有62家上市公司有不同幅度的增持，但增持超過100萬股的只有19家，增持總金額投入不足100萬元的有25家，還有20家公司以低于10萬元的花費玩增持，增持股數在1萬以下的也有19家公司。如此力度的增持，難怪有投資者說是在“調戲”股民。
    李俊認為，規模和持續時間的限制都是增持效果不明顯的重要原因。“對于增持的央企，考慮到2008年集中增持，相關公司股價也并沒有起色，信心提振作用并不明顯。即使花費上億增持上千萬股，所占總股本比例也極為有限，很多公司增持金額僅有幾萬元，增持股數不到1萬，完全就是不痛不癢！”他總結道，除非個股業績有起色，否則各種努力都難以發揮根本性作用。
    相對于上述觀點，市場中也不乏相對樂觀者。德邦證券首席策略分析師張海東認為，目前股市的下跌可以說是非理性的，投資者無視增持利好，歸根結底還是因為風險偏好下降造成。此外，資金的壓力也造成了一定的上漲動力不足。公司增持可能會形成累積效應，在后市逐漸顯現。