昨日,在央行“史上單日最高”逆回購的刺激下大盤止跌反彈,盡管漲幅有限,但由于短線資金面緊張格局緩和,因此在短線企穩的基礎上,大盤有望延續反彈。
昨日,大盤受隔夜外圍股市上漲影響小幅高開,10點半左右,空頭忽然打壓,滬指瞬間翻綠并逼近2050點附近,緊急關頭,央行史上單日最高的3950億元逆回購消息放出,股指立馬呈現90度直角上攻,變化之快令投資者瞠目。午后,伴隨著利好消息的逐漸消化,多空雙方呈現出拉鋸狀態,截止收盤,多頭小勝一籌,滬指微漲3點,全天成交427億元,仍舊維持地量水平。
接受《金融投資報》記者采訪的分析師表示,昨日大盤受外圍政策和消息的影響居多,不過“史上單日最高”逆回購仍然無法帶動大盤出現實質性反彈,說明市場對頻繁的逆回購已有了麻木情緒,后市大盤或將在2000點上方繼續震蕩。
資金緊張局面緩和
據悉,央行昨日上午在公開市場操作中開展兩期共3950億元逆回購操作,創史上單日新高。這兩期逆回購分別是2900億元7天逆回購和1050億元28天逆回購。之前逆回購單日最高操作量為2900億元,誕生于9月25日,央行當日開展了1000億元14天逆回購和1900億元28天逆回購。交易員稱,此次等同于一次降準的逆回購資金投放,預計能夠有效緩解月末前因多重不利因素沖擊導致的資金短缺現象。但考慮到7天逆回購的超大規模運用,相應增加了未來一周到期回籠資金,資金利率會出現一定回落,但不會明顯低于央行逆回購操作利率。央行開展如此大規模逆回購,也意味著其動用降準等深度流動性釋放工具的可能性降低。
據銀行交易員稱,央行周一上午繼續開展正逆回購詢量,其中逆回購期限包括7天、14天和28天期三品種,正回購期限包括28天和91天兩品種。考慮到短期資金面頗為緊張,央行大概率將在公開市場繼續開展較大規模的逆回購操作。與此同時,未來各周逆回購到期規模萎縮,也減輕了央行使用逆回購平滑到期流動性的阻力。交易員稱,若資金投放力度維持在上周水平,則本周央行有望向市場凈投放資金,這將對緩解短期資金緊張局面起到正面作用。
不過西部證券策略分析師黃錚說道:“從盤面來看,大盤上午就好比一個打了強心針的病人,下午藥效過去就繼續陷入了疲軟狀態。為什么會這樣?第一點,本周市場有1990億元逆回購到期,周內另有100億元央票到期,隨后的幾周,逆回購到期量將逐步回落,央行以逆回購挽救市場的高峰期或將過去;第二點,雖然央行采取了密集頻繁并且數量巨大的逆回購,也確實釋放了流動性補充了市場需求,但這部分錢真正能夠進入股市的屈指可數,因此反復幾次后,投資者信心再度喪失,逆回購對于股市的提振作用越來越小。”
短線調整行情將盡
值得注意的是,在央行實施逆回購之際,日本央行也宣布擴大資產購買規模11萬億日元,基本符合預期。日本央行稍早宣布維持基準利率0-0.10%不變,擴大資產購買規模11萬億日元至91萬億日元。擴大短期國庫券購買規模5萬億日元。該央行稱,將持續推出強有力的寬松措施,直至實現1.0%的通脹目標。
對于日本政府繼續量化寬松所采取的措施,復旦大學經濟學院副院長孫立堅表示,日本政府的貨幣寬松政策可能改善了一些被破壞的價格,日本央行一直想通過貨幣來修復價格,現在有了一些效果。當鈔票多了以后,市場上的產能如果不能像貨幣一樣增長,貨幣會吸收一些產能,造成價格的上漲。孫立堅說,另外,全球原油等生產要素沒有出現價格的上漲,所以日本價格的修復可能是翹尾因素和季度因素多一些,而不是真正的基本面出現了好轉而帶動的價格修復。
對于后市大盤走向,中信建投分析師潘成在接受記者采訪時表示:“昨天滬指雖然回踩2050點附近后就出現強烈的止跌行為,但截止收盤大盤還是沒能重回2088點。如果周三大盤不能有效站上2088點,則后市還有繼續逼近2000點的可能。”
不過,潘成同時表示,從5日均線可以看出,這一波下跌幾乎已經到了盡頭,現在就算是在2050點附近反復震蕩,投資者也不必恐懼,因為短線出現長陰的可能性非常小。而一旦站上2088點,后市反彈可以看到2146點附近。