近日,多家券商表示,如果政府沒有進行大規模的刺激政策,那么宏觀經濟將進一步下探,股市走強概率較低,資金出于避險需要將進一步流向債券市場,債市未來3-5年是牛市的概率較大。 上述言論是多家證券公司的固定收益部門負責人在由和訊網“中國固定收益俱樂部”主辦的“全球經濟衰退下的債券違約風險——中國固定收益俱樂部秋季會員交流會”發表的。 中國銀河證券股份有限公司債券投資部執行總經理郭濟敏表示,目前中國的債券市場處于“慢牛階段”,而非“牛熊轉換”。 她強調,債市走勢最核心的決定因素是宏觀的基本面,如果政府沒有進行大規模的刺激政策,那么中國經濟增速還要順勢再往下走一走。在這種情況下,貨幣政策還會進一步放松,尤其降低貸款利率。 華英證券固定收益部董事汪杰認為,從目前經濟形勢來看,股市未來反彈的可能性不太大,要出現觸底反彈的趨勢可能性有,但幅度不會很大,存在“翹翹板”的效應,大部分資金會流入債市。從債券市場投資來看,目前債券投資收益,相對其他投資品種,還是比較高。 中資東方投資基金管理有限公司CEO崔樹霖指出,在經濟環境不好的時候,外圍環境惡劣的時候,監管層往往會頻繁使用貨幣政策以加強流動性。因而,未來債市整體三五年都應該是比較好的,過程之中會有波動,但恰恰這樣的波動會給專業人士和機構帶來更多的獲利機會。
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