中登公司最新數據顯示，過去一周(9月3日—9月7日)，深滬兩交易所新增基金開戶數為51327戶，創三周最高，較前一周增長7.41%。在開戶數創三周最高的同時，包括債券型基金在內的固定收益產品相較于股票型基金更加受到市場避險資金的青睞。從目前的情況來看，今年以來債基的募集金額已經創下近年來的新高。而近日，債基“超募”、“一日售罄”、“提前結束募集”的情況也時有發生。

　　債基發行火熱

　　三季度債券市場的這輪調整，并沒有影響基金公司發行債券基金的熱度，而隨著債市行情從利率債逐步轉移至信用債，以信用債為主投方向的債券基金更是受到投資者追捧。
　　7月以來多家基金公司發行了信用債基，平均發行規模顯著高于其他類型基金，其中南方潤元首募超80億元，招商信用增強債基單日募集37億元使市場再現“一日售完”，最近華夏安康信用優選債基募集僅5天也提前宣布結束發行，首募規模超50億元。記者從渠道了解到，目前正在發行的萬家信用恒利純債基金也或將提前結束發行，而原定的發行截止日為9月21日。
　　業內人士分析，此類債券基金受到追捧的主要原因是它們均有一個共同點，即將投資范圍明確設定為主投信用債。Wind數據顯示，信用債各主要券種如3至5年的企業債、中短期票據等，其最近三年的平均收益率約在5%-7%之間，而純債基金自2005年至今也連續8年實現了整體正收益，體現出較低風險和長期穩健收益的特征。以萬家信用恒利為例，該基金合同規定信用債類資產占其固定收益類資產不低于80%，而債市行情的品種機會，已從以國債為代表的利率債，過渡到了不同評級的信用債。
　　滬上某基金公司人士表示，債券市場本輪的回調正好提供了難得的入場良機，戰略布局債市未來行情的時間窗口已打開，所以不少基金公司乘機提前結束產品募集，希望抓住機遇提前建倉，三季度末銀行攬儲致使市場資金面緊張，市場拋壓較重，信用債市場或將出現低點，9月下旬是較好的債市參與時機。

　　短期理財基金迅猛擴容

　　除了傳統的債券型基金，作為新生尚不足半年的短期理財基金產品也在市場迅速擴容，目前市場上已有約12只短期理財基金成立。而根據中國證監會證券投資基金募集申請行政許可受理及審核情況公示統計顯示，截至8月31日，還有超過10只的短期理財基金在排隊等候申請。
　　值得一提的是，從已成立短期理財債基的表現來看，部分產品的收益符合市場預期，同時相較貨幣基金也毫不遜色。根據Wind資訊數據統計顯示，截至9月5日，工銀7天理財B類和A類的七日年化收益率分別為3.608%和3.323%，遠超一年定存。在披露業績的短期理財基金中，工銀7天理財B自成立以來的七日年化收益率位列第一。分析人士指出，這是由于工銀7天理財第一周期時逢月末，“月末效應”推動資金利率達到高值所致；再如光大保德信旗下理財債基光大添天利，截至9月4日，該基金在成立不到3個月時間內，其A/B份額的七日年化收益率分別達到3.163%、3.411%。而根據銀河證券研究所基金研究中心9月3日發布的數據顯示，8月31日，52只貨幣基金A類和33只貨幣基金B類的平均年化收益率分別為3.10%、3.28%。
　　不過，光大添天利基金經理韓愛麗也指出，短期理財債基的收益差別較大，主要原因在于此類產品的規模和投資品種收益的波動性較大。一方面，理財債基的規模受銀行理財分流作用明顯，在月末、季末、年末的考核時點，銀行理財通過短期高額回報吸引資金，結果對理財債基形成巨大沖擊，造成債基規模的波動。另一方面，基金收益由于與上海同行拆借利率掛鉤，對銀行間資金緊缺的敏感度極大，會存在投資日期稍有不同，就帶來收益差異較大的結果。
　　統計數據顯示，今年以來債券型基金(包括短期理財債基)的發行數量已經達到54只，其中，已經宣布成立的43只基金共募集資金1707.66億元，債基無論發行數量還是首募總規模，均創下歷年來新高。以往歷年中，2008年債券型基金募集規模最高，為1008.32億元；2011年發行數量最多，為40只，不過規模僅747.75億元。

　　債基集中分紅

　　債基分紅近期再度升溫，9月以來宣布分紅的基金中，絕大多數為債基。據不完全統計，9月以來，已經有6只基金宣布分紅，其中除了興業基金旗下的興全全球為QDII外，其余全是債基。易方達歲豐添利債券基金近日發布分紅公告稱，將于17日再度分紅，每10份基金份額分紅0.1元，這已經是該基金年內第五次分紅了。此前一天，信誠增強收益債基和光大保德信信用添益債基同時宣布分紅，另外兩只分紅的債基是國投瑞銀雙債增利和富國天豐。除易方達歲豐添利外，信誠增強收益債基每10份分紅0.05元，國投瑞銀雙債增利每10份分紅0.04元，富國天豐每10份分紅0.09元，光大保德信信用添益債基每10份分紅0.3元。而上述債基中，分紅次數最少的光大保德信信用添益債基已經第三次分紅，國投瑞銀雙債增利分紅更是達到了六次。
　　統計數據顯示，今年以來所有分紅基金中債基占據了數量的九成。不過，盡管債基分紅所占比例驚人，但分紅絕對量卻相對吝嗇，整個上半年債基分紅總額僅為12億元。這與興全全球一只QDII產品14.1億元的分紅總額相比略顯遜色。而市場人士也指出，債基分紅的目的無非就是挽留持有人，沖擊季末規模。而與以往有別的是，今年基金在分紅吸引投資者時采取少量多次的策略。
　　債市仍將慢牛震蕩行情
　　對于下一階段債券市場的走勢，易方達人民幣固定收益基金基金經理王曉晨表示，信用債利率水平與貸款利率水平相比，明顯優勢已不復存在，下半年債券市場收益率可能穩定在現有水平。四季度貨幣環境有望比三季度寬松，有利于穩定債券市場，尤其是信用債收益率水平。
　　安信目標收益擬任基金經理、固定收益部總經理李勇指出，四季度起債券市場有望進入行情的下半場，可能會是持續1到2年的慢牛震蕩行情。首先，根據美林投資時鐘，在經濟衰退期應采取“債券為王”的投資策略。當前我國生產庫存過剩，企業利潤大幅降低，去產能和新增長周期的出現需要較長期的過程，因此經濟增速下滑趨勢將延續，同時通脹水平明顯回落，這將對債券市場形成較強支撐；其次，今年以來，監管層多次表示要改善金融市場結構、大力發展債券市場。信用債發行門檻降低、中小企業私募債與資產支持票據的閃電開閘等均表明我國債券市場將迎來大發展，債券基金可配置品種將更加豐富。
　　安信基金表示，盡管上半年債券行情表現較好，但經過7月和8月的短期調整之后，債券利率仍處于歷史均值附近，后續債券漸進上行的空間仍然較大。再次，日漸寬松的貨幣環境為下半年債市走牛創造了條件，自去年四季度以來，央行已經3次下調存款準備金率，為市場注入流動性。業內人士預計，央行下半年仍將有1-2次準備金調整以及相應的逆回購操作，確保流動性充裕，這為債券市場提供了有利的資金保障。另外，降息通道開啟，也將有助于債券價格走高，從而吸引更多資金涌入債市。