9月12日至13日美聯(lián)儲(chǔ)召開議息會(huì)議,雖然市場(chǎng)對(duì)于QE3的推出預(yù)期樂觀,但市場(chǎng)分析人士指出,目前投資者普遍處于謹(jǐn)慎觀望狀態(tài),市場(chǎng)尚無明確方向,只待決議落地,美元走勢(shì)才能最終見分曉。
美消費(fèi)信貸萎縮
9月11日亞洲匯市早盤,開盤后美元指數(shù)即快速下滑,此后雖小幅攀升,但午后大幅下挫,觸及日內(nèi)最低點(diǎn)80.12,跌破上周五所創(chuàng)新低。此后,在80.20附近徘徊。
上周五,美元指數(shù)大跌超過1%,創(chuàng)4個(gè)月以來的新低。9月10日紐約匯市,美元指數(shù)反彈,報(bào)收80.41。“周一美元指數(shù)的反彈,源于美國(guó)當(dāng)天公布的7月份消費(fèi)信貸數(shù)據(jù)低于市場(chǎng)預(yù)期,在一定程度上提升了投資者的避險(xiǎn)情緒。”一位證券公司分析師對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示,“不過,美元指數(shù)在周一紐約匯市的整體反彈力度并不大。”
周一,美聯(lián)儲(chǔ)公布數(shù)據(jù)顯示,7月份美國(guó)消費(fèi)信貸總額為2.7052萬億美元,較前一個(gè)月修正后的2.7085萬億美元減少33億美元,為近一年來的首次下降,此前市場(chǎng)預(yù)期增加91億美元。其中,用于信用卡消費(fèi)方面的周轉(zhuǎn)性信貸下降6.8%,降至8507億美元,為連續(xù)第二個(gè)月下降。
美聯(lián)儲(chǔ)表示,7月份美國(guó)消費(fèi)信貸按年率計(jì)算下降1.5%,主要是受信用卡信貸減少的影響,這顯示美國(guó)民眾對(duì)待消費(fèi)的謹(jǐn)慎態(tài)度。“消費(fèi)信貸反映了美國(guó)個(gè)人消費(fèi)狀況,美國(guó)個(gè)人消費(fèi)開要占到美國(guó)GDP的70%左右。7月消費(fèi)信貸的下滑很可能進(jìn)一步拖累美國(guó)第三季度的經(jīng)濟(jì)增速。”上述分析師指出。
QE3預(yù)期再升溫
“周二美元指數(shù)在亞洲匯市的走勢(shì),可以說是重現(xiàn)了上周五‘物極必反’的狀況。”上述分析師指出,“美國(guó)近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的疲軟狀況無疑更加強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)推出QE3(第三輪量化寬松政策)的預(yù)期,從而導(dǎo)致美元指數(shù)的下滑。”
上周五,美國(guó)勞工部公布8月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)顯示,8月美國(guó)新增就業(yè)人數(shù)僅為9.6萬,遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期的13萬左右。同時(shí),盡管失業(yè)率降至8.1%,但主要是因?yàn)楦嗳朔艞壛藢ふ夜ぷ鳌V链耍绹?guó)失業(yè)率已連續(xù)第43個(gè)月維持在8%以上。而這一數(shù)據(jù)公布之后,并沒有觸發(fā)市場(chǎng)的強(qiáng)烈避險(xiǎn)情緒,反而令市場(chǎng)認(rèn)為QE3已箭在弦上,從而導(dǎo)致美元指數(shù)大幅下跌至80.15,創(chuàng)下4個(gè)月以來新低。
美聯(lián)儲(chǔ)將于本周三至周四召開貨幣政策會(huì)議,市場(chǎng)普遍認(rèn)為,美聯(lián)儲(chǔ)將在此次會(huì)議后宣布推出QE3。高盛稱,上周五的非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示就業(yè)市場(chǎng)改善再次失去動(dòng)能,令美聯(lián)儲(chǔ)推出寬松政策的壓力增加,預(yù)期推出QE3的概率超過50%。瑞銀分析團(tuán)隊(duì)同樣認(rèn)為,美聯(lián)儲(chǔ)本周將宣布推出QE3,預(yù)計(jì)在未來6個(gè)月購(gòu)買5000億美元國(guó)債。因此,西太平洋銀行匯市策略師弗拉努洛維奇預(yù)計(jì),在接下來幾周,美元指數(shù)或再次測(cè)試2012年低點(diǎn)78.09這一水平。
風(fēng)險(xiǎn)偏好左右走勢(shì)
除了美聯(lián)儲(chǔ)將于本周推出QE3的強(qiáng)烈預(yù)期刺激著市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好,歐元區(qū)及中國(guó)方面的負(fù)面消息同樣強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)各國(guó)政府采取刺激政策的預(yù)期,從而令美元指數(shù)進(jìn)一步承壓。“本周三,德國(guó)憲法法院將審核歐洲金融穩(wěn)定機(jī)制(ESM)的合法性。雖然,依舊存在ESM合法性遭否定的可能性,但是目前市場(chǎng)投資者普遍認(rèn)為通過審核的可能性非常大,這樣的預(yù)期顯然對(duì)美元不利。”上述分析師指出。
上周,歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉在議息會(huì)議結(jié)束后的新聞發(fā)布會(huì)上宣布了歐債計(jì)劃。德國(guó)總理默克爾也表示,如果歐元區(qū)成員國(guó)在嚴(yán)格滿足條件的情況下,可以申請(qǐng)無限制的購(gòu)買其國(guó)債,并認(rèn)為歐洲央行購(gòu)債計(jì)劃符合歐洲利益。歐洲央行在解決歐債危機(jī)方面邁出的這一實(shí)質(zhì)性的一步,也在相當(dāng)程度上提振了風(fēng)險(xiǎn)貨幣的走勢(shì),盡管周一歐盟、歐洲央行及國(guó)際貨幣基金組織與希臘的談判陷入僵局,并可能推遲發(fā)放希臘的“救命錢”。
“與此同時(shí),中國(guó)8月份的進(jìn)出口數(shù)據(jù)低于市場(chǎng)預(yù)期的表現(xiàn),也令各界普遍預(yù)期中國(guó)政府后續(xù)將推出更多‘穩(wěn)增長(zhǎng)’的措施。一旦中國(guó)政府加大政策刺激力度,同樣會(huì)影響市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好。”上述分析師表示。