<tt id="m0uk4"></tt>
  • 
    
    1. 公募基金調倉頻繁 半年平均換手率2.2倍
      2012-09-04   作者:  來源:證券時報
       
      【字號

          2012年上半年,國內公募基金依然調倉頻繁。
        據《投資者報》報道,根據公布的基金半年報計算,偏股型基金的平均換手率為2.2倍,雖然較去年略有下降,但依然不低。2.2倍即意味著,在半年的125個交易日里,每兩個月公募基金徹底調倉一次。
        換手率超過500%的基金共24只,其中換手率最高的基金是長信量化先鋒,為11.7倍,這即意味著,在半年125個交易日里,差不多10天就調倉一次。排在其后的新華行業周期輪換、長信內需成長、國聯安紅利、信誠中小盤換手均超過700%。可以看出換手率高的基金均是中小基金公司旗下基金。
        換手率低于100%的基金共21只,其中興業全球趨勢投資換手率只有30%,另外富安達策略精選、中銀行業優選、易方達積極成長、華商動態阿爾法換手率均不過50%。
        不管換手率高還是低,從業績上看均良莠不齊,也很難得出換手率高低與業績好壞相關的結論,比如在高換手率的前十名中,有5只基金今年以來取得正收益,其中新華行業周期輪換、長信內需成長回報率分別為12%、10%。
        整體而言,換手率高的基金業績分化比較大,換手率高的前十名基金中,業績最大相差近18個百分點,而換手率后十名中最大相差12個百分點。
        事實上,公募基金的整體換手率有下降的趨勢,過去三年偏股型基金的平均換手率為2009年650%,2010年540%,2011年460%,今年上半年整體換手率為220%。
        但國內基金的換手率仍然很高。全球專業咨詢服務機構韜睿惠悅咨詢公司給出的美國的股票型基金經理近年來平均換手率為60%~80%左右,國內基金經理在該指標上超過美國同業五倍左右。
        韜睿惠悅咨詢認為,國內基金業高換手率的現象是由多方面原因造成的。
        首先,基金經理對短期利潤和熱點的追逐提升了換手率。國內基金經理雖然大部分聲稱自己是屬于基本面投資,甚至長期價值投資,但其不少人依然熱衷于短期的主題或熱點投資,頻繁的調倉、換股大幅增加了換手率。
        其次,持有人頻繁申購、贖回增加了基金經理被動換手。國內公募基金行業是一個零售導向型的行業,大部分基金持有人為個人投資者,個人投資者對資金需求的不確定性以及對周邊情緒的反應會導致大量的申購和贖回。同時,當前公募基金的機構投資者也并非長期投資者,他們會根據短期市場波動進行擇時,從而帶來了大量的基金申購和贖回。
        最后,國內市場波動劇烈,股票價格超漲、超跌,也是增加基金經理換手的原因。國內市場的有效性不足,漲時超漲會使得不少價值投資導向的基金經理發現其投資標的在短期內已經達到了長期的目標價格,從而售出,等潮水退去價格回落到價值區間后再買回,這也在一定程度上增加了換手率。

        凡標注來源為“經濟參考報”或“經濟參考網”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數字媒體產品,版權均屬經濟參考報社,未經經濟參考報社書面授權,不得以任何形式刊載、播放。
       
      相關新聞:
      · 已有7只公募基金觸及清盤紅線 2012-08-23
      · 擔憂政策從緊公募基金減持地產股 2012-08-14
      · ST股哀鴻遍野:公募基金大逃亡? 2012-07-31
      · 公募基金還能再造一個“王亞偉”嗎 2012-07-20
      · 投連險上半年收益3.55% 不敵公募基金 2012-07-16
      頻道精選:
      ·[財智]誠信缺失 家樂福超市多種違法手段遭曝光·[財智]歸真堂創業板上市 “活熊取膽”引各界爭議
      ·[思想]夏斌:人民幣匯率不能一浮了之·[思想]劉宇:轉型,還須變革戶籍制度
      ·[讀書]《歷史大變局下的中國戰略定位》·[讀書]秦厲:從迷思到真相
       
      關于我們 | 版面設置 | 聯系我們 | 媒體刊例 | 友情鏈接
      經濟參考報社版權所有 本站所有新聞內容未經協議授權,禁止下載使用
      新聞線索提供熱線:010-63074375 63072334 報社地址:北京市宣武門西大街甲101號
      Copyright 2000-2010 XINHUANET.com All Rights Reserved.京ICP證010042號
      国产精品一区二区三区日韩_欧美一级a爱片免费观看一级_亚洲国产精品久久综合网_人妻中文字幕在线视频二区
      <tt id="m0uk4"></tt>
    2. 
      
      1. 在线亚洲人成电影网站色 | 日韩久久激情精品 | 自拍微拍福利精品在线资源 | 亚洲人成网站在线播放影院在线 | 日本免费一区不卡 | 久久男人精品女人 |