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    1. 銀信合作回暖 產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)大幅下降
      2012-08-03   作者:記者 張莫/北京報(bào)道  來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
       
      【字號(hào)

        曾在2009年達(dá)到鼎盛時(shí)期的銀信合作類理財(cái)產(chǎn)品在經(jīng)歷了前兩年低谷之后,再次卷土重來。據(jù)普益財(cái)富的最新統(tǒng)計(jì),2012年1月至6月,銀信合作理財(cái)產(chǎn)品的占比為36.73%。而7月以來,產(chǎn)品占比進(jìn)一步增加,7月銀信合作理財(cái)產(chǎn)品的占比攀升至40.58%。
        不過,值得注意的是,此輪銀信合作產(chǎn)品的回暖和2009年時(shí)已大有不同。2009年,資金單一投向信貸資產(chǎn)和信托貸款的產(chǎn)品數(shù)量占比超過七成,而受政策法規(guī)的約束,目前這類產(chǎn)品占比已大幅減少,而資金投向包含股票和基金的產(chǎn)品占比則大幅上升。

        銀信合作卷土重來

        銀信合作理財(cái)產(chǎn)品一直是銀行理財(cái)產(chǎn)品中的一支重要力量,在2008和2009年該類產(chǎn)品占據(jù)了整個(gè)銀行理財(cái)市場(chǎng)的半壁江山,與此同時(shí),這類產(chǎn)品也成為監(jiān)管層密切關(guān)注的一類理財(cái)產(chǎn)品,從2008年到2011年均有針對(duì)銀信合作業(yè)務(wù)的政策法規(guī)出臺(tái),隨著監(jiān)管層對(duì)該類業(yè)務(wù)的重點(diǎn)監(jiān)管以及一些違規(guī)操作被禁止,銀信合作理財(cái)業(yè)務(wù)經(jīng)歷了一個(gè)低谷期,產(chǎn)品占理財(cái)產(chǎn)品總數(shù)的比重從2009年鼎盛時(shí)期的54.95%下滑到2010年的37.07%和2011年的32.20%。
        不過,從最近的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看,銀信合作又有卷土重來之勢(shì)。據(jù)普益財(cái)富的相關(guān)統(tǒng)計(jì),2012年1月至6月,銀信合作理財(cái)產(chǎn)品的占比為36.73%,較2011年全年的水平上升4.56個(gè)百分點(diǎn),而進(jìn)入7月以來,產(chǎn)品占比進(jìn)一步增加,7月銀信合作理財(cái)產(chǎn)品的占比攀升至40.58%。
        普益財(cái)富研究員吳濘江表示,受資金面寬松的影響,今年以來銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益一直處于下行通道,特別是6月和7月的兩次降息對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品造成了較大沖擊,產(chǎn)品收益率出現(xiàn)了較大幅度的下降,銀行則再次借助銀信合作來提高理財(cái)產(chǎn)品的收益率,以留住客戶和資金。
        普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,銀信合作理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率高于整體理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率0.2-0.3個(gè)百分點(diǎn)左右,2012年1-6月理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為4.83%,而銀信合作理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為5.10%;7月(截至7月30日)理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益為4.34%,而銀信合作理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益為4.63%。

        標(biāo)的資產(chǎn)生變 產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)下降

        盡管銀信合作有卷土重來之勢(shì),不過與2009年銀信合作鼎盛時(shí)期相比,銀信合作產(chǎn)品的標(biāo)的資產(chǎn)已經(jīng)發(fā)生了明顯的變化。
        吳濘江在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示,2012年以來,銀信合作資金投向最多的市場(chǎng)是債券和貨幣市場(chǎng),投向包含債券和貨幣市場(chǎng)工具的產(chǎn)品占比達(dá)到了85%,投向包含股票和基金市場(chǎng)的產(chǎn)品占36.96%,投向包含信貸資產(chǎn)和信托貸款的產(chǎn)品占21.96%。“這三個(gè)方向是今年以來最主要的資金投向。”吳濘江指出。
        吳濘江直言,今年以來銀信合作產(chǎn)品的主要變化就是資金投向上的變化,銀信合作高峰期的銀信合作產(chǎn)品資金主要投向信貸資產(chǎn)和信托貸款,2009年資金單一投向信貸資產(chǎn)和信托貸款的產(chǎn)品數(shù)量就占73.89%,而受政策法規(guī)的約束,這類產(chǎn)品目前占比大幅減少,而資金投向包含股票和基金的產(chǎn)品占比則大幅上升。
        他指出,由于產(chǎn)品的標(biāo)的資產(chǎn)發(fā)生變化,其風(fēng)險(xiǎn)也出現(xiàn)了下降。“銀信合作理財(cái)產(chǎn)品一直是監(jiān)管層關(guān)注的重點(diǎn)產(chǎn)品,從2008年到2011年每年均有針對(duì)銀信合作業(yè)務(wù)的政策法規(guī)出來,目的就是為規(guī)范銀信合作相關(guān)業(yè)務(wù),控制業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從這個(gè)方面來說,銀信合作業(yè)務(wù)也越來越符合規(guī)范,2012年以來發(fā)行的銀信合作產(chǎn)品在相關(guān)政策法規(guī)的約束下,業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較之前處于沒有監(jiān)管或者監(jiān)管不到位狀態(tài)下的風(fēng)險(xiǎn)是降低了。”吳濘江說。

        環(huán)境嚴(yán)峻 中小銀行發(fā)力更猛

        據(jù)普益財(cái)富的統(tǒng)計(jì),從發(fā)行銀信合作的銀行類型來看,股份制銀行和城市商業(yè)銀行發(fā)力更猛。7月股份制銀行銀信合作理財(cái)產(chǎn)品占比再度超過50%,達(dá)到54.60%,再次成為發(fā)行銀信合作理財(cái)產(chǎn)品最多的銀行。對(duì)于城市商業(yè)銀行而言,2012年1至6月產(chǎn)品占比較2011年的水平大幅上升3.96個(gè)百分點(diǎn)達(dá)到11.05%,7月產(chǎn)品占比進(jìn)一步上升至12.11%。
        “面對(duì)理財(cái)產(chǎn)品收益率整體的下降趨勢(shì),相較于大型國(guó)有商業(yè)銀行而言,中小銀行采取了更多積極的措施來維持理財(cái)產(chǎn)品的收益水平,主要原因在于中小銀行所面臨的市場(chǎng)環(huán)境較大型國(guó)有商業(yè)銀行更加嚴(yán)峻。”吳濘江稱。
        實(shí)際上,中小銀行今年以來在理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)上全面擴(kuò)張,銀信合作產(chǎn)品只是其中一個(gè)方面。惠譽(yù)中國(guó)銀行業(yè)評(píng)級(jí)主管朱夏蓮表示,2012年第二季度的發(fā)售特點(diǎn)出現(xiàn)了顯著的變化,國(guó)有銀行減少了1萬億元人民幣的規(guī)模,而小型銀行幾乎增加了同樣的規(guī)模。她直言,目前規(guī)模較小、抵御能力較弱的銀行主導(dǎo)理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)售行為表明整體的理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)在上升。

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