周一A股殺跌,滬綜指盤中創本輪調整新低2135.56點,離2132點僅半步之遙。滬綜指收跌1.26%報2141.40點,深綜指收跌1.02%報886.47點。盤面看,銀行、保險、券商同時走弱。
A股受到內部和外部諸種不利因素打壓。在內部,首先是周末并無“降準”等利好消息,這使市場資金面更顯緊張;其次是部分地區暴雨壓制保險股,后者影響了指數;再就是央行貨幣政策委員會委員宋國青的言論,因他表示,我國三季度GDP同比增速或為7.4%。
前期有不少機構或分析師預測我國經濟已于二季度見底,三季度經濟即將由二季度的同比增7.6%向上反彈,因此宋國青上述觀點就屬于比較偏“新”的觀點,其對市場人氣理應有些負面影響。
外盤碰巧也極弱,這應為周一A股殺跌動能之一,因A股相關銀行股向來最易受到外盤拖累。我國港股恒指周一大跌2.99%,包括許多內地銀行股的恒生國企指數跌3.12%。另外,美元指數周一創出本輪中級反彈來新高。昨A股收盤后,其后開盤的多數歐股大跌。
外盤之所以如此不堪,主要和西班牙債務危機明顯惡化相關,因該國又有自治區申請援助。另外,市場對希臘債務危機的憂慮也有所上升,因歐盟、歐洲央行、國際貨幣基金組織(IMF)三駕馬車本周可能評估希臘情況。
歐債危機打壓A股通常經由三種途徑:一是通過壓制港股中相關中資銀行股直接打壓;二為影響我國企業業績,尤其是出口型企業;三是提升美元匯率并間接壓制人民幣升值前景。
形態上,A股岌岌可危,今日2132點或難保,除非有意外利多。如果今日股指即失守2132點,筆者不建議殺跌,這是因為周一這根陰線摔得有點被動,在此基礎上說連跌應不太可靠。如果管理層這當口能有所舉動,在資金供應方面有些改善,則不排除跌破2132點后出現劇烈反彈的機會。
如果股指在2132點上下反復折騰一陣子后,再度跌破2132點,則股指面臨真正威脅,屆時投資者應大量減倉,筆者個人猜測下檔應仍有不少空間。銀行股中權重最大的幾只離歷史密集區大約還有20%空間。如果這些個股還能跌這么多,加上其他個股再受中報沖擊一下,則股指殺破2000點的力量還是有的。
工商銀行現價為3.72元,前一密集區在1664點,其股價對應在3元一帶。中國銀行現價2.70元,前一密集區在2.30元一帶。建設銀行現價3.94元,前一密集區在3.3元一帶。農行稍好,現價2.46元,歷史最低也有2.30元。
對于上述個股,無論在政策傾斜和保護方面,還是在資產質量方面,甚至在圈錢方面,筆者均看不出向好理由。
許多人認為銀行市凈率低,所以認為其下檔空間有限。或許這種說法有點道理吧,只是筆者個人仍持懷疑態度。筆者并不認為銀行的凈值是可靠的,因其杠桿率太大,和傳統行業遠不可比,所以只需稍有風吹草動,影響就應是幾何級數的。
就大環境而言,無論銀行等實體,還是股市,目前應該均已進入“浮游生物大減”的階段,所以只能是“強者相殘”了。就股市來說,套用句別人說的話,即“聰明人太多,傻子不夠用了”;就銀行等大企業來說,也就只能吃老本了。
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