<tt id="m0uk4"></tt>
  • 
    
    1. 增量資金欠缺 大盤或將進二退一
      2012-07-23   作者:湘財證券  來源:金融投資報
       
      【字號

          近期周期股雖有表現(xiàn),但缺乏業(yè)績支撐及資金的入場,大盤上漲更偏向于技術性超跌反彈的性質。短期而言,大盤或采取進二退一的方式運行,不排除震蕩筑底的過程會有反復。
          上周,滬指在創(chuàng)出2141點及2138點階段新低之后均出現(xiàn)企穩(wěn)反彈,短期來看,即便反彈不能就此深入展開,但大幅下跌的風險已極為有限。從上周初的百股跌停潮到大面積漲停潮,市場情緒極度不穩(wěn)定,我們傾向于認為股指已進入了本輪調整的末段,接下來“進二退一”或成為指數(shù)的主要運行節(jié)奏。
          盡管上半年經濟下滑已成為市場共識,但在細分數(shù)據中我們依然能看到經濟層面隱現(xiàn)的企穩(wěn)信號。在從管理層重申加強鐵路、基建、公路運輸建設的背景下,預計投資又將成為拉動經濟的主要模式之一。
          事實上,上半年經濟數(shù)據體現(xiàn)出的增長態(tài)勢與管理層的目標值無限接近。首先,城鎮(zhèn)固定資產投資新開工項目計劃投資增速開始回升,這意味著隨著新開工項目投資的逐步啟動,未來新開工項目的啟動將為投資增速的回升注入新的增長動力。其次,基礎設施投資也推動城鎮(zhèn)固定資產投資增速企穩(wěn)回升。上半年,基礎設施投資增速為8.3%,較前5個月回升3.7個百分點。基礎設施投資增速的大幅反彈也是推動上半年城鎮(zhèn)固定資產投資增速企穩(wěn)回升的主要動力。再次,從消費端來看,耐用消費品增速領先于必需消費品增速回升。房地產銷售面積的環(huán)比回升是帶動耐用消費品回升的主要驅動因素,目前隨著房地產銷售環(huán)比的改善,耐用消費品增速的回升勢頭仍有望保持。在這些積極信號逐步顯現(xiàn)的狀態(tài)下,經濟見底回升將是大概率事件。
          在經濟持續(xù)下滑的背景下,最近開始公布的上市公司中報業(yè)績頻頻出現(xiàn)“地雷陣”。通脹和資產價格水平快速下行,當前名義GDP增速的下滑程度要顯著快于實際GDP增速的下滑。截至7月16日,滬深兩市A、B股共計有760只個股公布了2012年中期業(yè)績預告或快報。其中,388只個股業(yè)績預告中值或者快報凈利潤較2011年同期出現(xiàn)下降,占比超過五成。而目前已有130多家上市公司發(fā)布業(yè)績修正預告,業(yè)績向下修正的占比多達八成,由業(yè)績引發(fā)的股指下挫無疑是目前最大的隱患。我們不妨逆向思維考慮,業(yè)績地雷的涌現(xiàn)或許對股指的企穩(wěn)也起到了掃清障礙的作用。
          從業(yè)績地雷所涉行業(yè)來看,光伏產業(yè)、汽車零配件行業(yè)、石化行業(yè)的中下游產業(yè)、建材行業(yè)等成為業(yè)績“地雷”的重災區(qū)。從近期盤面表現(xiàn)分析,業(yè)績增長確定的地產、食品飲料、生物醫(yī)藥等強勢品種出現(xiàn)補跌,而業(yè)績預虧的周期性行業(yè)相反止跌企穩(wěn),以汽車、有色金屬為代表的周期品種出現(xiàn)小幅盈利。由此可以看出,無論是白馬股還是績差股,在業(yè)績地雷殺跌氛圍的影響下,都很難獨善其身。
          除了中報地雷陣外,擴容壓力也是制約股指上行的一大癥結。數(shù)據統(tǒng)計,截至7月18日,今年滬深上市公司再融資金額合計約6568.09億元。而企業(yè)債發(fā)行一舉超過增發(fā)融資成為上市公司新的再融資主力。此外,兩市分別有71家公司和4家公司實施了增發(fā)和配股,其再融資金額分別達1587.1786億元和101.3100億元。龐大的融資數(shù)據對目前積弱難返的市場無疑也壓力重重。
          回歸市場本身而言,近期周期股雖有表現(xiàn),但缺乏業(yè)績支撐及資金的入場,短期上漲更偏向于技術性超跌反彈的性質。目前來看,熱點的輪動,主要還是場內資金換倉所為,未來增量資金的進場情況仍將對股指構成較大影響。短期而言,大盤或采取進二退一的方式運行,不排除震蕩筑底的過程會有反復。

        凡標注來源為“經濟參考報”或“經濟參考網”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數(shù)字媒體產品,版權均屬經濟參考報社,未經經濟參考報社書面授權,不得以任何形式刊載、播放。
       
      相關新聞:
      · 大盤股發(fā)行應適當停一停 2012-07-20
      · 大盤企穩(wěn)深強滬弱格局宜抓小放大 2012-07-16
      · 上半年陽光私募收益輸大盤 48只提前清盤 2012-07-13
      · 大盤再創(chuàng)新低 2132點今日受考驗 2012-07-11
      · A股大盤短線無憂 多關注中報主線 2012-07-04
       
      頻道精選:
      ·[財智]誠信缺失 家樂福超市多種違法手段遭曝光·[財智]歸真堂創(chuàng)業(yè)板上市 “活熊取膽”引各界爭議
      ·[思想]夏斌:人民幣匯率不能一浮了之·[思想]劉宇:轉型,還須變革戶籍制度
      ·[讀書]《歷史大變局下的中國戰(zhàn)略定位》·[讀書]秦厲:從迷思到真相
       
      關于我們 | 版權聲明 | 聯(lián)系我們 | 媒體刊例 | 友情鏈接
      經濟參考報社版權所有 本站所有新聞內容未經經濟參考報協(xié)議授權,禁止轉載使用
      新聞線索提供熱線:010-63074375 63072334 報社地址:北京市宣武門西大街57號
      Copyright 2000-2010 XINHUANET.com All Rights Reserved.京ICP證010042號
      国产精品一区二区三区日韩_欧美一级a爱片免费观看一级_亚洲国产精品久久综合网_人妻中文字幕在线视频二区
      <tt id="m0uk4"></tt>
    2. 
      
      1. 自拍偷自拍亚洲一区 | 亚洲欧美一区在线 | 久久国产这里有精品 | 日韩乱码中文字幕视频 | 日本少妇亚洲综合无 | 日本一区二区三不卡高清区免费 |