隨著A股市場2012年中報大幕的逐漸拉開，上市公司的業績正成為市場關注的焦點。從已公布的上市公司業績預報來看，今年中報業績不容樂觀，“預虧”“預減”的上市公司呈增多趨勢，導致投資者做多信心不足，股指連日來持續走低。專家表示，當前股市中越來越多的“壞孩子”業績大變臉，導致其股價不斷下跌，讓投資者踩上了“地雷”，令股民損失慘重。
據統計，目前已有近1500家上市公司公布了中報業績預告，其中近五成上市公司半年報業績“預虧”“預減”，形勢不容樂觀。其中，吉電股份預減比例最高，上半年凈利潤同比負增長2922.67%，預計上半年凈利潤為-2.4億元至-2.7億元，成為業績預虧王。另外，韶鋼松山位居其次，半年度凈利潤同比負增長1309.71%。
從行業分布來看，凈利潤大幅下滑的公司，主要集中在黑色金屬、采掘、有色金屬和化工，預減家數占披露業績預告總數比例為85%、60%、54%和54%，均為周期性行業，與經濟活躍度關聯密切。此外，在已發布中報業績預告的31家紡織制造類上市公司中，共有14家上市公司發布首虧或續虧預告，另有7家上市公司業績預減。其中，常山股份在目前的虧損榜上占據首位，該公司公告稱，預計今年上半年虧損4000萬元，同比下滑328.18%，每股收益-0.056元。
值得注意的是，今年剛剛上市的次新股業績變臉情況嚴重，這些“壞孩子”上市前個個宣稱業績良好，上市后不到半年就“卸妝”露出真容。截至年初至今登陸創業板的53家公司中，有13家公司上半年業績預減，占比近1/4，其股價更是出現斷崖式下跌，攪亂了市場的正常秩序。
中報業績增速整體下行、許多行業盈利預期遭遇下調，都意味著市場正在步入業績“雷區”，以往期待中報行情的投資者的情緒也不得不趨于謹慎。為什么此次上市公司中報業績大幅下滑呢？
對此，武漢科技大學金融證券研究所所長董登新在接受本報記者采訪時表示，在產能過剩與資本過剩的大環境下，經濟增速放緩將直接沖擊周期性行業，例如，鋼鐵、汽車、銀行、煤炭、火電、水泥、有色金屬等行業。其中，產能過剩最為嚴重的鋼鐵行業，或將成為今年上半年業績虧損的重災區。
如果說當前宏觀經濟形勢是周期性行業上市公司業績下滑的主要原因的話，那么更深層次的原因還在于許多上市公司在面對經濟轉型時缺乏主動。許多公司上市只為從市場“抽血”，卻并不把資金用在調整產業結構、發展產品創新上，一旦市場環境發生改變，業績就一落千丈。
董登新表示，過去30年重化工業飛速發展，產能過度擴張，在這一大環境下，中國企業的盈利模式十分簡單，尤其是國有企業，只要批項目、發貸款，就可擴產能、賺大錢。然而，隨著重化工業產能嚴重過剩，再加上低端產能及落后產能無法淘汰，這些以重化工業為代表的周期性行業成為了經濟轉型的最大阻力和障礙。因此，“穩增長”的本質，是要從質量與效益著手，實施行業整合、結構調整、產業升級，唯有如此，才能帶領中國經濟走出粗放式增長的困境和尷尬。
在當前經濟結構面臨轉型的背景下，應充分發揮股市“優勝劣汰”的職能，通過優良的制度設計督促上市公司不斷創新和改革，培育上市公司茁壯成長，成為股市的“好孩子”，同時要不斷提高門檻，把只為“圈錢”的“壞孩子”驅逐出門。當“好孩子”成為市場的主體，“壞孩子”無處可藏時，股市才能健康發展，才能迎來長期牛市。
“股市是經濟的晴雨表，經濟基本面決定股市走勢。”董登新表示，但是從另一方面來看，股市是社會資源配置的重要場所，優勝劣汰的市場法則決定了“優者準入、劣者必汰”的競爭格局。有進有出的市場，才是鮮活、純凈而賦有生命力的。當市場快速擴容時，未免泥沙俱下，我們必須加大打擊欺詐上市及信息造假的犯罪行為，確保上市公司的先進性；當上市公司長期失去盈利能力，并無法滿足持續掛牌條件時，應該及時、高效地讓它們從市場上消失，或退市，或破產清算。