近期股市加速下跌，市場(chǎng)底部已現(xiàn)還是會(huì)繼續(xù)下探，基金經(jīng)理對(duì)后市的判斷出現(xiàn)了分歧，體現(xiàn)在新基金建倉(cāng)節(jié)奏上尤其明顯。近期上市的新基金倉(cāng)位顯示，有的基金成立兩月倉(cāng)位為零，有的上市時(shí)股票倉(cāng)位已超過(guò)90%。

　　多數(shù)新基金建倉(cāng)緩慢

　　據(jù)中銀基金發(fā)布的旗下中銀滬深300等權(quán)重指數(shù)基金的上市公告顯示，該基金成立于5月17日并將于7月13日在深交所上市，雖然成立近兩月，但是該基金建倉(cāng)非常緩慢，截至7月6日，該基金持有的股票倉(cāng)位為零，也就是說(shuō)，該基金可能空倉(cāng)上市。
　　中銀滬深300等權(quán)重指數(shù)基金并不是近期唯一空倉(cāng)上市的交易型基金。7月3日在深交所上市的金鷹中證500指數(shù)分級(jí)基金也是空倉(cāng)上市，其上市公告書(shū)顯示，該基金成立于6月5日，截至6月26日，持有的股票倉(cāng)位為零。
　　事實(shí)上，自5月以來(lái)，A股市場(chǎng)大幅下挫，不少新成立基金都采取了緩慢建倉(cāng)策略。以5月下旬成立的平安先鋒為例，昨日上證指數(shù)下跌2.37%，而該基金凈值僅下跌了0.2%；而同期成立的金鷹核心資源、華商主題和信誠(chéng)周期輪動(dòng)昨日凈值跌幅也非常小，分別為0.3%、0.2%和0.4%，可見(jiàn)這些基金的股票倉(cāng)位都非常輕。廣發(fā)消費(fèi)品、銀華中小盤(pán)精選等基金連續(xù)多周凈值都徘徊在1元左右，顯示其股票倉(cāng)位也較輕。

　　激進(jìn)者滿倉(cāng)上市

　　不過(guò)，也有少數(shù)基金經(jīng)理在市場(chǎng)大跌的情況下，加緊撿籌，建倉(cāng)速度相對(duì)較快。日前發(fā)布的浙商滬深300上市交易公告書(shū)顯示，該基金成立于5月7日，將于7月13日在深交所上市。截至7月6日，該基金股票資產(chǎn)投資占比達(dá)到92.56%，短短2個(gè)月便完成了建倉(cāng)，并大大超出了其85%的最低股票倉(cāng)位。除此之外，上海一家基金公司5月底成立的普通股票型基金建倉(cāng)也較快，在上證指數(shù)昨日大跌2.37%的情況下，該基金昨日凈值跌幅為1.11%，可見(jiàn)倉(cāng)位不低。
　　業(yè)內(nèi)人士表示，新基金一般都有6個(gè)月建倉(cāng)期，在股市低迷的時(shí)候，靈活使用6個(gè)月建倉(cāng)期可以大大降低新基金短期的下跌風(fēng)險(xiǎn)，如2008年，博時(shí)特許價(jià)值就由于活用6個(gè)月建倉(cāng)期，一定程度上避免了2008年股市的系統(tǒng)性下跌。