摩根大通董事總經理、中國區全球市場業務主席李晶(Jing　Ulrich)認為，下半年預計中國將有更多保增長的政策出臺，在寬松政策的刺激下，A股有望復蘇，下半年應該會震蕩上升到2300點到2600點之間。

　　宏觀經濟：三季度開始復蘇

　　李晶認為，五月份的經濟數據喜憂參半。一方面，工業生產增長速度比往年有所下降，固定資產投資還沒有完全恢復；但另一方面，已經出現了恢復的跡象，例如新增貸款數據超出市場的預期，較四月份有了大幅度的提高，汽車銷量出現了今年以來最大的增幅，表明汽車行業已經開始慢慢復蘇。
　　“央行2008年以來首次降息，這是非常重要的舉措，給了市場一個重要的信號，表明中國的貨幣政策現在慢慢地更加寬松了，我們預計今年下半年利息還會降一次，會再降25個基點，銀行存款準備金率還會下調1到2次”。李晶表示，從財政看，政府幾個月以來一直是采取比較積極的財政政策，前一段時間擱置的項目開始啟動了，而且發改委批準了一些大的基礎設施的項目。她預計，在未來的數月，政府將通過比較積極的財政政策來支持固定資產的投資，基礎設施的建設就會復蘇。
　　“我們認為，決策層會接受增長的結構性下滑，并將側重于推出更多刺激政策來開發戰略產業及欠發達地區的基建設施。”她說。

　　房地產市場：下滑可能性不大

　　李晶表示，在房地產市場，過去兩三周有些城市交易量開始復蘇，地方政府在執行限購令的過程中，也出現慢慢寬松的跡象，在未來的數月，雖然房地產不會回到2010年以前紅火的表現，但下滑的可能性也不大。
　　“盡管房地產行業的管控措施仍將繼續，但地方政府可能推出政策，鼓勵更多的合法自主業主購房。”李晶認為，私營房地產投資將大幅放緩，房地產開發商已經顯示出更大意愿來降價促銷，以改善資產負債表及增強償還到期債務的能力。盡管政府對房地產市場采取嚴格控制，但很少有跡象顯示二手房市場已完全崩潰。中國領導人承諾將繼續抑制樓市的投機活動，主要措施是禁止投資性購買，同時向合法的首次購房者提供政策優惠。

　　股票市場：震蕩上升至2300-2600點

　　李晶表示，上證指數目前在2200-2300點之間徘徊，反應了市場的謹慎情緒，以及投資者對經濟環境的不確定和對經濟現狀的擔憂。企業盈利與往年相比有所下滑，也導致了股市的低迷。現出臺的一系列刺激政策雖然不會馬上看到效果，但下半年，市場終會做出反應。
　　李晶預計，下半年將有更多保增長的政策出臺。在寬松政策的刺激下，股市有望復蘇，今年下半年應該會震蕩上升到2300點到2600點之間，看好的行業則包括醫藥行業；與消費相關的行業例如節能家電；以及民營企業可以參與的政府扶持的新興戰略性產業，例如、新能源，新材料、節能環保等。