伴隨著市場的頹勢，ETF市場在過去一周也隨之受挫。Wind數(shù)據(jù)顯示，過去一周，42只ETF基金凈值均出現(xiàn)下跌，其中易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF下跌2.73%，跌幅最淺，周換手率達(dá)到23.98%，亦排在首位；諾安上證新興產(chǎn)業(yè)ETF、國聯(lián)安上證商品ETF和博時(shí)上證自然資源ETF下跌幅度最深，分別下挫5.53%、5.09%和4.90%。面對(duì)震蕩的市場環(huán)境，基金也開始不斷謀求產(chǎn)品設(shè)計(jì)的創(chuàng)新。
ETF受挫 贖回一度升溫
受到國際板消息與經(jīng)濟(jì)增長放緩憂慮共振，市場恐慌情緒滋生，大盤在過去一周走出五連陰，截至上周最后一個(gè)交易日，上證綜指收于2281.45點(diǎn)，周下跌3.88%，創(chuàng)年內(nèi)最大單周跌幅，日均交易額和換手率分別從上周的870.78億元和0.50%下降至665.93億元和0.37%，投資者參與熱情顯著回落，創(chuàng)業(yè)板跌幅最淺，下挫2.77%；滬深300跌幅最深，下挫4.13%。
從份額的角度來看，上周整體凈贖回金額為41.30億元，凈贖回份額為31.54億份。具體來看，南方深成ETF上周成為資金凈流入最大的ETF，其凈申購金額為6051.60萬元，凈申購份額為6000萬份。此外，備受矚目的華泰柏瑞及嘉實(shí)旗下的兩只滬深300ETF基金，上周份額難改縮水命運(yùn)，分別凈贖回7.77億份和13.18億份，分別成為上交所和深交所運(yùn)作中的ETF基金里，凈贖回最嚴(yán)重的基金。
另根據(jù)深圳證券交易所公示數(shù)據(jù)顯示，在深交所運(yùn)作的17只ETF基金，上周份額凈贖回16.64億份。其中，3只凈申購、12只凈贖回、還有2只份額未發(fā)生明顯變動(dòng)。具體看來，華夏基金公司旗下的華夏中小板指ETF份額膨脹7950萬份，是深交所乃至市場上運(yùn)作的42只ETF中，凈申購最多的一只基金。同時(shí)，南方深證成指和交銀深價(jià)值等2只ETF上周也分別實(shí)現(xiàn)6000萬份和200萬份的凈申購。
而嘉實(shí)基金公司旗下，最新份額為163.29億份的嘉實(shí)滬深300ETF基金，上周份額凈贖回13.18億份，成為深交所乃至市場上運(yùn)作的所有ETF基金中，份額凈贖回最嚴(yán)重的基金。此外，建信深證60、博時(shí)深證基本面200、易方達(dá)深證100等11只ETF基金，上周份額分別遭遇50萬份至4.35億份不等的凈贖回；國泰中小成長和大成深成長40等2只ETF基金，上周份額未發(fā)生明顯變化。
對(duì)于ETF市場的表現(xiàn)，華寶證券認(rèn)為，由于新近上市的華泰柏瑞和嘉實(shí)的兩只滬深300ETF持續(xù)出現(xiàn)巨額贖回，導(dǎo)致ETF市場上周整體繼續(xù)出現(xiàn)巨額凈贖回，這也說明投資者對(duì)市場前景已明顯趨于悲觀。
QFII參與滬深300ETF
盡管ETF在過去一周表現(xiàn)不佳，但另一方面上周末ETF基金融資融券余額和融資融券凈額較上周均出現(xiàn)上升。兩只滬深300ETF——華泰柏瑞滬深300ETF和嘉實(shí)滬深300ETF新納入融資融券標(biāo)的范圍，增加了市場選擇品種。本周末融資融券余額為5.61億元，比上周末的4.91億元增加了14%；融資融券凈額為4.30億元，比上周末的3.21億元增加了34%，且9只ETF基金均處于凈買入狀態(tài)。
從近兩周融資融券余額和融資買入比的變化來看，融資融券余額和融資買入占比均呈上升趨勢，顯示投資者做多意向較前期有所增加。此前，好買基金研究中心分析師曾令華曾表示，市場再次降準(zhǔn)降息的可能性存在，預(yù)計(jì)兩只滬深300ETF基金不會(huì)持續(xù)縮水下去，大基金可以通過申購滬深300ETF基金保持流動(dòng)性。
近日有消息稱，華泰柏瑞滬深300ETF上市兩周以來，已有多只QFII持續(xù)買入了該產(chǎn)品，其中不乏國際知名的大機(jī)構(gòu)。在QFII和一些投資機(jī)構(gòu)的持續(xù)買入申購下，6月11日華泰柏瑞滬深300ETF率先實(shí)現(xiàn)了凈申購1.676億元。盡管對(duì)于QFII持續(xù)買入滬深300ETF的原因尚不清楚，但一些業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，從種種跡象看，QFII買入滬深300ETF的主要目標(biāo)，應(yīng)該是看好未來中長期的投資機(jī)會(huì)。
一些業(yè)內(nèi)人士分析，QFII此時(shí)買入滬深300ETF，可能基于以下三點(diǎn)原因，一是QFII更加信奉長期價(jià)值投資，認(rèn)定目前處于市場底部區(qū)域而介入；其次，QFII看好未來的階段性行情、華泰柏瑞300ETF具有良好流動(dòng)性，因此買入等待波段操作機(jī)會(huì)；再者，與境外或境內(nèi)的其他交易進(jìn)行組合操作或套利。
行業(yè)ETF呼之欲出
不過各基金仍在不斷開拓新的產(chǎn)品。記者從易方達(dá)基金了解到，公司目前正計(jì)劃推出一系列行業(yè)ETF產(chǎn)品。12日，在由公司和上交所聯(lián)合主辦的跨市場行業(yè)系列ETF創(chuàng)新研討會(huì)上，易方達(dá)公司表示計(jì)劃在未來陸續(xù)推出一系列行業(yè)ETF產(chǎn)品，覆蓋A股市場定位清晰、代表性強(qiáng)、可投資性高的多個(gè)行業(yè)。會(huì)議期間，來自上交所、中證指數(shù)公司、基金和券商的各方機(jī)構(gòu)代表，對(duì)跨市場行業(yè)指數(shù)的投資價(jià)值以及投資應(yīng)用等課題進(jìn)行了深入探討。
業(yè)內(nèi)人士介紹，行業(yè)ETF是指以行業(yè)指數(shù)為跟蹤標(biāo)的的ETF，目標(biāo)是復(fù)制特定行業(yè)指數(shù)的市場表現(xiàn)，為投資者捕捉特定行業(yè)或板塊市場收益而提供更為精確的細(xì)分投資工具。對(duì)于專業(yè)指數(shù)投資者和參與指數(shù)化投資的個(gè)人投資者，行業(yè)ETF將為他們提供更加豐富、可投資的指數(shù)選擇和高效的投資、交易、配置工具。“行業(yè)指數(shù)開發(fā)在四個(gè)方面對(duì)于投資者具有重要意義，行業(yè)指數(shù)從行業(yè)的角度解析市場，提供股票風(fēng)險(xiǎn)收益來源的解釋；為主動(dòng)型產(chǎn)品提供投資業(yè)績評(píng)價(jià)基準(zhǔn)；為指數(shù)化產(chǎn)品提供投資標(biāo)的；為資產(chǎn)配置提供投資工具。”中證指數(shù)公司指出。此外，易方達(dá)基金也強(qiáng)調(diào)指出，行業(yè)ETF作為一種金融創(chuàng)新產(chǎn)品，其核心價(jià)值在于同一行業(yè)內(nèi)實(shí)現(xiàn)低成本、多元化組合投資，結(jié)合ETF產(chǎn)品內(nèi)在套利、實(shí)時(shí)交易等特定功能，使投資者可像買賣個(gè)股一樣方便地買賣整個(gè)行業(yè)。
市場人士指出，行業(yè)ETF在未來有望成為主流。據(jù)介紹，從海外成熟市場經(jīng)驗(yàn)來看，行業(yè)ETF已成為繼寬基股票ETF之后的第二大主流品種，是整個(gè)ETF市場中十分重要的構(gòu)成部分。美國市場統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度，投資于美國國內(nèi)股票類ETF產(chǎn)品共593只，資產(chǎn)規(guī)模7040億美元；其中行業(yè)類ETF數(shù)量為230只，資產(chǎn)規(guī)模1261億美元，占股票類ETF的比重超過20%；行業(yè)ETF規(guī)模大于商品ETF，更遠(yuǎn)大于杠桿、反向等特色ETF。而反觀A股市場，截至今年一季度，國內(nèi)共有ETF數(shù)量40只，規(guī)模771億元，行業(yè)類ETF共8只，規(guī)模50億元，全為單市場產(chǎn)品，尚未成系列、成規(guī)模。許多產(chǎn)品還不是嚴(yán)格意義上的行業(yè)ETF，更接近于主題ETF。