A股形勢不明朗，投資者觀望情緒濃厚。
　　上證報記者近期走訪了多家證券營業部，了解到大部分中小投資者目前均持觀望態度，操作上以短線為主或者按兵不動。從大盤也可看出端倪，本次降息首日，上證指數收跌0.51%，成交量6792萬手，并未對降息利好釋放太多正面情緒。出于對經濟形勢的憂慮，投資者在政策出臺面前態度謹慎。
　　滬上一家營業部大戶室的投資者婁先生向記者表示：“降息的第二天股市還是在跌，說明大家對這類利好政策刺激已經麻木。一次降息難以扭轉弱市局面，長期還是期待實體經濟好轉。”

　　散戶對行情信心不足

　　從受訪投資者的反饋情況了解到，目前個人投資者還是以短線操作為主，傾向政策扶持的板塊，部分中小投資者選擇按兵不動。
　　婁先生告訴記者：“我們現在炒股都如履薄冰，基本上能賺個5%就跑。震蕩市就是偷一把就跑的行情，關注交易量，做短線，有機會就賺點小錢。”
　　滬上一家大型營業部負責人告訴記者：“目前的股市一次降息的利好很難扭轉局面，外圍市場不好，實體經濟也令人擔憂，無論是機構還是中小投資者整體都比較謹慎。大資金沒有實際參與，甚至有一些資金開始流出股市了。”
　　據了解，弱市之下很早之前就已經有股市資金開始流出。上述營業部負責人告訴記者：“資金尋求避險，這很正常。一些股市的資金流向了銀行集合理財產品以及固定收益產品。”
　　上述營業部的婁先生認為：“任何一個政策出來都有消化的過程。最近出的利好太多，市場需要慢慢消化。降息這樣的利好政策需要有一個量變到質變的過程，政策落實到實質利好，市場就會給出反應了。”
　　有點資金的投資者在當下行情里如履薄冰短線操作，而更多被套其中的中小投資者則只能按兵不動。上述大型營業部員工告訴記者：“散戶現在不是加倉還是減倉的選擇，你看成交量，散戶現在是套牢狀態。不過可以肯定，2300點是政策底，因為在2300點附近，每次跌破都有利好政策出臺。但是市場底在哪里，這個誰也說不好。”
　　該營業部大廳里的一位散戶告訴記者：“股票被套很久，現在也沒法進行什么操作。一次降息很難扭轉弱市局面，股市應該還會繼續跌。”而更多受訪的散戶向記者表示，目前經濟形勢下股市未來行情很難說，還是以觀望為主。

　　長期看實體經濟

　　從走訪情況來看，受訪的投資者均表示股市是與實體經濟相配合的，股市要真正好起來，還是要看實體經濟是否能夠好轉。
　　日前公布的5月份宏觀經濟數據顯示，5月份CPI 同比上漲3.0%，環比下降0.3%，略好于市場預期。而進出口數據則超預期，出口同比增長15.3%，遠高于4月的4.9%以及市場預期值7.7%。但市場人士普遍認為，由于投資和消費這兩駕馬車仍然在低水平徘徊下行，二季度經濟繼續回落基本已無爭議。
　　在實體經濟處于下行通道的震蕩市中，個人投資者各有心得。滬上一家證券營業部大戶室的李女士告訴記者：“除了大類主題性投資外，我喜歡買超跌股。另外是多買股票分散風險。過去我手中持有的股票數量不會超過5個，現在成交量下降，不會再重倉某只個股。”
　　該營業部另一位林先生表示：“以前我也比較喜歡全倉殺入一兩只股票，但現在我已經不敢，分散投資分散風險是比獲得收益更重要。我現在布局一些消費板塊股票，如醫藥、酒、地產、新興產業等。但倉位還是比較重。”
　　該營業部的王先生則告訴記者：“一個標準的市場1200億的成交量。你看量就行，什么時候上證一天1200億了，那就是市場好了，否則就是個股短線搏擊題材和熱點的行情。現在關注環保等國家扶持的項目，以及業績好、成長性高的小盤股。”
　　另有市場人士認為，此次降息首要針對“穩定經濟”而言，并對地產板塊有一定程度利好，但僅僅靠一次降息根本無法改變市場的格局，在實體經濟好轉起來之前，都不宜太過樂觀。