證券、基金行業(yè)因?yàn)檫@幾年的日漸規(guī)范及快速發(fā)展，虜獲了保險(xiǎn)資金的“芳心”。知情人士透露稱，近日，保監(jiān)會(huì)資金運(yùn)用部召集國(guó)內(nèi)證券公司、基金公司高管閉門開會(huì)，會(huì)上透露出一個(gè)重要信息：今后，將引入證券公司和基金公司等非保險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)對(duì)保險(xiǎn)資金進(jìn)行資產(chǎn)管理。
一家歡喜一家愁。此道閘門的放開，將給券商、基金帶來十分可觀的管理費(fèi)收入，卻無疑給習(xí)慣了“肥水不流外人田”的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，帶來了無形的競(jìng)爭(zhēng)壓力，轉(zhuǎn)型已是迫在眉睫。
券商基金提前備戰(zhàn)
盡管目前仍在初步征求意見，各券商、基金已經(jīng)迫不及待地開始拉攏未來的“保險(xiǎn)大客戶”。
一家券商相關(guān)人士告訴記者，就在會(huì)議結(jié)束后沒幾天，他們就已經(jīng)將國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司進(jìn)行了一番梳理和分工。“我們將銷售前臺(tái)分成幾組，每組負(fù)責(zé)至少十家保險(xiǎn)公司，目前已經(jīng)在開始進(jìn)行初步接洽。”
由此帶來的可觀新增管理費(fèi)，是他們急迫搶客戶的最大動(dòng)力。盡管保險(xiǎn)資金中的大部分投向固定收益，但保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)總額逐年攀升而帶來的可觀權(quán)益資金增量，仍然令券商、基金對(duì)于分羹險(xiǎn)資資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)這塊“蛋糕”期待不已。
保監(jiān)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，截至今年4月，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)總額逾6.3萬億元，按照保險(xiǎn)資金投資權(quán)益資產(chǎn)25%的上限比例，則進(jìn)行權(quán)益投資的保險(xiǎn)資金上限可達(dá)到1.5萬多億元。
信號(hào)已經(jīng)釋放，細(xì)節(jié)仍需夯實(shí)。根據(jù)保監(jiān)會(huì)的要求，各券商、基金需就具體參與方式提出建議，并盡快上呈至保監(jiān)會(huì)。據(jù)多家券商、基金人士向本報(bào)透露，他們主要在準(zhǔn)入資格、收費(fèi)方式等具體環(huán)節(jié)上提出了建議。如，“證券公司從事受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的時(shí)間在一定年限以上，才可作為保險(xiǎn)公司受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的委托對(duì)象；保險(xiǎn)公司委托證券公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，可采用"固定管理費(fèi)+業(yè)績(jī)提成"的市場(chǎng)化收費(fèi)方式等”。
按照券商和基金的樂觀預(yù)計(jì)，相關(guān)細(xì)則有望在兩三個(gè)月后敲定，最快年底前，保險(xiǎn)資金將可以專戶或定向形式分別將資金委托給基金、證券公司管理。在市場(chǎng)人士看來，引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制對(duì)于提高保險(xiǎn)資金收益率、降低管理費(fèi)率有著積極意義。
保險(xiǎn)資管面臨轉(zhuǎn)型
在閘門開啟之前，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司一直是保險(xiǎn)資金唯一的“管家”。券商、基金的加入，無疑將現(xiàn)有的十余家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司推向了競(jìng)爭(zhēng)的“前臺(tái)”。僅以券商為例，截至2011年底，獲得受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格，并發(fā)行集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品的證券公司（證券資產(chǎn)管理公司）家數(shù)就已經(jīng)達(dá)到了57家。
這讓習(xí)慣了“肥水不流外人田”的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司倍感壓力。與券商、基金所不同的是，目前保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的業(yè)務(wù)存在“單一性”和“被動(dòng)性”的特點(diǎn)，即主要被動(dòng)受托管理保險(xiǎn)資金，第三方資產(chǎn)管理非常少。
目前，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司主營(yíng)業(yè)務(wù)包括打理集團(tuán)內(nèi)部資產(chǎn)，及受托管理中小險(xiǎn)企的投資資產(chǎn)。受托業(yè)務(wù)常見形式為：替中小險(xiǎn)企買股、買基金，或發(fā)行產(chǎn)品或債權(quán)計(jì)劃供中小險(xiǎn)企認(rèn)購。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，券商、基金等加入到保險(xiǎn)資金“管家”的行列，將有助于讓保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司徹底摘掉“保險(xiǎn)”的帽子，倒逼其成為真正意義上的資產(chǎn)管理公司，并向大型資管公司方向轉(zhuǎn)型。
多家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司已經(jīng)開始探索轉(zhuǎn)型之路。如，開拓企業(yè)年金投資管理業(yè)務(wù)、進(jìn)行不動(dòng)產(chǎn)和PE投資等。
然而，真正實(shí)現(xiàn)大轉(zhuǎn)型，并非易事。一家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司負(fù)責(zé)人告訴記者，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司要發(fā)展第三方資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，還可能面臨證監(jiān)會(huì)審批等門檻。此外，人才、經(jīng)驗(yàn)也是繞不過去的坎，練好內(nèi)功、提升自身能力也迫在眉睫。