4月股市回升，行業(yè)指數(shù)全部收漲。截至4月30日，滬深300指數(shù)全月收益率6.98%，申萬一級行業(yè)分類的23個行業(yè)指數(shù)亦全部收漲，但4月的私募基金卻跑輸滬深300指數(shù)。在發(fā)行方面，4月份有11只產(chǎn)品遭清算，私募基金發(fā)行數(shù)量明顯放緩，債券類私募產(chǎn)品發(fā)行則相對火熱。

　　私募業(yè)績跑輸股指

　　4月份，私募基金的平均收益率為2.32%，跑輸滬深300指數(shù)。近1月、近3月、近6月，私募基金均跑輸股指。
　　具體來看，A股市場上，大盤股4月份的表現(xiàn)明顯強于小盤股，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)全月收益率0.97%，中小板指數(shù)全月收益率4.13%。從行業(yè)角度來看，按申萬一級行業(yè)分類的23個行業(yè)指數(shù)全部上漲。4月收益率排名靠前的3個行業(yè)是房地產(chǎn)、綜合和采掘，全月收益率分別是12.91%、12.05%和9.08%，信息服務、醫(yī)療生物和化工的收益率排名靠后，全月收益率分別是2.66%、3.29%和4.21%。
　　截至5月7日，納入好買基金研究中心統(tǒng)計范疇的713只私募基金，4月份當月平均收益率2.32%，單月跑輸滬深300指數(shù)。“私募基金整體來說，呈現(xiàn)出非常穩(wěn)定的‘股指漲則跑輸股指，股指跌則跑贏股指’的規(guī)律。”好買基金研究中心分析人士表示。
　　來自好買基金研究中心的數(shù)據(jù)顯示，4月收益率排行榜前十名的私募基金單月收益率均超過10%，其中排名第1名的是國鳴投資新發(fā)行的國鳴3期，單月收益率超過18.69%，而第10名也是國鳴投資管理的產(chǎn)品國鳴1期。除了國鳴投資，國富投資也有2只產(chǎn)品同時進入榜單，主要是由于把握住了4月強周期股票的上漲行情。
　　進一步觀察，今年以來排名靠前的私募產(chǎn)品收益率基本在27%以上，其中外貿(mào)德源安1期以36.47%的收益率獲得今年以來的私募收益率冠軍。塔晶公司管理的塔晶獅王1和塔晶獅王2則分別獲得今年以來私募收益率的亞軍和季軍。塔晶公司產(chǎn)品成立便遭遇2008年金融危機，曾經(jīng)出現(xiàn)大幅下跌。但今年以來很好地把握住了反彈行情，凈值出現(xiàn)快速攀升。
　　不過，分析人士同時指出，由于大盤最近一個月的強勢上漲，私募基金在近1月、近3月、近6月均跑輸股指，但在近12月與近2年的時間周期，私募基金跑贏股指。
　　從私募基金的倉位情況來看，隨著市場回暖，倉位也開始提升，從上月的55.95%提升至61.00%，增加了約5個百分點。其中，倉位在七成以上的私募占比上漲了兩個百分點，占到了40%。與此同時，倉位在三成以下的私募基金也有所增多，所占份額從上月的14%增長到17%。

　　發(fā)行低谷　11只產(chǎn)品遭清算

　　從發(fā)行角度看，4月私募基金發(fā)行呈現(xiàn)萎縮勢頭。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計，2012年4月共發(fā)行了36只陽光私募信托產(chǎn)品，與上月的65只相比減少近半，其中有14只是債券類產(chǎn)品。4月由獨立私募基金公司擔任投資顧問的非結(jié)構(gòu)化陽光私募產(chǎn)品發(fā)行4只，較上月有所減少。
　　此外，據(jù)Wind資訊統(tǒng)計顯示，康成亨十五期、興業(yè)天津2號、裕衡安享一期、博弘定增四期等共計11款產(chǎn)品遭清算，大部分是信托公司發(fā)行的定期理財產(chǎn)品，無異常清盤產(chǎn)品出現(xiàn)。
　　就當月發(fā)行的產(chǎn)品類型來看，目前債券私募產(chǎn)品發(fā)行相對火熱。統(tǒng)計顯示，今年以來已有37只債券型私募基金成立，另有9只正在募集中。具體來看，1月份有19只債券私募成立，是債券類私募成立最多的月份，但主要是12只國投信托的佑瑞持系列產(chǎn)品——佑瑞持3號至14號。值得一提的是，國投信托從去年8月至今，共發(fā)行了16只債券型信托產(chǎn)品，總規(guī)模達24億左右。而2月份有7只債券私募產(chǎn)品成立，3月份9只，4月份已有2只產(chǎn)品成立，另有9只產(chǎn)品正在募集。
　　“在股市不佳之時，債券私募產(chǎn)品成為投資人熱捧的對象。債券私募發(fā)行火熱，與前期股市行情欠佳、追求絕對收益的資金尋求其他領(lǐng)域的投資機會有較大的關(guān)系。但目前股市有好轉(zhuǎn)跡象，投資者棄股從債，仍需保持理性。”好買基金研究中心分析人士表示。

　　倉位提升　樂觀態(tài)度攀升

　　從私募基金行業(yè)配置的資金比例來看，排名前五的行業(yè)為金融服務、食品飲料、房地產(chǎn)、采掘、信息設備，占比分別為28.31%、20.98、12.90%、7.08%和6.95%。和3月份比較，增持排名前五的行業(yè)也恰為這五個行業(yè)，分別上升17.89%、9.24%、8.11%、6.14%和6.04%。私募基金重配金融服務、房地產(chǎn)和采掘等周期性行業(yè)一方面是因為這三個行業(yè)今年以來表現(xiàn)不俗，在申萬23個一級行業(yè)中漲幅位居前列；另一方面，私募基金格外看好金融行業(yè)也可能與3月底啟動的金融創(chuàng)新改革有關(guān)。
　　在上交所和深交所發(fā)布上市公司退市制度后，對于創(chuàng)業(yè)板，私募基金態(tài)度更為謹慎。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心調(diào)查顯示，52%私募表示對創(chuàng)業(yè)板采取回避的策略，48%私募則表示會一如既往地關(guān)注創(chuàng)業(yè)板，但沒有私募表示會積極參與。海潤達資產(chǎn)總裁仇天鏑認為，退市制度使那些長期業(yè)績萎靡不振的股票開始邊緣化，炒垃圾股的資金會轉(zhuǎn)向業(yè)績好的藍籌股。
　　對于未來一個月的市場走勢，私募基金的樂觀態(tài)度有所回升。來自好買基金研究中心調(diào)查的私募機構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，對未來一個月股指走勢持樂觀態(tài)度的從3月份的25.00%攀升至53.33%；持謹慎態(tài)度的從前期的20.00%回落至6.67%；有四成私募機構(gòu)持中性態(tài)度。
　　和聚投資總經(jīng)理李澤剛認為，5月市場總體將維持震蕩格局，并在震蕩中繼續(xù)筑底，原因在于政策出手比較緩慢，經(jīng)濟探底存在不確定性。投資策略上，應在市場震蕩筑底的過程中控制倉位，加強防御，尋找能夠抵御經(jīng)濟下滑的確定性行業(yè)和公司，對與經(jīng)濟密切相關(guān)的周期股和成長股應保持一定警惕。看好有一定業(yè)績支持并可能有政策支持的消費股，有政策支持的券商、水利等行業(yè)。