周二西班牙短債標售結果好于預期,暫時緩解了歐元的下行壓力,不過本周最大的風險事件-西班牙長期國債拍賣即將到來,投資者將更加關注其表現;若結果顯示西班牙融資成本較高的話,可能會令歐元迎來新一波拋售浪潮。
西班牙周二(4月17日)拍債結束后,該國10年期國債收益利率回落至6%下方。西班牙此前因其債情和疲軟的經濟表現引發市場恐慌,市場擔憂西班牙或需要申請國際援助。分析師指出,西班牙問題將限制歐元的上行空間。西班牙周四將標售2年期和10年期國債,此前雖然完成短期國債標售規模,但是得標利率較高,令周四的國債標售蒙上陰影。
西班牙周二進行的短期國債拍賣操作可謂涉險過關,盡管國債得標利率顯著上揚,但發債規模略超預期,部分緩解了緊張情緒。但分析人士稱,本周四即將進行的較長期國債拍賣將是該國面臨的更大挑戰。
周二公布的售債結果顯示,西班牙本次共計發售31.78億歐元,超出計劃發債規模的20-30億歐元。其中包括20.8億歐元12個月期國債和10.9億歐元的18個月期國債。該國12個月期國債得標利率為2.623%,3月20日同類國債發售時僅為1.418%;18個月期國債得標利率為3.110%,較上月的1.711%顯著走高。
西班牙將于本周四拍賣15至25億歐元的2014年10月期及2022年1月到期的國債。
荷蘭合作銀行(Rabobank)表示:“總體來看,歐元區外圍國家的拍債操作不太可能受到妨礙,但是也不能確保,本周四西班牙較長期國債拍賣能夠獲得良好的結果,而此次拍賣將是對西班牙投資者情緒的重要測試。”
ThornburgInvestments資產組合經理人和執行董事Jason
Brady說,“西班牙標售10年期國債比短期國債標售重要,因這些年期國債期限長于歐洲央行(ECB)三年期借貸操作的時限,這個結果更能反映市場信心。但是,自從西班牙陷入衰退以來,市場就對西班牙預算的可持續性充滿了疑問。”
澳洲國民銀行(NAB)貨幣策略師Gavin
Friend稱,不應對周二西班牙拍債過于樂觀,周四的西班牙10年期國債標售結果更為重要。
Friend表示:“歐元/美元上行目標是1.3200-1.3225區間內,但并不認為匯價能達到該水平上方。”
Friend指出,歐元/美元后續還將面臨其它重大考驗,諸如二十國集團(G20)和國際貨幣基金組織(IMF)于本周末的會議和4月22日法國大選。
格羅斯稱西班牙國債拍賣不可信
全球最大的債券基金太平洋投資管理公司(Pimco)首席投資官格羅斯(Bill
Gross)周二在接受美國當地媒體采訪時表示,他將規避西班牙周四2年和10年期國債拍賣活動,因為標售活動是“人為操縱”以致于不可信。
格羅斯稱,“西班牙國債市場基本上是該國銀行在里面活動。這并不意味著諸如Pimco這樣的私人投資者不去購買西班牙國債,但是由西班牙銀行提供債券是經濟職能。”
他表示,“這就是為什么你不能真的相信西班牙國債標售活動。歐洲其它地方也是如此,銀行在里面發揮作用,而不是從外部發揮作用。歐洲央行一月來都沒有購債。他們沒有真正購買西班牙債券,而是將目光傾向于德國,減少對南歐國家關注。”
北京時間07:59,歐元/美元報1.3121/23。