一、始于年初的反彈行情短短兩周內便遭遇兩次大跌，請問這波行情至今您的收益狀況如何？
二、目前您的股票倉位情況如何？
三、經過3月份的兩次大跌后，您如何預測A股在4月份中的走勢？
四、目前大盤藍籌不搭臺，中小盤也難唱戲，您認為后市行情中中小盤會自救嗎？
五、您認為4月上旬央行是否會下調金融機構存款準備金率？
數據來源：大智慧投票箱
雖然周初上證指數在2350點附近窄幅震蕩整理，但成交量出現萎縮，個股的業績風險開始釋放，最終股指在連續3個交易日收盤于120日均線后，選擇了向下加速調整的走勢。同時，上證指數在60日均線失守之后，短中期均線呈現出空頭排列，股指也直接下穿2300點整數關口，將階段調整的低點下移至2242點，日成交最低萎縮至600億元以內，市場所寄望的標準頭肩底形態宣告失敗。
那么，在股指連續的調整之后，投資者對后市的預期是否出現變化呢？證券時報與大智慧舉行聯合調查，分別從“始于年初的反彈行情短短兩周內便遭遇兩次大跌，請問這波行情至今您的收益狀況如何？”、“目前您的股票倉位情況如何？”、“經過3月份的兩次大跌后，您如何預測A股在4月份中的走勢？”、“目前大盤藍籌不搭臺，中小盤也難唱戲，您認為后市行情中中小盤會自救嗎?”和“您認為4月上旬央行是否會下調金融機構存款準備金率？”五個方面展開，調查合計收到1085張有效投票。
追漲殺跌 收益不佳
觀察上證指數日K線圖，在股指自身所具有的調整壓力下，主力資金借助國內部分地區房價依然不合理的消息在3月14日打壓股指，當日日K線收出中陰，跌幅達到2.63%。本周的3月28日，在技術心態進一步破位的情況下，股指再度出現加速下行，日跌幅達到2.65%。隨著股指的快速回落，投資者的收益也因此受到影響。
根據“始于年初的反彈行情短短兩周內便遭遇兩次大跌，請問這波行情至今您的收益狀況如何？”的調查結果，其中選投“盈利30%以上”、“盈利10%至30%”、“盈虧平衡”、“虧損10%至30%”和“虧損30%以上”的票數分別為33票、81票、179票、367票和425票，所占投票比例分別為3.04%、7.47%、16.50%、33.82%和39.17%。該項調查結果顯示，雖然目前上證指數從年初低位以來仍有約6%的漲幅，但是投資者的收益狀況并不理想，盈利30%以上以及盈利10%至30%的投資者比例合計只有約一成，相比之下約四成的投資者不但沒獲得可觀的收益，反而出現三成以上的巨幅虧損。若加上虧損10%至30%的投資者，則合計達到七成。造成這種結果的原因，可能部分在于投資者于前期股指反彈過程中的追漲殺跌以及對近期所出現的調整沒有防備。
另外，高持倉也可能是造成投資收益不理想的主要原因之一。關于“目前您的股票倉位情況如何？”的調查結果，其中選投“70%以上”、“50%至70%”、“30%至50%”和“30%以下”的票數分別為620票、150票、103票和212票，所占投票比例分別為57.14%、13.82%、9.49%和19.54%。從該項調查結果上看，只有約二成的投資者持倉比例在三成以內，約六成的投資者持倉比例在七成之上，從而未能規避近期市場調整所帶來的風險。
四成投資者看空后市
簡單統計2002年至2011年最近10年間上證指數4月份的走勢發現，其中6個年份出現上漲，而下跌的年份為4個，似乎上漲的概率大一些。那么在經過今年3月份的調整之后，4月份股指是否會再度回歸上行的格局呢？
根據“經過3月份的兩次大跌后，您如何預測A股在4月份中的走勢？”的投票結果，其中選投“持續下跌”、“震蕩盤整”、“技術反彈”和“無法判斷”的投票票數分別為437票、351票、202票和95票，所占投票比例分別為40.28%、32.35%、18.62%和8.76%。該項調查結果顯示，受短期股指快速調整的影響，投資者的做多信心受到抑制，只有不足兩成的投資者認為4月份股指將技術性反彈，而看跌的比例則達到四成，對后市悲觀的情緒有蔓延的趨勢。
反映到對中小盤股行情的判斷上，投資者也顯得謹慎。關于“目前大盤藍籌不搭臺，中小盤也難唱戲，您認為后市行情中中小盤會自救嗎?”的投票結果，其中選投“會”、“不會”和“看看再說”的票數分別為248票、587票和250票，所占投票比例分別為22.86%、54.10%和23.04%。超過五成的投資者看淡中小盤股的行情，這與前期市場借助高送轉等題材熱炒中小盤股形成鮮明的對比。當然，前期中小盤股行情的出現，筆者認為主要是資金推動所致，一家又一家公司大比例送轉，但相應的業績并未有實質性的提升，部分公司甚至經營業績大幅回落。由于缺乏業績的支撐高送轉也只能是無根的題材，何況高送轉消息往往提前反應在股價上，普通投資者一不小心就成為高位的接盤者。
降準預期分歧明顯
目前國內外經濟環境較為復雜，市場資金面偏緊，管理層是否會再度為市場注入資金緩解壓力呢？去年12月和今年2月先后降低存款準備金率，若以每兩個月為一個觀察周期，這是否意味著4月將再度迎來降準呢？關于“您認為4月上旬央行是否會下調金融機構存款準備金率？”的投票結果，其中選投“會”、“不會”和“難以判斷”的票數分別為424票、390票和271票，所占投票比例分別為39.08%、35.94%和24.98%。從該項調查結果上觀察，投資者對于貨幣政策在4月能否進一步放松存在著分歧，認為會降準和認為不會降準的投資者比例接近。不過，從政策中期來判斷，分析人士認為后市進一步釋放資金的可能性較大。
市場下跌的原因，既有市場自身技術調整的因素，也有市場對廣東養老金入市利好能否兌現、國內房價尚不合理等問題的擔憂。目前，雖然壟斷性的大型企業盈利穩定，但考慮到中小上市公司整體經營的困境，A股上市公司的估值有待進一步重估，并對中期市場形成壓制。當然，在經過短線的快速下行之后，短期超賣的技術指標有待修復，投資者可適度關注貨幣政策在降準方面是否會有新的動作。