東北證券調(diào)研后點評稱:
Point Topic數(shù)據(jù)顯示,截至2010年年底,全球?qū)拵в脩魯?shù)達(dá)5.23億戶,年增長率為12%。DSL仍是主流技術(shù),截至2010年年底,全球DSL用戶份額為63.4%。數(shù)據(jù)顯示,2011年全球手機(不含白牌)出貨量為16.1億部,年增長率為21.1%,其中智能手機出貨量為4.5億部,年增長率為60.7%,預(yù)計2012年智能手機出貨量將達(dá)6億部。
公司是國內(nèi)電子外包服務(wù)行業(yè)先進(jìn)廠商,多領(lǐng)域的技術(shù)積累使得公司在通訊、視頻及音頻三領(lǐng)域融合的產(chǎn)品研發(fā)方面確立了顯著優(yōu)勢,通過多項認(rèn)證,產(chǎn)品品質(zhì)可靠是國內(nèi)電子外包服務(wù)行業(yè)先進(jìn)廠商。
網(wǎng)絡(luò)通訊終端穩(wěn)健增長,便攜式終端值得期待。公司數(shù)據(jù)網(wǎng)卡業(yè)務(wù)是新亮點,DSL產(chǎn)品穩(wěn)健增長,PON產(chǎn)品前景廣闊;智能手機漸入佳境,今年將有跨越式發(fā)展,平板電腦等終端產(chǎn)品另辟蹊徑,出貨量將逐步提升。
我們對公司未來的營業(yè)收入持謹(jǐn)慎態(tài)度。網(wǎng)絡(luò)通訊終端與便攜式終端是公司營業(yè)收入的主要來源,暫不考慮增發(fā)攤薄。我們預(yù)測公司2011-2013年公司EPS分別為0.48元、0.75元、1.18元,當(dāng)前股價對應(yīng)動態(tài)PE分別為35倍、23倍和14倍,首次給予公司“謹(jǐn)慎推薦”評級。