廣發(fā)基金副總經(jīng)理易陽方:
國內(nèi)證券市場2012年難有系統(tǒng)性大的投資機(jī)會(huì)。市場估值水平長期維持較低水平,難有大幅提升的可能。證券市場的市場化進(jìn)程將加速和深化。長期看,內(nèi)需型和科技型行業(yè)以及政府扶持的行業(yè)相對(duì)表現(xiàn)會(huì)比較出色。短期看,由于估值已大幅回落,2012年市場整體表現(xiàn)肯定好于2011年。2012年的投資機(jī)會(huì)可能來源兩個(gè)方面,一方面周期性行業(yè)由于信心的修復(fù)帶來估值的修正存在波段性機(jī)會(huì);另一方面消費(fèi)領(lǐng)域與國家扶持的產(chǎn)業(yè)存在時(shí)間換空間帶來的持續(xù)增長收益。固定收益類今年收益也會(huì)不菲。
博時(shí)基金副總裁楊銳:
經(jīng)濟(jì)重回舊增長模式的機(jī)會(huì)已經(jīng)消失,未來的發(fā)展,需要經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型、政府管理經(jīng)濟(jì)的體制與企業(yè)應(yīng)對(duì)市場的模式的創(chuàng)新。
在中國經(jīng)濟(jì)和上市公司增長勢能減弱的大背景下,隨著成長型投資機(jī)會(huì)的減少,以股利為代表的現(xiàn)金流回報(bào),可能更為投資者和市場重視,隨著市場整體估值水平逐漸回歸合理,高股息公司有望迎來估值的修復(fù)和市場的認(rèn)可,尋找營業(yè)模式簡單清晰、現(xiàn)金流機(jī)制良好和派息豐厚的現(xiàn)金牛公司,是未來若干年投資者不能忽視的投資機(jī)會(huì)。
華安基金副總經(jīng)理尚志民:
中國經(jīng)濟(jì)面臨結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型,靠房地產(chǎn)投資拉動(dòng)的增長模式難以持續(xù),從調(diào)結(jié)構(gòu)和保增長的投資方向中尋找交集,電網(wǎng)、電源、高鐵、水利、保障房等是重點(diǎn)投資方向。而消費(fèi)具有平穩(wěn)性,2012年雖然名義增速會(huì)降低,但由于CPI的下降,預(yù)計(jì)實(shí)際消費(fèi)增長處于穩(wěn)中略升的態(tài)勢,消費(fèi)的穩(wěn)定性特征較為明顯。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)未來五年政府規(guī)劃投資巨大,未來有較大的成長空間,但需要在其中精選有真正業(yè)績支撐的個(gè)股進(jìn)行投資。
海富通基金副總經(jīng)理陳洪:
就股票市場而言,A股市場在經(jīng)歷了前期連續(xù)調(diào)整后,整體估值已逐步趨于合理,市場恐慌情緒在一定程度上也得到釋放,但在實(shí)體經(jīng)濟(jì)缺乏新的增長點(diǎn),融資壓力依然較大,貨幣政策也難有大幅放松的情況下可能依舊難現(xiàn)系統(tǒng)性機(jī)會(huì)。行業(yè)上受益于宏觀政策扶持以及一些與民生相關(guān)的行業(yè)獲取超額收益的概率相對(duì)較大。
國聯(lián)安基金副總經(jīng)理魏東:
從全年判斷,雖然投資者面臨的可能是一個(gè)轉(zhuǎn)折之年或是尋底之年,但我們對(duì)股市預(yù)期仍然持有一定的樂觀態(tài)度。在行業(yè)選擇上,由于業(yè)績相對(duì)穩(wěn)定,同時(shí)受益于經(jīng)濟(jì)回落中的行業(yè)整合,我們認(rèn)為大藍(lán)籌類是相對(duì)較好的選擇;此外,如果經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)見底信號(hào),則業(yè)績彈性較大的周期類個(gè)股可能也是相對(duì)較好的選擇。而成長股和中小市值類個(gè)股則仍然處于大浪淘沙的清洗之中,風(fēng)險(xiǎn)機(jī)會(huì)并存。