近期,全球大宗商品走勢出現分歧:工業品震蕩回落,而農產品價格有所抬升。專家稱,全球經濟復蘇緩慢,下游需求疲弱,打壓工業品走勢;而在基本面良好的配合下,農產品深受資金青睞。短期內,預計這種分歧走勢或將延續。
商品走勢出現分歧
近期,大宗商品市場呈現出農產品相對工業品強勢的格局。昨日,金屬、能源化工等工業品普遍下跌,而農產品相對抗跌。連玉米、連豆粕、菜籽油逆市小幅上揚。外盤方面,截至發稿,倫敦金屬、紐約原油、黃金、日膠普遍下挫,而芝加哥農產品集體上揚。
近期市場并無重大系統風險,不過,農產品市場卻出現一波炒作,吸引部分大資金入場。
據光大期貨分析師唐嘉賓介紹,近期農產品炒作有幾大主題:一是南美大豆減產。眾所周知,目前北半球剛入春,而南半球則是臨近收獲,尤其巴西、阿根廷的農產品新年度產量對于目前的農產品價格起到了關鍵作用。從盤中可以看到,近期國內豆類期貨價格上漲明顯。
二是印尼提高了棕櫚油的出口關稅。作為全球棕櫚油出口大國,這一政策出臺,使得市場普遍預期全球棕櫚油供應受到重大影響。因此,近期的油脂價格也有較大幅度攀升。
另外,國際油價導致美國汽油等成品油的零售價格持續上漲,生物燃料價格優勢突顯。因此玉米等深加工需求上升,這或將間接導致美國農產品出口量減少。國家收儲政策也對國內農產品價格具有強大的托市作用。
與此同時,工業品市場則較為平淡。全球經濟復蘇不力,制造業還處于艱難復蘇階段,這直接抑制了工業品的需求。
南證期貨分析師徐蔚表示,目前,工業品庫存壓力較大,下游消費萎靡。螺紋鋼、銅、PVC、鋁等品種直接受到房地產調控政策的影響。紡織概念的PTA則受到外需走弱的影響,紗廠和織布廠訂單較少,庫存大量積壓,價格上行壓力很大。
分歧走勢短期仍將持續
目前,全球工業品走弱,農產品相對較強,這種分歧走勢能否持續?對此,業內人士認為,短期內,這種分歧還將持續,而隨著農產品炒作逐漸淡去,商品分歧走勢或將回歸統一。
永安期貨分析師鄭若金認為,短期內農產品強于工業品的走勢還會持續下去。當前國內經濟增速出現明顯放緩,房地產調控政策不變,而且歐洲債務危機還導致出口一直萎縮,下游需求表現不佳,這些對工業品沖擊很大。
“目前,整體工業情況不佳,需求疲弱,市場做多意愿低。從目前市場的邏輯來看,這種分歧可能還會延續一段時間。”東興期貨分析師張郡凌表示。
從長期來看,業內人士稱,隨著本輪農產品的炒作淡去,分歧走勢將重新回歸統一。唐嘉賓認為,首先,北半球新一輪種植即將展開,而近期的消息稱,美豆種植面積將有所提升,這將在一定程度上沖淡南美的減產效果。其次,如果股市在后期止跌,也將會對工業品市場帶來起色,并且隨著春夏來臨,工廠開工率的提升也是必然的。
徐蔚也表示,長期來看,農產品難以獨立上漲,短期上沖后,后市有回調需求。而工業品需要消化庫存,暫時還不具備上漲條件。整體來看,商品后市將步入震蕩通道。