滬指在摸高2478點(diǎn)以后，至上周末已經(jīng)回吐了20個交易日。從滬指的趨勢來看，經(jīng)過反復(fù)波動后，重心很明顯已經(jīng)有所下移，而且由前期的快跌轉(zhuǎn)向近期的陰跌，短線趨勢看起來不妙。而且上周的一陽四陰的日線組合，令參與者心情非常壓抑，盤中反抽也屢受打擊，至上周末已經(jīng)演變?yōu)閱芜呄禄淖邉荨?BR> 目前滬指在半年線附近徘徊一段時間后，最終還是選擇了向下運(yùn)行，從幅度上來看，目前已經(jīng)回吐抵達(dá)至此番滬指回升總量的0.382位置，即2345點(diǎn)附近。有意思的是，此點(diǎn)位也是89天線和60天均線的位置附近，目前兩條均線分別位于2335點(diǎn)和2327點(diǎn)。從盤口來看，由于是2327-2345點(diǎn)是三重位置，所以滬指在此帶應(yīng)具有較強(qiáng)的支撐。如果，未來滬指能在這一帶防守成功的話，那么從本質(zhì)上來看還是屬于偏強(qiáng)的回吐。
從時間節(jié)點(diǎn)來看，從年初的2132點(diǎn)以來，目前滬指中線已經(jīng)運(yùn)行了51個交易日。與此同時，自2月27日2478點(diǎn)以來，滬指短線也已經(jīng)回吐了20個交易日。故就短線時間之窗而言，本周一將是一個較為關(guān)鍵的節(jié)點(diǎn)；就中線時間之窗而言，本周四前后將是一個較為關(guān)鍵的節(jié)點(diǎn)。所以，本周已步入關(guān)鍵的時間之窗，滬指可能會面臨短線方向和中線方向的雙重選擇。
比較糾結(jié)的是，目前滬指擺動指標(biāo)在各個周期階段的方向提示上是完全相反的。在日線級別上，擺動指標(biāo)處于低位提示未來將會有反抽；在周線級別上，目前處于高位提示未來將會有階段性回落；在月線級別上，提示目前處于低位，將面臨歷史性的機(jī)會。所以，三者是相互矛盾的，甚至是完全對立的。
因此，市場氣氛轉(zhuǎn)向觀望也就在情理之中了。就盤口來看，由前期滬指快跌時盤中還有個股不斷漲停，演變到近期滬指陰跌盤中仍有不少個股漲停，再演變到上周末滬指單邊下滑但跌停家數(shù)已大于漲停家數(shù)。從這個變化來看，市場參與情緒由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱。
由于此輪行情已經(jīng)上漲了3個多月，個股之間的漲幅也大不相同。所以，在選擇方向的時候，在倉位的控制上以及個股操作上我們或許都要做好兩手準(zhǔn)備。
就短線而言，從謹(jǐn)慎的角度來看，一旦下方60天均線以及2300點(diǎn)一線都無法有效獲得支撐的話，那么未來的整理回吐都會有較長的時間。一旦發(fā)生這種情況，倉位較重的投資者首先要做的是先將倉位降下來。但如果獲得支撐的話，就可以保持重倉再觀察。
但在操作手法和個股的選擇上，可能就更為復(fù)雜。眼前，我們千萬不能再去追漲個股，反而要及時地處理一些手中的品種。特別是那些這一段時間累計(jì)漲幅極大卻無業(yè)績支持的品種，在其上漲動力不足轉(zhuǎn)向下跌的初期，我們要尤其謹(jǐn)慎，很可能該類品種已經(jīng)提前見頂。
但就中線而言，在地方養(yǎng)老金即將入市之際，在行情面臨短線回吐震蕩之時，或許我們應(yīng)該把眼光放得更為長遠(yuǎn)一些。因?yàn)閺膰鈦砜矗B(yǎng)老金及企業(yè)年金才是市場最大的投資者，而國內(nèi)只是剛剛起步。雖然養(yǎng)老金目前入市比例有限，而且大部分將投資于債市，但是假以時日，這種力量不可小視。
因此，養(yǎng)老金入市屬于中長線利好，將來當(dāng)我們回過頭再來看目前這一段回吐行情候，或許就會清晰地認(rèn)識現(xiàn)在的調(diào)整就是為了讓更大的機(jī)構(gòu)進(jìn)來而騰出空間。基于此，在回吐震蕩的過程中，反而應(yīng)該學(xué)會逢低蟄伏在績優(yōu)成長且前期未表現(xiàn)的品種里，等待未來的真正爆發(fā)。
所以，與前期熱鬧的市場相比較，可能我們在中線選股上更需要一些技巧。從績優(yōu)成長含高送轉(zhuǎn)可能性和滯漲相結(jié)合的選擇來看，為了節(jié)約等待的時間，可以利用一下年報(bào)排片表。因?yàn)楝F(xiàn)在正是年報(bào)披露的高峰期。
我們不妨每天看一下未來一周將公布年報(bào)的公司，如果這些企業(yè)業(yè)績快報(bào)良好、具備分紅素質(zhì)但很長時間沒有分紅、有過定向增發(fā)、前期股價沒有大表現(xiàn)，而且在近期的交易中初顯量能活躍的品種，就應(yīng)該是我們選擇的對象。